双杰电气(300444)2022年年报解读:安装工程收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,净利润连续3年下降
北京双杰电气股份有限公司于2015年上市,实际控制人为“赵志宏”。公司是一家以输配电及控制设备为产业的制造企业,公司致力于智能环保配电领域新设备的研发、制造、技术服务及销售。
根据双杰电气2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收18.82亿元,同比大幅增长60.70%。扣非净利润-1.48亿元,较去年同期亏损增大。双杰电气2022年年度净利润-1.83亿元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有3年为负,分别为2019年、2021年、2022年。
安装工程收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事输配电、新能源、其他,主要产品包括安装工程、安装工程、环网柜、高低压成套开关柜四项,变压器占比30.10%,安装工程占比24.14%,环网柜占比15.75%,高低压成套开关柜占比13.82%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
输配电 | 13.47亿元 | 71.58% | 15.94% |
新能源 | 5.17亿元 | 27.45% | 6.06% |
其他 | 1,815.88万元 | 0.96% | 17.16% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
变压器 | 5.67亿元 | 30.1% | 10.75% |
安装工程 | 4.54亿元 | 24.14% | 4.81% |
环网柜 | 2.96亿元 | 15.75% | 23.30% |
高低压成套开关柜 | 2.60亿元 | 13.82% | 12.01% |
箱式变电站 | 1.26亿元 | 6.7% | - |
其他业务 | 1.79亿元 | 9.49% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东地区 | 5.91亿元 | 31.42% | - |
西北地区 | 4.27亿元 | 22.67% | - |
华北地区 | 3.24亿元 | 17.2% | - |
华中地区 | 2.27亿元 | 12.06% | - |
西南地区 | 1.62亿元 | 8.59% | - |
其他业务 | 1.52亿元 | 8.06% | - |
2、安装工程收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收18.82亿元,与去年同期的11.71亿元相比,大幅增长了60.69%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)安装工程本期营收4.54亿元,去年同期为4,274.60万元,同比大幅增长了近10倍。
(2)变压器本期营收5.67亿元,去年同期为3.85亿元,同比大幅增长了47.03%。
(3)高低压成套开关柜本期营收2.60亿元,去年同期为1.03亿元,同比大幅增长了151.33%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
变压器 | 5.67亿元 | 3.85亿元 | 47.03% |
安装工程 | 4.54亿元 | 4,274.60万元 | 963.08% |
环网柜 | 2.96亿元 | 3.61亿元 | -17.89% |
高低压成套开关柜 | 2.60亿元 | 1.03亿元 | 151.33% |
其他业务 | 3.05亿元 | 2.79亿元 | 9.3% |
合计 | 18.82亿元 | 11.71亿元 | 60.69% |
3、环网柜毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的16.86%,同比下降到了今年的13.24%。
毛利率下降的原因是:
(1)环网柜本期毛利率23.3%,去年同期为25.42%,同比小幅下降了2.12%。
(2)安装工程本期毛利率4.81%,去年同期为10.47%,同比大幅下降了5.66%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的23.89%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为15.04%、16.45%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比13.76%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 2.59亿元 | 13.76% |
第二名 | 5,117.52万元 | 2.72% |
第三名 | 5,044.11万元 | 2.68% |
第四名 | 4,611.64万元 | 2.45% |
第五名 | 4,294.89万元 | 2.28% |
合计 | 4.50亿元 | 23.89% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比大幅增加60.70%,净利润亏损持续增大
2022年,双杰电气营业总收入为18.82亿元,去年同期为11.71亿元,同比大幅增长60.70%,净利润为-1.83亿元,去年同期为-1.32亿元,较去年同期亏损增大。
尽管资产减值损失本期为-203.33万元,去年同期为-1,935.34万元,同比大幅增长89.49%,然而(1)营业外利润本期为-2,462.36万元,去年同期为-201.94万元,较去年同期亏损增大;(2)主营业务利润本期为-1.66亿元,去年同期为-1.45亿元,较去年同期亏损增大;(3)所得税费用本期为-1,780.62万元,去年同期为-2,510.50万元,同比增长29.07%,导致净利润亏损增大。
净利润从2018年到2022年呈现下降趋势,从1.64亿元下降到-1.83亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 18.82亿元 | 11.71亿元 | 60.70% |
营业成本 | 16.33亿元 | 9.74亿元 | 67.70% |
销售费用 | 1.47亿元 | 1.30亿元 | 13.40% |
管理费用 | 1.39亿元 | 1.22亿元 | 13.44% |
财务费用 | 4,134.70万元 | 1,300.74万元 | 217.87% |
研发费用 | 7,561.29万元 | 6,859.07万元 | 10.24% |
所得税费用 | -1,780.62万元 | -2,510.50万元 | 29.07% |
较多的金融投资
金融投资占总资产6.77%,投资主体的重心由股票投资转变为风险投资
在2022年年报告期末,双杰电气用于金融投资的资产为2.65亿元,占总资产的6.77%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为-19.34万元,占净利润-1.83亿元的0.11%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股票和股权投资 | 2.65亿元 |
其他 | 46.47万元 |
合计 | 2.65亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股票投资 | 74.53万元 |
合计 | 74.53万元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益和委托理财收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 委托理财收益 | 8.72万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -28.05万元 |
合计 | -19.34万元 |
净现金流由正转负
1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低180.07%
2022年,双杰电气净利润为-1.83亿元,去年同期为-1.32亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-5,766.82万元,去年同期为7,201.87万元,由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-1.22亿元,去年同期为-3.99亿元,同比大幅增长69.30%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.75亿元,同比大幅下降63.05%,导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:
虽然取得借款收到的现金本期为7.00亿元,同比大幅增长69.24%;
但是吸收投资所收到的现金本期为61.80万元,同比大幅下降99.90%。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为2,013.51万元,同比大幅下降96.77%;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为2,000.00万元,同比大幅下降96.78%。
2、经营活动现金流同比增长22.97%
本期经营活动现金流净额为-2.10亿元,去年同期为-2.72亿元,同比增长22.97%。