沧州明珠：净利润连续3年下降
沧州明珠2023年一季报解读
沧州明珠塑料股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“于桂亭”。公司主营业务是PE管道、BOPA薄膜以及锂离子电池隔膜产品。主要产品是多类别管材管件、薄膜、锂离子电池隔膜等。
2023年一季度，公司实现营业总收入6.25亿元，同比增长22.70%。扣非净利润7,769.74万元，同比大幅增长52.69%。净利润8,603.69万元，同比大幅增长46.10%。本期经营活动产生的现金流净额为-9,413.83万元，营业总收入同比增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比增加22.70%，净利润同比大幅增加46.10%
2023年一季度，沧州明珠营业总收入为6.25亿元，去年同期为5.10亿元，同比增长22.70%，净利润为8,603.69万元，去年同期为5,888.75万元，同比大幅增长46.10%。
尽管其他收益本期为596.35万元，同比大幅下降37.73%，然而主营业务利润本期为5,108.18万元，同比大幅增长62.11%，推动净利润同比大幅增长。
净利润从2019年一季度到2023年一季度呈现下降趋势，从2,754.99万元增长到8,603.69万元。
2、主营业务利润同比大幅增长62.11%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 6.25亿元 | 5.10亿元 | 22.70% |
| 营业成本 | 5.27亿元 | 4.22亿元 | 24.66% |
| 销售费用 | 1,565.49万元 | 1,615.29万元 | -3.08% |
| 管理费用 | 1,685.92万元 | 1,723.62万元 | -2.19% |
| 财务费用 | 19.23万元 | 828.77万元 | -97.68% |
| 研发费用 | 803.84万元 | 706.46万元 | 13.78% |
| 所得税费用 | 570.99万元 | 743.75万元 | -23.23% |
2023年一季度主营业务利润为5,108.18万元，去年同期为3,150.98万元，同比大幅增长62.11%。
虽然毛利率本期为15.81%，同比小幅下降1.32%，不过营业总收入本期为6.25亿元，同比增长22.70%，推动主营业务利润同比大幅增长。
非主营业务中投资收益本期为3,436.72万元，占利润总额37.46%，同比增长0.40%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3,436.72万元 | 37.46% | 0.40% |
| 公允价值变动收益 | 6.64万元 | 0.07% | - |
| 营业外收入 | 30.59万元 | 0.33% | 49.65% |
| 营业外支出 | 3.81万元 | 0.04% | -66.37% |
| 其他收益 | 596.35万元 | 6.50% | -37.73% |
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加46.10%，净现金流同比大幅降低5.64倍
2023年一季度，沧州明珠净利润为8,603.69万元，去年同期为5,888.75万元，同比大幅增长46.10%。净现金流为-2.55亿元，去年同期为5,483.57万元，由正转负。
净现金流由正转负是因为（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.83亿元，去年同期为1,065.34万元，由正转负；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-9,413.83万元，去年同期为-888.72万元，同比大幅下降9.59倍。
投资活动现金流净额由正转负的原因是：
1、购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2.08亿元，同比大幅增长2.28倍。
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