高伟达(300465)2022年年报解读：系统集成及服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降，非经常性损益是本期归母净利润亏损的次要因素
高伟达软件股份有限公司于2015年上市，实际控制人为“于伟”。公司主营业务为金融信息服务业务和少量移动广告营销业务,公司主要产品为系统集成、软件业务、IT运维服务、移动互联网业务。公司是北京市高新技术企业,拥有CMMI3级资质和国家工业和信息化部颁发的系统集成一级资质。
根据高伟达2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.41亿元，同比大幅下降36.79%。扣非净利润-4,504.84万元，由盈转亏。高伟达2022年年度净利润-7,524.22万元，业绩由盈转亏。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2020年、2022年。
系统集成及服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司主要从事银行金融、非银行金融、其他，主要产品包括软件开发及服务和系统集成及服务两项，其中软件开发及服务占比64.91%，系统集成及服务占比33.19%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 银行金融 | 12.06亿元 | 83.73% | 18.85% |
| 非银行金融 | 1.70亿元 | 11.83% | - |
| 其他 | 3,654.42万元 | 2.54% | - |
| 其他业务 | 2,736.36万元 | 1.9% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 软件开发及服务 | 9.35亿元 | 64.91% | 24.74% |
| 系统集成及服务 | 4.78亿元 | 33.19% | 8.86% |
| 移动广告营销 | 2,736.36万元 | 1.9% | -2.98% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华北区 | 8.11亿元 | 56.33% | 16.08% |
| 华东区 | 3.62亿元 | 25.13% | 23.78% |
| 华南区 | 1.08亿元 | 7.52% | - |
| 西南区 | 8,108.14万元 | 5.63% | - |
| 华中区 | 4,636.02万元 | 3.22% | - |
| 其他业务 | 3,135.56万元 | 2.17% | - |
2、系统集成及服务收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收14.41亿元，与去年同期的22.79亿元相比，大幅下降了36.79%，主要是因为系统集成及服务本期营收4.78亿元，去年同期为11.99亿元，同比大幅下降了60.13%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 软件开发及服务 | 9.35亿元 | 9.23亿元 | 1.36% |
| 系统集成及服务 | 4.78亿元 | 11.99亿元 | -60.13% |
| 其他业务 | 2,736.36万元 | 1.57亿元 | -82.6% |
| 合计 | 14.41亿元 | 22.79亿元 | -36.79% |
3、软件开发及服务毛利率持续下降
产品毛利率方面，2020-2022年软件开发及服务毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的36.52%，大幅下降到2022年的24.74%，2022年系统集成及服务毛利率为8.86%，同比大幅增加2.67个百分点。
4、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的54.39%，相较于2021年的67.45%，已经小幅下降，其中第一大客户占比18.30%，第二大客户占比13.78%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 2.64亿元 | 18.30% |
| 客户2 | 1.99亿元 | 13.78% |
| 客户3 | 1.82亿元 | 12.66% |
| 客户4 | 8,499.59万元 | 5.90% |
| 客户5 | 5,388.23万元 | 3.74% |
| 合计 | 7.84亿元 | 54.39% |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比下降36.79%，净利润由盈转亏
2022年，高伟达营业总收入为14.41亿元，去年同期为22.79亿元，同比大幅下降36.79%，净利润为-7,524.22万元，去年同期为1.27亿元，由盈转亏。
本期主营业务利润-242.95万元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏；本期投资收益-3,589.06万元，去年同期为-212.70万元，同比大幅下降15.87倍；本期资产减值损失-4,329.08万元，去年同期为-974.14万元，同比大幅下降3.44倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势，从5,323.64万元增长到1.41亿元，而2019年到2022年呈现下降状态，从1.41亿元下降到-7,524.22万元。
2、主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 14.41亿元 | 22.79亿元 | -36.79% |
| 营业成本 | 11.68亿元 | 18.92亿元 | -38.28% |
| 销售费用 | 7,110.35万元 | 6,333.60万元 | 12.26% |
| 管理费用 | 7,087.62万元 | 7,801.34万元 | -9.15% |
| 财务费用 | 1,422.11万元 | 1,754.41万元 | -18.94% |
| 研发费用 | 1.13亿元 | 8,920.17万元 | 26.39% |
| 所得税费用 | 804.35万元 | 435.70万元 | 84.61% |
2022年主营业务利润为-242.95万元，去年同期为1.31亿元，由盈转亏。
虽然毛利率本期为18.94%，同比小幅增长1.95%，不过营业总收入本期为14.41亿元，同比大幅下降36.79%，导致主营业务利润由盈转亏。
非主营业务中资产减值损失本期为-4,329.08万元，占利润总额64.42%，同比大幅下降3.44倍。投资收益本期为-3,589.06万元，占利润总额53.41%，同比大幅下降15.87倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -3,589.06万元 | 53.41% | -1587.41% |
| 资产减值损失 | -4,329.08万元 | 64.42% | -344.40% |
| 营业外收入 | 440.05万元 | -6.55% | 19.30% |
| 营业外支出 | 15.21万元 | -0.23% | -48.16% |
| 其他收益 | 220.08万元 | -3.28% | -80.63% |
| 信用减值损失 | 672.86万元 | -10.01% | 246.44% |
| 资产处置收益 | 123.46万元 | -1.84% | -37.03% |
非经常性损益是本期归母净利润亏损的次要因素
高伟达2022年的非经常性损益亏损了2,995.96万元，占归母净利润总亏损的39.94%。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 非流动资产处置损益 | -4,372.08万元 |
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | 969.32万元 |
| 其他 | 406.80万元 |
| 合计 | -2,995.96万元 |
非流动资产处置损益
本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为-4,495.54万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:
处置子公司收益的主要构成
扣非净利润趋势
商誉存在减值风险
在2022年年报告期末，高伟达形成的商誉为4,377.9万元，占净资产的6.92%，商誉计提减值为4,245.09万元，占净利润-7,524.22万元的56.42%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 上海睿民互联网科技有限公司资产组 | 4,377.9万元 | 存在极大的减值风险 |
| 商誉总额 | 4,377.9万元 |
商誉金额较高。其中，商誉的主要构成为上海睿民互联网科技有限公司。
上海睿民互联网科技有限公司资产组存在极大的减值风险
（1） 风险分析
根据2022年年度报告获悉，上海睿民互联网科技有限公司仍有商誉现值4,377.9万元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为6,457.09万元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-37.15%且2022年末净利润为666.12万元，存在减值的风险。
业绩增长表
| 上海睿民互联网科技有限公司 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2020年 | 1,513.25万元 | - | 1.35亿元 | - |
| 2021年 | 1,268.59万元 | -16.17% | 1.82亿元 | 34.81% |
| 2022年 | 666.12万元 | -47.49% | 1.81亿元 | -0.55% |
（2） 收购情况
2016年，企业斥资3亿元的对价收购上海睿民互联网科技有限公司100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,457.09万元，也就是说这笔收购的溢价率高达364.61%，形成的商誉高达2.35亿元，占当年净资产的22.55%。
上海睿民互联网科技主营业务为计算机网络科技、互联网科技专业领域内的技术开发、技术咨询、技术转让、技术服务，电子商务（不得从事增值电信、金融业务），计算机系统集成，计算机网络工程，计算机软硬件开发、销售，接受金融机构委托从事金融信息技术外包，接受金融机构委托从事金融业务流程外包，市场信息咨询与调查（不得从事社会调查、社会调研、民意调查、民意测验），会务服务，市场营销策划，设计、制作各类广告。
（3） 发展历程
上海睿民互联网科技有限公司资产组的历年业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 上海睿民互联网科技有限公司 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2016年 | 2,207.44万元 | 512.22万元 |
| 2017年 | 1.95亿元 | 2,934.52万元 |
| 2018年 | 4.54亿元 | 3,534.24万元 |
| 2019年 | 1.95亿元 | 4,660.33万元 |
| 2020年 | 1.35亿元 | 1,513.25万元 |
| 2021年 | 1.82亿元 | 1,268.59万元 |
| 2022年 | 1.81亿元 | 666.12万元 |
上海睿民互联网科技有限公司资产组的商誉减值情况如下表所示：
商誉减值金额表
| 上海睿民互联网科技有限公司 | 商誉计提减值 | 商誉期末余额 | 备注 |
|---|---|---|---|
| 2016年 | - | 2.35亿元 | - |
| 2020年 | 1.56亿元 | 7,987.59万元 | - |
| 2021年 | 788.94万元 | 7,198.65万元 | - |
| 2022年 | 2,820.75万元 | 4,377.9万元 | - |
2020年商誉计提减值1.56亿元。（以下表格来源于：《300465_高伟达：2020年年度报告》）
减值测试过程表格
| 项目 | 上海睿民互联网科技有 限公司资产组 |
|---|---|
| 商誉账面余额① | 235,429,130.86 |
| 商誉减值准备余额② | - |
| 商誉的账面价值③＝①-② | 235,429,130.86 |
| 未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ | - |
| 包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值⑤=④+③ | 235,429,130.86 |
| 拆分后分摊至各资产组的包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值⑥ [注] | 235,429,130.86 |
| 资产组的账面价值⑦ | 2,239,281.01 |
| 包含整体商誉的资产组的账面价值⑧=⑥+⑦ | 237,668,411.87 |
| 资产组或资产组组合可收回金额⑨ | 82,115,134.72 |
| 商誉减值损失(⑩大于0时)⑩=⑧-⑨ | 155,553,277.15 |
| 归属于本公司的商誉减值损失 | 155,553,277.15 |
2022年商誉计提减值2,820.75万元。（以下表格来源于：《300465_高伟达：2022年年度报告》）
减值测试过程表格
| 项 目 | 公司资产组 |
|---|---|
| 商誉账面余额① | 243,380,576.73 |
| 商誉减值准备余额② | 234,652,146.00 |
| 商誉的账面价值③＝①-② | 8,728,430.73 |
| 未确认归属于少数股东权益的商誉价值④ | |
| 包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值⑤=④+③ | 8,728,430.73 |
| 拆分后分摊至各资产组的包含未确认归属于少数股东权益的商誉价值⑥ | 8,728,430.73 |
| 资产组的账面价值⑦ | 246,108.09 |
| 包含整体商誉的资产组的账面价值⑧=⑥+⑦ | 8,974,538.82 |
| 资产组或资产组组合可收回金额 ⑨ | 235,912.39 |
| 商誉减值损失(⑩大于0时)⑩=⑧-⑨ | 8,728,430.73 |
| 归属于本公司的商誉减值损失 | 8,728,430.73 |
近2年应收账款周转率呈现大幅下降
2022年，企业应收账款合计3.19亿元，占总资产的23.11%，相较于去年同期的3.92亿元减少了18.67%。
1、应收账款周转率呈大幅下降趋势
本期，企业应收账款周转率为4.06。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从6.03大幅下降到了4.06，平均回款时间从59天增加到了88天，回款周期大幅增长，企业的回款能力大幅下降。
2、账龄结构稳定
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