联合水务(603291)2022年年报解读：净利润连续5年增长
江苏联合水务科技股份有限公司于2023年上市。公司是一家综合性全方位的水务公司，业务包括自来水生产与供应、污水处理与污水资源化中水回用、市政工程业务，并积极拓展河湖流域水治理和水生态修复等水环境治理业务。公司的主要产品有供水业务、污水处理业务、市政工程业务、水环境治理业务。
根据联合水务2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收11.57亿元，同比小幅增长11.18%。扣非净利润1.12亿元，同比小幅增长3.57%。联合水务2022年年度净利润1.31亿元，业绩同比小幅下降7.82%。本期经营活动产生的现金流净额为2.71亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
主营业务构成
公司主要产品包括工程业务收入、供水业务收入、污水处理业务收入三项，工程业务收入占比41.49%，供水业务收入占比33.28%，污水处理业务收入占比22.46%。
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工程业务收入 | 4.80亿元 | 41.49% | - |
| 供水业务收入 | 3.85亿元 | 33.28% | - |
| 污水处理业务收入 | 2.60亿元 | 22.46% | - |
| 其他业务 | 3,206.59万元 | 2.77% | - |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长7.44%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 11.57亿元 | 10.41亿元 | 11.18% |
| 营业成本 | 7.88亿元 | 6.88亿元 | 14.62% |
| 销售费用 | 3,265.89万元 | 2,765.94万元 | 18.08% |
| 管理费用 | 1.01亿元 | 1.00亿元 | 0.81% |
| 财务费用 | 5,425.77万元 | 5,818.02万元 | -6.74% |
| 研发费用 | 131.20万元 | - | |
| 所得税费用 | 4,817.62万元 | 4,606.77万元 | 4.58% |
2022年主营业务利润为1.69亿元，去年同期为1.57亿元，同比小幅增长7.44%。
虽然毛利率本期为31.88%，同比小幅下降2.05%，不过营业总收入本期为11.57亿元，同比小幅增长11.18%，推动主营业务利润同比小幅增长。
2、营业总收入同比小幅增加11.18%，净利润同比小幅降低7.82%
2022年，联合水务营业总收入为11.57亿元，去年同期为10.41亿元，同比小幅增长11.18%，净利润为1.31亿元，去年同期为1.42亿元，同比小幅下降7.82%。
尽管主营业务利润本期为1.69亿元，同比小幅增长7.44%，然而（1）其他收益本期为2,303.96万元，同比大幅下降35.18%；（2）营业外利润本期为-109.22万元，去年同期为452.10万元，由盈转亏，导致净利润同比小幅下降。
净利润2018年到2022年呈现上升趋势，从1.24亿元增长到1.31亿元。
净现金流由负转正
2022年，联合水务净利润为1.31亿元，去年同期为1.42亿元，同比小幅下降7.82%。净现金流为4,313.00万元，去年同期为-3,700.84万元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为2.80亿元，同比下降16.51%，但是（1）投资活动产生的现金流净额本期为-2.69亿元，去年同期为-3.43亿元，同比增长21.53%；（2）筹资活动产生的现金流净额本期为3,170.46万元，去年同期为-3,010.21万元，由负转正，推动净现金流由负转正。
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