富信科技(688662)2022年年报解读：在建工程余额猛增，热电整机应用收入的下降导致公司营收的下降
广东富信科技股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“刘富林”。公司是国内外少数全产业链半导体热电技术解决方案提供商之一，主营业务为半导体热电器件及以其为核心的热电系统、热电整机应用产品的研发、设计、制造与销售业务。公司主要产品包括半导体热电器件、热电系统、热电整机应用、陶瓷覆铜基板。
根据富信科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收5.01亿元，同比下降28.04%。扣非净利润5,354.55万元，同比大幅下降30.84%。富信科技2022年年度净利润5,676.93万元，业绩同比大幅下降36.75%。本期经营活动产生的现金流净额为7,560.61万元，营收同比下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
热电整机应用收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为半导体热电行业，主要产品包括热电整机应用、半导体热电系统、半导体热电器件三项，热电整机应用占比56.80%，半导体热电系统占比18.81%，半导体热电器件占比14.38%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 半导体热电行业 | 5.00亿元 | 99.64% | 26.09% |
| 其他业务 | 181.06万元 | 0.36% | 34.59% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 热电整机应用 | 2.85亿元 | 56.8% | 25.25% |
| 半导体热电系统 | 9,431.96万元 | 18.81% | 18.09% |
| 半导体热电器件 | 7,211.27万元 | 14.38% | 32.95% |
| 其他类 | 4,832.63万元 | 9.64% | 36.37% |
| 其他业务 | 181.06万元 | 0.36% | 34.59% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国外 | 2.84亿元 | 56.6% | 26.67% |
| 国内 | 2.16亿元 | 43.04% | 25.31% |
| 其他业务 | 181.06万元 | 0.36% | 34.59% |
2、热电整机应用收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收5.01亿元，与去年同期的6.97亿元相比，下降了28.04%。
主营业务下降的原因是：
（1）热电整机应用本期营收2.85亿元，去年同期为3.92亿元，同比下降了27.32%。
（2）半导体热电系统本期营收9,431.96万元，去年同期为1.37亿元，同比大幅下降了30.92%。
（3）半导体热电器件本期营收7,211.27万元，去年同期为9,839.40万元，同比下降了26.71%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 热电整机应用 | 2.85亿元 | 3.92亿元 | -27.32% |
| 半导体热电系统 | 9,431.96万元 | 1.37亿元 | -30.92% |
| 半导体热电器件 | 7,211.27万元 | 9,839.40万元 | -26.71% |
| 其他类 | 4,832.63万元 | 6,636.55万元 | -27.18% |
| 其他业务 | 181.06万元 | 359.44万元 | -49.63% |
| 合计 | 5.01亿元 | 6.97亿元 | -28.04% |
3、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.83%，相较于2021年的40.74%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达20.76%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 1.04亿元 | 20.76% |
| 第二名 | 4,652.47万元 | 9.28% |
| 第三名 | 3,141.98万元 | 6.27% |
| 第四名 | 1,503.59万元 | 3.00% |
| 第五名 | 1,263.13万元 | 2.52% |
| 合计 | 2.10亿元 | 41.83% |
主营业务利润同比大幅下降
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 5.01亿元 | 6.97亿元 | -28.04% |
| 营业成本 | 3.70亿元 | 5.10亿元 | -27.42% |
| 销售费用 | 1,721.55万元 | 1,886.59万元 | -8.75% |
| 管理费用 | 3,739.04万元 | 4,046.71万元 | -7.60% |
| 财务费用 | -2,095.52万元 | -214.83万元 | -875.43% |
| 研发费用 | 3,396.35万元 | 3,558.85万元 | -4.57% |
| 所得税费用 | 370.00万元 | 989.19万元 | -62.60% |
2022年主营业务利润为5,923.08万元，去年同期为8,966.93万元，同比大幅下降33.95%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为5.01亿元，同比下降28.04%；（2）毛利率本期为26.12%，同比下降0.63%。
净现金流由正转负
1、净利润同比下降36.75%，净现金流同比大幅降低102.62%
2022年，富信科技净利润为5,676.93万元，去年同期为8,975.79万元，同比大幅下降36.75%。净现金流为-623.10万元，去年同期为2.38亿元，由正转负。
净现金流由正转负是因为筹资活动产生的现金流净额本期为4,059.64万元，同比大幅下降85.48%。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为1.61亿元，同比大幅增长2.67倍；
但是偿还债务支付的现金本期为7,557.16万元，同比大幅增长97.75%。
2、经营活动现金流同比大幅增长35.02%
本期经营活动现金流净额为7,560.61万元，同比大幅增长35.02%。
经营活动现金流净额同比大幅增长原因是：
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