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共创草坪(605099)2022年年报解读:铺装业务及其他收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率持续下降

江苏共创人造草坪股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王强翔”。公司的主营业务为人造草坪的研发、生产和销售;公司的主要产品为运动型人造草坪、景观休闲型人造草坪。公司是全球产销规模最大的人造草坪生产企业。

根据共创草坪2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收24.71亿元,同比小幅增长7.35%。扣非净利润4.29亿元,同比增长20.75%。共创草坪2022年年度净利润4.47亿元,业绩同比增长17.55%。

PART 1
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铺装业务及其他收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为人造草坪,主要产品包括休闲草和运动草两项,其中休闲草占比67.07%,运动草占比24.21%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
人造草坪 24.54亿元 99.34% 28.92%
其他业务 1,633.30万元 0.66% 0.87%
分产品 营业收入 占比 毛利率
休闲草 16.57亿元 67.07% 29.55%
运动草 5.98亿元 24.21% 31.92%
铺装业务及其他 1.99亿元 8.06% 14.72%
其他业务 1,633.30万元 0.66% 0.87%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 21.60亿元 87.44% 28.64%
境内 2.94亿元 11.9% 31.03%
其他业务 1,633.30万元 0.66% 0.87%

2、铺装业务及其他收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收24.71亿元,与去年同期的23.02亿元相比,小幅增长了7.35%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)铺装业务及其他本期营收1.99亿元,去年同期为1.18亿元,同比大幅增长了69.51%。

(2)运动草本期营收5.98亿元,去年同期为5.27亿元,同比小幅增长了13.44%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
休闲草 16.57亿元 16.47亿元 0.63%
运动草 5.98亿元 5.27亿元 13.44%
铺装业务及其他 1.99亿元 1.18亿元 69.51%
其他业务 1,633.30万元 1,020.64万元 60.03%
合计 24.71亿元 23.02亿元 7.35%

3、主要发展批发模式

在销售模式上,企业主要渠道为批发,占主营业务收入的73.42%。2022年批发营收18.02亿元,相较于去年增长3.17%,同期毛利率为29.22%,同比增加2.06个百分点。

PART 2
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主营业务利润同比增长

1、财务费用大幅下降,主营业务利润同比增长29.25%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 24.71亿元 23.02亿元 7.35%
营业成本 17.61亿元 16.59亿元 6.10%
销售费用 1.13亿元 9,419.99万元 19.67%
管理费用 9,573.86万元 8,591.56万元 11.43%
财务费用 -7,551.41万元 218.31万元 -3558.97%
研发费用 7,928.49万元 7,423.03万元 6.81%
所得税费用 3,575.05万元 1,106.90万元 222.98%

2022年主营业务利润为4.85亿元,去年同期为3.75亿元,同比增长29.25%。

主营业务利润同比增长主要是由于(1)营业总收入本期为24.71亿元,同比小幅增长7.35%;(2)财务费用本期为-7,551.41万元,同比大幅下降35.59倍;(3)毛利率本期为28.74%,同比小幅增长0.84%。

2022年公司营收24.71亿元,同比小幅增长7.35%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-7,551.41万元,去年同期为218.31万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为7,042.68万元,去年同期汇兑损失为1,200.00万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -7,042.68万元 1,200.00万元
利息收入 -990.10万元 -1,280.94万元
其他 481.38万元 299.25万元
合计 -7,551.41万元 218.31万元

2、营业总收入同比小幅增加7.35%,净利润同比增加17.55%

2022年,共创草坪营业总收入为24.71亿元,去年同期为23.02亿元,同比小幅增长7.35%,净利润为4.47亿元,去年同期为3.80亿元,同比增长17.55%。

尽管所得税费用本期为3,575.05万元,同比大幅增长2.23倍,然而主营业务利润本期为4.85亿元,同比增长29.25%,推动净利润同比增长。

净利润从2018年到2022年呈现上升趋势,从2.28亿元增长到4.47亿元。

PART 3
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较多的金融投资

1、金融投资占总资产19.64%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,共创草坪用于金融投资的资产为5.56亿元,占总资产的19.64%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为888.74万元,占净利润4.47亿元的1.99%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
其他 5.56亿元
合计 5.56亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其中:理财产品公允价值变动收益和理财产品投资收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品投资收益 287.95万元
公允价值变动收益 其中:理财产品公允价值变动收益 600.79万元
合计 888.74万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年增长了5.46亿元,增速为54.53倍。

PART 4
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存货周转率持续下降

从2016年到2022年,收入从10.86亿元增长到24.71亿元,增长率为21.25%,同时存货从1.32亿元增长到4.77亿元,增长率为43.59%,可以看出,6年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为3.40,在2018年度到2022年度,企业存货周转率连续5年下降,平均回款时间从84天增加到了105天,企业存货周转能力下降,2022年共创草坪存货余额合计4.77亿元,占总资产的17.12%,同比去年的5.58亿元小幅下降了14.61%。

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