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广西广电(600936)2022年年报解读:应收账款坏账风险较大,净利润连续10年下降

广西广播电视信息网络股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“广西广播电视台”。公司是依托广电有线传输和5G通信网络开展广播电视节目传输、数据宽带业务、数字电视增值业务、数据专网业务以及基础电信业务、增值电信业务的开发与经营。

根据广西广电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.80亿元,同比小幅下降9.13%。扣非净利润-11.42亿元,较去年同期亏损增大。广西广电2022年年度净利润-10.37亿元,业绩较去年同期亏损增大。

PART 1
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有线电视行业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为有线电视行业,主要产品包括专网业务收入、有线电视基本收视费收入、增值业务收入三项,专网业务收入占比39.33%,有线电视基本收视费收入占比35.28%,增值业务收入占比8.24%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
有线电视行业 16.65亿元 99.07% 0.03%
其他业务 1,565.38万元 0.93% 58.75%
分产品 营业收入 占比 毛利率
专网业务收入 6.61亿元 39.33% -
有线电视基本收视费收入 5.93亿元 35.28% -
增值业务收入 1.38亿元 8.24% -
宽带业务收入 1.24亿元 7.38% -
频道收转收入 6,004.23万元 3.57% -
其他业务 1.04亿元 6.2% -

2、有线电视行业收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收16.81亿元,与去年同期的18.49亿元相比,小幅下降了9.13%,主要是因为有线电视行业本期营收16.65亿元,去年同期为18.49亿元,同比小幅下降了9.13%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
有线电视行业 16.65亿元 18.49亿元 -9.13%
其他业务 1,565.38万元 - -
合计 16.81亿元 18.49亿元 -9.13%

3、有线电视行业毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的13.86%,同比大幅下降到了今年的0.58%,主要是因为有线电视行业本期毛利率0.03%,去年同期为13.86%,同比大幅下降了13.83%。

4、有线电视行业毛利率持续下降

值得一提的是,有线电视行业在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年有线电视行业毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的20.04%,大幅下降到2022年的0.03%。

PART 2
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净利润连续10年下降

1、营业总收入同比小幅降低9.13%,净利润亏损持续增大

2022年,广西广电营业总收入为16.81亿元,去年同期为18.49亿元,同比小幅下降9.13%,净利润为-10.37亿元,去年同期为-3.50亿元,较去年同期亏损增大。

本期资产减值损失-2.90亿元,去年同期为-499.79万元,同比大幅下降56.96倍;本期主营业务利润-6.15亿元,去年同期为-3.57亿元,较去年同期亏损增大;本期信用减值损失-1.78亿元,去年同期为-4,709.88万元,同比大幅下降2.79倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润2013年到2022年呈现下降趋势,从3.39亿元下降到-10.37亿元。

2、主营业务利润较去年同期亏损增大

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 16.81亿元 18.49亿元 -9.13%
营业成本 16.71亿元 15.93亿元 4.89%
销售费用 1.80亿元 1.84亿元 -1.86%
管理费用 2.83亿元 2.70亿元 4.85%
财务费用 9,187.78万元 8,781.01万元 4.63%
研发费用 6,648.71万元 6,790.01万元 -2.08%
所得税费用 19.83万元 10.96万元 80.91%

2022年主营业务利润为-6.15亿元,去年同期为-3.57亿元,较去年同期亏损增大。

主营业务利润亏损增大主要是由于(1)营业总收入本期为16.81亿元,同比小幅下降9.13%;(2)毛利率本期为0.58%,同比大幅下降13.28%。

非主营业务中资产减值损失本期为-2.90亿元,占利润总额27.94%,同比大幅下降56.96倍。信用减值损失本期为-1.78亿元,占利润总额17.20%,同比大幅下降2.79倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1,146.50万元 -1.11% -30.00%
资产减值损失 -2.90亿元 27.94% -5695.81%
营业外收入 808.64万元 -0.78% -65.31%
营业外支出 479.99万元 -0.46% -6.47%
其他收益 3,093.73万元 -2.98% 28.90%
信用减值损失 -1.78亿元 17.20% -278.60%
资产处置收益 53.97万元 -0.05% 21.97%

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅降低3.75倍

2022年,广西广电净利润为-10.37亿元,去年同期为-3.50亿元,较去年同期亏损增大。净现金流为-5.70亿元,去年同期为2.08亿元,由正转负。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4.25亿元,去年同期为-9.44亿元,同比大幅增长55.01%,但是筹资活动产生的现金流净额本期为-4.25亿元,去年同期为5.73亿元,由正转负,导致净现金流由正转负。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是取得借款收到的现金本期为7.77亿元,同比大幅下降54.31%。

投资活动现金流净额同比大幅增长的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为4.24亿元,同比大幅下降54.99%。

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