中颖电子(300327)2022年年报解读:消费电子收入的增长推动公司营收的小幅增长,存货周转率大幅下降
中颖电子股份有限公司于2012年上市,实际控制人为“傅启明”。公司主要从事自主品牌的集成电路芯片研发设计及销售,并提供相应的系统解决方案和售后的技术支持服务。主要产品为微控制器芯片、OLED显示驱动芯片。
根据中颖电子2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.02亿元,同比小幅增长7.23%。扣非净利润3.46亿元,同比小幅下降4.24%。中颖电子2022年年度净利润3.12亿元,业绩同比下降15.72%。
消费电子收入的增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为集成电路设计产品销售,占比高达99.97%,主要产品包括工业控制和消费电子两项,其中工业控制占比73.51%,消费电子占比26.49%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路设计产品销售 | 16.01亿元 | 99.97% | 45.76% |
其他 | 41.41万元 | 0.03% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工业控制 | 11.78亿元 | 73.51% | 50.87% |
消费电子 | 4.24亿元 | 26.49% | 31.61% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 12.38亿元 | 77.28% | 45.44% |
境外 | 3.64亿元 | 22.72% | 46.89% |
2、消费电子收入的增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收16.02亿元,与去年同期的14.94亿元相比,小幅增长了7.23%,主要是因为消费电子本期营收4.24亿元,去年同期为3.27亿元,同比增长了29.88%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
工业控制 | 11.77亿元 | 11.66亿元 | 0.94% |
消费电子 | 4.24亿元 | 3.27亿元 | 29.88% |
其他业务 | 41.41万元 | 104.78万元 | -60.48% |
合计 | 16.02亿元 | 14.94亿元 | 7.23% |
3、工业控制毛利率持续增长
产品毛利率方面,2020-2022年工业控制毛利率呈增长趋势,从2020年的41.62%,增长到2022年的50.85%,2022年消费电子毛利率为31.61%,同比下降7.00个百分点。
4、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,2018-2022年公司国内销售大幅增长,2018年国内销售4.70亿元,2022年增长163.5%,同期2018年海外销售2.88亿元,2022年增长26.34%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2018-2022年,国内营收占比从61.98%大幅增长到77.26%,海外营收占比从38.02%大幅下降到22.74%,国内不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从40.42%增长到45.42%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的89.85%。2022年经销营收14.39亿元,相较于去年增长1.49%,同期毛利率为48.41%,同比上涨0.37个百分点。
6、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的60.11%,相较于2021年的64.54%,已经小幅下降,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达20.27%,第二大客户占比11.60%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 3.25亿元 | 20.27% |
客户二 | 1.86亿元 | 11.60% |
客户三 | 1.72亿元 | 10.71% |
客户四 | 1.50亿元 | 9.37% |
客户五 | 1.31亿元 | 8.16% |
合计 | 9.63亿元 | 60.11% |
营业外利润同比亏损增大推动净利润同比下降
1、营业总收入同比小幅增加7.23%,净利润同比降低15.72%
2022年,中颖电子营业总收入为16.02亿元,去年同期为14.94亿元,同比小幅增长7.23%,净利润为3.12亿元,去年同期为3.71亿元,同比下降15.72%。
净利润同比下降原因是:
净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
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营业外利润 | -5,275.57万元 | -3296.09% | 所得税费用 | -171.94万元 | -106.60% |
主营业务利润 | 3.41亿元 | -8.90% | 其他收益 | 2,775.92万元 | 117.77% |
净利润从2013年到2021年呈现上升趋势,从2,639.93万元增长到3.71亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从3.71亿元下降到3.12亿元。
2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比小幅下降8.90%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 16.02亿元 | 14.94亿元 | 7.23% |
营业成本 | 8.69亿元 | 7.85亿元 | 10.62% |
销售费用 | 2,067.84万元 | 1,875.79万元 | 10.24% |
管理费用 | 5,037.89万元 | 4,644.75万元 | 8.46% |
财务费用 | -1,056.80万元 | -469.25万元 | -125.21% |
研发费用 | 3.23亿元 | 2.64亿元 | 22.25% |
所得税费用 | -171.94万元 | 2,604.70万元 | -106.60% |
2022年主营业务利润为3.41亿元,去年同期为3.75亿元,同比小幅下降8.90%。
虽然营业总收入本期为16.02亿元,同比小幅增长7.23%,不过(1)研发费用本期为3.23亿元,同比增长22.25%;(2)毛利率本期为45.77%,同比小幅下降1.66%,导致主营业务利润同比小幅下降。
2022年公司营收16.02亿元,同比小幅增长7.23%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,056.80万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了125.21%。主要原因如下表所示:
财务费用下降项 | 本期发生额 | 上期发生额 | 财务费用增长项 | 本期发生额 | 上期发生额 |
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减:利息收入 | -894.95万元 | -863.86万元 | 利息费用 | 139.32万元 | 52.75万元 |
利息净支出 | -755.63万元 | -811.10万元 |
存货周转率大幅下降
从2019年到2022年,收入从8.34亿元增长到16.02亿元,增长率为30.68%,同时存货从1.24亿元增长到5.57亿元,增长率为116.19%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。
2022年企业存货周转率为2.25,在2020年到2022年中颖电子存货周转率从5.16大幅下降到了2.25,存货周转天数从69天增加到了160天。2022年中颖电子存货余额合计5.57亿元,占总资产的28.84%,同比去年的2.17亿元大幅增长了157.40%。
从存货分类来看,在产品占存货的比例最大,达到42.59%,余额同比增长97.73%;其次,原材料占比33.89%,余额同比增长750.37%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
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在产品 | 2.43亿元 | 108.30万元 | 2.42亿元 |
原材料 | 1.93亿元 | 92.96万元 | 1.92亿元 |
库存商品 | 1.34亿元 | 1,092.47万元 | 1.23亿元 |
在建工程余额猛增
2022年,中颖电子在建工程余额合计1.37亿元,较去年的6,520.51万元大幅增长。
其中,本期重要在建工程新增投入7,139.09万元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,合肥中颖科技广场项目本期新增投入7,139.09万元。