国投智能(300188)2022年年报解读:应收账款坏账风险较大,电子数据取证收入的下降导致公司营收的小幅下降
厦门市美亚柏科信息股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“国家开发投资集团有限公司”。公司的主营业务是电子数据取证和网络信息安全产品及相关服务。公司的主要产品包括:网络空间安全产品、大数据智能化平台、网络开源情报、智能装备制造。
根据国投智能2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收22.80亿元,同比小幅下降10.08%。扣非净利润9,202.28万元,同比大幅下降66.34%。国投智能2022年年度净利润1.71亿元,业绩同比大幅下降48.97%。
电子数据取证收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的核心业务有两块,一块是司法机关,一块是企业,主要产品包括公共安全大数据和电子数据取证两项,其中公共安全大数据占比41.14%,电子数据取证占比36.19%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
司法机关 | 10.26亿元 | 45.0% | 53.22% |
企业 | 9.44亿元 | 41.41% | 54.11% |
行政执法 | 2.67亿元 | 11.73% | 45.21% |
其他 | 4,249.43万元 | 1.86% | 30.98% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
公共安全大数据 | 9.38亿元 | 41.14% | 46.11% |
电子数据取证 | 8.25亿元 | 36.19% | 66.60% |
新型智慧城市 | 2.84亿元 | 12.45% | 30.40% |
其他业务 | 2.33亿元 | 10.22% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东及华南 | 13.21亿元 | 57.95% | 53.52% |
东北及华北 | 4.37亿元 | 19.16% | 51.60% |
西南及西北 | 3.65亿元 | 16.02% | 51.58% |
华中及其他 | 1.57亿元 | 6.87% | 44.73% |
2、电子数据取证收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收22.80亿元,与去年同期的25.35亿元相比,小幅下降了10.08%,主要是因为电子数据取证本期营收8.25亿元,去年同期为11.38亿元,同比下降了27.5%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
公共安全大数据 | 9.38亿元 | - | - |
电子数据取证 | 8.25亿元 | - | - |
新型智慧城市 | 2.84亿元 | - | - |
新网络空间安全 | 2.33亿元 | - | - |
网络空间安全产品 | - | 13.81亿元 | -100.0% |
大数据智能化产品 | - | 9.75亿元 | -100.0% |
网络开源情报产品 | - | 8,027.13万元 | -100.0% |
智能装备制造 | - | 3,642.49万元 | -100.0% |
支撑服务 | - | 6,186.32万元 | -100.0% |
合计 | 22.80亿元 | 25.35亿元 | -10.08% |
3、公共安全大数据毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的58.37%,同比小幅下降到了今年的52.24%。
毛利率小幅下降的原因是:
(1)公共安全大数据本期毛利率46.11%,去年同期为56.28%,同比下降了10.17%。
(2)新型智慧城市本期毛利率30.4%,去年同期为39.61%,同比下降了9.21%。
主营业务利润同比大幅下降
1、财务费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降47.79%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 22.80亿元 | 25.35亿元 | -10.08% |
营业成本 | 10.89亿元 | 10.55亿元 | 3.18% |
销售费用 | 2.73亿元 | 2.93亿元 | -6.92% |
管理费用 | 3.19亿元 | 3.58亿元 | -10.91% |
财务费用 | 252.77万元 | -756.15万元 | 133.43% |
研发费用 | 3.87亿元 | 4.49亿元 | -13.73% |
所得税费用 | -1,140.93万元 | 1,707.89万元 | -166.80% |
2022年主营业务利润为1.93亿元,去年同期为3.69亿元,同比大幅下降47.79%。
虽然研发费用本期为3.87亿元,同比小幅下降13.73%,不过营业总收入本期为22.80亿元,同比小幅下降10.08%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2022年公司营收22.80亿元,同比小幅下降10.08%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为252.77万元,去年同期为-756.15万元,表示由上期的财务收益,变为本期的财务支出。重要原因在于:
(1)利息费用本期为1,227.55万元,去年同期为369.78万元,同比大幅增长了近2倍。
(2)利息收入本期为917.16万元,去年同期为1,199.43万元,同比下降了23.53%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 1,227.55万元 | 369.78万元 |
减:利息收入 | -917.16万元 | -1,199.43万元 |
其他 | -57.63万元 | 73.50万元 |
合计 | 252.77万元 | -756.15万元 |
非主营业务中其他收益本期为1.05亿元,占利润总额65.43%,同比增长26.82%。信用减值损失本期为-7,216.94万元,占利润总额45.11%,同比下降24.40%。资产减值损失本期为-6,413.01万元,占利润总额40.09%,同比大幅下降62.64%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 7.77万元 | 0.05% | -83.68% |
资产减值损失 | -6,413.01万元 | -40.09% | -62.64% |
营业外收入 | 187.58万元 | 1.17% | 429.63% |
营业外支出 | 393.32万元 | 2.46% | 63.97% |
其他收益 | 1.05亿元 | 65.43% | 26.82% |
信用减值损失 | -7,216.94万元 | -45.11% | -24.40% |
资产处置收益 | 69.22万元 | 0.43% | 101.76% |
2、营业总收入同比小幅降低10.08%,净利润同比大幅降低48.97%
2022年,国投智能营业总收入为22.80亿元,去年同期为25.35亿元,同比小幅下降10.08%,净利润为1.71亿元,去年同期为3.36亿元,同比大幅下降48.97%。
净利润同比大幅下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.93亿元 | -47.79% | 资产处置收益 | 69.22万元 | 101.76% |
所得税费用 | -1,140.93万元 | -166.80% |
净利润从2013年到2020年呈现上升趋势,从6,288.01万元增长到4.01亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从4.01亿元下降到1.71亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低48.97%,净现金流同比大幅增加6.92倍
2022年,国投智能净利润为1.71亿元,去年同期为3.36亿元,同比大幅下降48.97%。净现金流为6.05亿元,去年同期为-1.02亿元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-1.38亿元,去年同期为5,940.13万元,由正转负,但是筹资活动产生的现金流净额本期为7.70亿元,去年同期为-5,435.33万元,由负转正,推动净现金流由负转正。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然偿还债务支付的现金本期为3.35亿元,同比大幅增长12.72倍;
但是(1)吸收投资所收到的现金本期为6.78亿元,同比大幅增长20.99倍;(2)取得借款收到的现金本期为5.94亿元,同比大幅增长6.77倍。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-1.38亿元,去年同期为5,940.13万元,由正转负。
固然本期资产减值准备1.36亿元,同比大幅增长39.88%,然而(1)本期净利润1.71亿元,同比大幅下降48.97%;(2)本期经营性应收项目增加4.59亿元,同比大幅增长35.35%,导致经营活动现金流净额由正转负。
非经常性损益增加了归母净利润的收益
美亚柏科2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,584.09万元,占归母净利润的37.77%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
政府补助 | 6,976.45万元 |
其他 | -1,392.36万元 |
合计 | 5,584.09万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额6,976.45万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 3,544.67万元 |
往期留存政府补助计入当期利润(注2) | 3,186.46万元 |
小计 | 6,731.12万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
企业研发经费补助 | 758.10万元 |
厦门市网络空间安全技术创新中心建设补助. | 706.62万元 |
协同攻关和体验推广中心项目 | 474.03万元 |
数字经济政策扶持资金 | 409.70万元 |
网络保密产业化项目 | 400.00万元 |
贡献奖励(火炬管委会) | 369.53万元 |
软件信息业增产增效奖励 | 293.66万元 |
新型研发机构补助 | 223.52万元 |
警务大数据与民生应用融合示范项目 | 184.00万元 |
国家科技计划配套资助 | 171.92万元 |
往期留存政府补助剩余金额为5,927.76万元,其中3,186.46万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:
注2.留存收益转入当期收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
厦门市技术创新中心 | 706.62万元 |
公共安全风险防控与应急技术装备 | 604.53万元 |
2020年协同攻关和体验推广中心 | 474.03万元 |
网络取证产业化项目 | 400.00万元 |
2018年国家重点研发专项3 | 191.64万元 |
福建省科技计划项目 | 160.00万元 |
厦门超级计算中心滚动支持 | 160.00万元 |
(2)本期共收到政府补助6,011.72万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 3,544.67万元 |
本期政府补助留存计入后期利润(注3) | 2,467.05万元 |
小计 | 6,011.72万元 |
计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:
注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
厦门市技术创新中心 | 921.50万元 |
国家重点研发专项4 | 350.00万元 |
国家重点研发专项6 | 268.00万元 |
福建省软件业技术创新重点攻关及产业化项目 | 150.00万元 |
国家重点研发专项5 | 120.00万元 |
厦门市科技计划项目 | 90.00万元 |
国家重点研发专项7 | 87.00万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下5,159.20万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
公共安全领域人工智能基础支撑平台 | 735.00万元 |
公共安全风险防控与应急技术装备 | 421.69万元 |
2017-2019年国家认定企业技术中心研发费用 | 420.00万元 |
国家重点研发专项4 | 350.00万元 |
福建省科技计划项目 | 320.00万元 |
物联网实时图像识别 | 320.00万元 |
国家重点研发专项6 | 268.00万元 |
厦门市技术创新中心 | 214.88万元 |
2020年协同攻关和体验推广中心 | 197.44万元 |
2019年重点研发专项3 | 185.00万元 |
扣非净利润趋势
商誉存在减值风险
在2022年年报告期末,美亚柏科形成的商誉为5.42亿元,占净资产的12.59%。
商誉结构
商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
---|---|---|
江苏税软 | 4.98亿元 | 存在极大的减值风险 |
其他 | 4,385.6万元 | |
商誉总额 | 5.42亿元 |