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烽火电子：经营活动现金流净额连续3年为负
烽火电子2023年一季报解读
陕西烽火电子股份有限公司于1994年上市。公司是一家致力于军民用通信设备及电声产品的研发、生产和销售的公司。公司主导产品有:短波通信设备、超短波通信设备、航空搜救定位设备、车机内音频控制系统、电声器材。
2023年一季度，公司实现营业总收入2.41亿元，同比大幅增长51.09%。扣非净利润-1,916.94万元，较去年同期亏损有所减小。净利润-2,390.00万元，较去年同期亏损有所减小。
PART 1
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主营业务利润亏损有所减小
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 2.41亿元 | 1.59亿元 | 51.09% |
| 营业成本 | 1.42亿元 | 9,294.83万元 | 52.87% |
| 销售费用 | 570.77万元 | 694.39万元 | -17.80% |
| 管理费用 | 5,736.85万元 | 6,392.62万元 | -10.26% |
| 财务费用 | 165.44万元 | 56.26万元 | 194.07% |
| 研发费用 | 5,277.50万元 | 3,566.98万元 | 47.95% |
| 所得税费用 | 428.45万元 | 577.85万元 | -25.86% |
2023年一季度主营业务利润为-2,031.56万元，去年同期为-4,201.57万元，较去年同期亏损有所减小。
虽然毛利率本期为40.94%，同比下降0.69%，不过营业总收入本期为2.41亿元，同比大幅增长51.09%，推动主营业务利润亏损有所减小。
PART 2
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净现金流同比增长
1、净利润亏损有所减小，净现金流同比增加20.49%
2023年一季度，烽火电子净利润为-2,390.00万元，去年同期为-4,525.58万元，较去年同期亏损有所减小。净现金流为-3.42亿元，去年同期为-4.31亿元，较去年同期增长20.49%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为-7,142.79万元，去年同期为1,491.50万元，由正转负，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-1.47亿元，去年同期为-2.50亿元，同比大幅增长41.37%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-1.24亿元，去年同期为-1.95亿元，同比大幅增长36.38%，推动净现金流同比增长。
投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是投资支付的现金本期为1.20亿元，同比大幅下降33.33%。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是偿还债务支付的现金本期为7,000.00万元，同比增长16.45%。
2、经营活动现金流净额连续3年为负
2023年一季度经营活动现金流净额为-1.47亿元，经营活动现金流净额为负。自2020年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
PART 3
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同业比较情况
1、资产负债率高于行业均值
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