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经纬恒润:经营活动现金流净额连续3年为负

经纬恒润2023年一季报解读

北京经纬恒润科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“吉英存”。公司是综合型的电子系统科技服务商,主营业务围绕电子系统展开,向客户提供电子产品、研发服务及解决方案和高级别智能驾驶整体解决方案。业务覆盖电子系统研发、生产制造到运营服务的各个阶段。

根据经纬恒润2023年第一季度财报披露,2023年一季度,公司实现营收7.39亿元,同比小幅增长4.26%。扣非净利润-9,261.11万元,较去年同期亏损增大。经纬恒润2023年第一季度净利润-8,750.25万元,业绩较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5.38亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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净利润近3年整体呈现下降趋势

1、营业总收入同比小幅增加4.26%,净利润亏损持续增大

2023年一季度,经纬恒润营业总收入为7.39亿元,去年同期为7.09亿元,同比小幅增长4.26%,净利润为-8,750.25万元,去年同期为-3,173.09万元,较去年同期亏损增大。

尽管所得税费用本期为-4,533.33万元,去年同期为-2,090.52万元,同比大幅下降116.85%,然而(1)公允价值变动收益本期为376.84万元,同比大幅下降89.78%;(2)主营业务利润本期为-1.18亿元,去年同期为-8,657.88万元,较去年同期亏损增大;(3)资产减值损失本期为-3,188.53万元,去年同期为-1,258.83万元,同比大幅下降153.29%,导致净利润亏损增大。

净利润2021年一季度到2023年一季度呈现下降趋势,从3,232.60万元下降到-8,750.25万元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 7.39亿元 7.09亿元 4.26%
营业成本 5.44亿元 5.40亿元 0.65%
销售费用 5,104.33万元 4,506.17万元 13.27%
管理费用 7,391.35万元 6,293.28万元 17.45%
财务费用 -1,980.50万元 75.74万元 -2715.03%
研发费用 2.05亿元 1.44亿元 43.14%
所得税费用 -4,533.33万元 -2,090.52万元 -116.85%

2023年一季度主营业务利润为-1.18亿元,去年同期为-8,657.88万元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大原因是:


主营业务利润下降项目 本期值 同比增减 主营业务利润增长项目 本期值 同比增减
研发费用 2.05亿元 43.14% 财务费用 -1,980.50万元 -2715.03%
营业总收入 7.39亿元 4.26%

PART 2
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比率指标

1、盈利能力

经纬恒润的盈利能力当前总评分为0.8分,在垂直应用软件行业内的排名为 89/100,综合盈利能力较差。其本期的净资产收益率为-1.67,在行业中排名第76,销售净利率为-11.84,在行业中排名第94。不仅净资产收益率在同行业中表现不佳,而且销售净利率在同行业中表现较差,总的来说盈利能力表现较差。

2、成长能力

经纬恒润的成长能力当前总评分为4.3分,在垂直应用软件行业内的排名为 7/100,综合成长能力优秀。其本期的总资产增长率为87.44,在行业中排名第6,主营业务收入增长率为4.26,在行业中排名第24。不仅总资产增长率在同行业中表现优秀,而且主营业务收入增长率在同行业中表现良好,总的来说成长能力表现优秀。

3、运营能力

经纬恒润的运营能力当前总评分为2.9分,在垂直应用软件行业内的排名为 40/100,综合运营能力一般。其本期的应收账款周转率为0.83,在行业中排名第23,存货周转率为0.33,在行业中排名第70,总资产周转率为0.08,在行业中排名第32。其应收账款周转率在同行业中表现良好,存货周转率在同行业中表现不佳,总资产周转率在同行业中表现良好,所以综合来看运营能力表现一般。

4、偿债能力

经纬恒润的偿债能力当前总评分为1.6分,在垂直应用软件行业内的排名为 69/100,综合偿债能力不佳。其本期的流动比率为2.19,在行业中排名第63,速动比率为1.6,在行业中排名第75。不仅流动比率在同行业中表现不佳,而且速动比率在同行业中表现不佳,总的来说偿债能力表现不佳。

5、现金流

经纬恒润的现金流当前总评分为2.9分,在垂直应用软件行业内的排名为 42/100,综合现金流一般。其本期的经营现金净流量对销售收入比率为-0.73,在行业中排名第45,资产的经营现金流量回报率为-0.06,在行业中排名第40。其经营现金净流量对销售收入比率在同行业中表现一般,资产的经营现金流量回报率在同行业中表现一般,所以综合来看现金流表现一般。

PART 3
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净现金流较去年同期大幅下降

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低2.32倍

2023年一季度,经纬恒润净利润为-8,750.25万元,去年同期为-3,173.09万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-5.69亿元,去年同期为-1.71亿元,较去年同期大幅下降2.32倍。

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