星网锐捷：经营活动现金流净额连续10年为负
星网锐捷2023年一季报解读
福建星网锐捷通讯股份有限公司于2010年上市，实际控制人为“福建省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司所从事的主要业务是为企业级客户提供信息化解决方案。公司的主要产品包括智慧网络、智慧云、智慧通讯、智慧金融、智慧娱乐、智慧社区等领域。
2023年一季度，公司实现营业总收入33.53亿元，同比小幅增长13.63%。扣非净利润7,226.73万元，同比下降25.65%。净利润1.49亿元，同比下降17.85%。
净利润同比下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
1、营业总收入同比小幅增加13.63%，净利润同比降低17.85%
2023年一季度，星网锐捷营业总收入为33.53亿元，去年同期为29.50亿元，同比小幅增长13.63%，净利润为1.49亿元，去年同期为1.81亿元，同比下降17.85%。
尽管所得税费用本期为-5,548.53万元，去年同期为-1,042.61万元，同比大幅下降4.32倍，然而（1）其他收益本期为7,443.03万元，同比大幅下降34.60%；（2）主营业务利润本期为2,231.22万元，同比大幅下降57.37%，导致净利润同比下降。
净利润从2020年一季度到2022年一季度呈现上升趋势，从-1.20亿元增长到1.81亿元，而2022年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从1.81亿元下降到1.49亿元。
2、主营业务利润同比大幅下降57.37%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 33.53亿元 | 29.50亿元 | 13.63% |
| 营业成本 | 21.93亿元 | 19.41亿元 | 12.95% |
| 销售费用 | 4.21亿元 | 3.91亿元 | 7.74% |
| 管理费用 | 1.57亿元 | 1.14亿元 | 38.47% |
| 财务费用 | 975.77万元 | 785.08万元 | 24.29% |
| 研发费用 | 5.39亿元 | 4.33亿元 | 24.45% |
| 所得税费用 | -5,548.53万元 | -1,042.61万元 | -432.18% |
2023年一季度主营业务利润为2,231.22万元，去年同期为5,233.57万元，同比大幅下降57.37%。
主营业务利润同比大幅下降原因是：
| 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 研发费用 | 5.39亿元 | 24.45% | 营业总收入 | 33.53亿元 | 13.63% |
| 毛利率 | 34.60% | 0.40% |
非主营业务中其他收益本期为7,443.03万元，占利润总额79.58%，同比大幅下降34.60%。投资收益本期为987.86万元，占利润总额10.56%，同比小幅增长4.58%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 987.86万元 | 10.56% | 4.58% |
| 公允价值变动收益 | 68.49万元 | 0.73% | -66.17% |
| 资产减值损失 | -394.41万元 | -4.22% | 67.08% |
| 营业外收入 | 175.46万元 | 1.88% | -63.19% |
| 营业外支出 | 137.51万元 | 1.47% | 139.15% |
| 其他收益 | 7,443.03万元 | 79.58% | -34.60% |
| 信用减值损失 | -1,038.32万元 | -11.10% | -3129.25% |
| 资产处置收益 | 17.45万元 | 0.19% | -88.16% |
净现金流较去年同期大幅下降
1、净利润同比降低17.85%，净现金流同比大幅降低175.11%
2023年一季度，星网锐捷净利润为1.49亿元，去年同期为1.81亿元，同比下降17.85%。净现金流为-7.92亿元，去年同期为-2.88亿元，较去年同期大幅下降175.11%。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-8.25亿元，去年同期为-11.35亿元，同比增长27.32%，但是筹资活动产生的现金流净额本期为2.19亿元，同比大幅下降76.57%，导致净现金流同比大幅下降。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
1、取得借款收到的现金本期为3.80亿元，同比大幅下降65.02%。
2、偿还债务支付的现金本期为2.38亿元，同比大幅增长75.74%。
2、经营活动现金流净额连续10年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-8.25亿元，经营活动现金流净额为负。自2013年以来经营活动现金流净额连续10年为负。
资产负债率同比大幅下降
2023年一季度，企业资产负债率为34.00%，同比大幅下降15.73%。
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