立讯精密(002475)2022年年报解读:消费性电子收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,近5年应收账款周转率呈现大幅增长
立讯精密工业股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“王来春”。公司是一家专注于连接器的研发、生产和销售的公司。公司的核心产品为电脑连接器,同时公司正逐步进入汽车连接器、通讯连接器和高端消费电子连接器领域,拓展新的产品市场。
根据立讯精密2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收2,140.28亿元,同比大幅增长39.03%。扣非净利润84.42亿元,同比大幅增长40.34%。立讯精密2022年年度净利润104.91亿元,业绩同比大幅增长34.14%。
公司的主要业务为消费性电子,占比高达83.95%,其中消费性电子为第一大收入来源。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
消费性电子 |
1,796.67亿元 |
83.95% |
11.47% |
通讯互联产品及精密组件 |
128.34亿元 |
6.0% |
11.13% |
电脑互联产品及精密组件 |
112.80亿元 |
5.27% |
20.29% |
汽车互联产品及精密组件 |
61.49亿元 |
2.87% |
16.09% |
其他连接器及其他业务 |
40.98亿元 |
1.91% |
19.13% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
消费性电子 |
1,796.67亿元 |
83.95% |
11.47% |
通讯互联产品及精密组件 |
128.34亿元 |
6.0% |
- |
电脑互联产品及精密组件 |
112.80亿元 |
5.27% |
- |
汽车互联产品及精密组件 |
61.49亿元 |
2.87% |
- |
其他连接器及其他业务 |
40.98亿元 |
1.91% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
外销 |
1,938.04亿元 |
90.55% |
11.78% |
内销 |
202.25亿元 |
9.45% |
16.12% |
2、消费性电子收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收2,140.28亿元,与去年同期的1,539.46亿元相比,大幅增长了39.03%,主要是因为消费性电子本期营收1,796.67亿元,去年同期为1,346.38亿元,同比大幅增长了33.44%。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
消费性电子 |
1,796.67亿元 |
1,346.38亿元 |
33.44% |
其他业务 |
343.62亿元 |
193.08亿元 |
77.96% |
合计 |
2,140.28亿元 |
1,539.46亿元 |
39.03% |
2022年公司毛利率为12.19%,同比去年的12.28%基本持平。产品毛利率方面,虽然消费性电子营收额在增长,但是毛利率却在下降。2018-2022年消费性电子毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的21.19%,大幅下降到2022年的11.47%。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的83.09%,相较于2021年的83.41%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达73.28%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户1 |
1,568.33亿元 |
73.28% |
客户2 |
65.08亿元 |
3.04% |
客户3 |
57.67亿元 |
2.69% |
客户4 |
55.54亿元 |
2.59% |
客户5 |
31.98亿元 |
1.49% |
合计 |
1,778.60亿元 |
83.09% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
2,140.28亿元 |
1,539.46亿元 |
39.03% |
营业成本 |
1,879.29亿元 |
1,350.48亿元 |
39.16% |
销售费用 |
8.31亿元 |
7.90亿元 |
5.25% |
管理费用 |
50.76亿元 |
37.42亿元 |
35.64% |
财务费用 |
8.83亿元 |
5.55亿元 |
59.15% |
研发费用 |
84.47亿元 |
66.42亿元 |
27.17% |
所得税费用 |
6.67亿元 |
3.22亿元 |
107.09% |
2022年主营业务利润为103.86亿元,去年同期为69.75亿元,同比大幅增长48.91%。
虽然毛利率本期为12.19%,同比下降0.09%,不过营业总收入本期为2,140.28亿元,同比大幅增长39.03%,推动主营业务利润同比大幅增长。
1、净利润同比增加34.14%,净现金流同比大幅增加6.09倍
2022年,立讯精密净利润为104.91亿元,去年同期为78.21亿元,同比大幅增长34.14%。净现金流为75.57亿元,去年同期为-14.85亿元,由负转正。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为-133.26亿元,去年同期为-83.80亿元,同比大幅下降59.03%,但是(1)筹资活动产生的现金流净额本期为81.56亿元,去年同期为-3.90亿元,由负转正;(2)经营活动产生的现金流净额本期为127.28亿元,同比大幅增长74.72%,推动净现金流由负转正。
虽然偿还债务支付的现金本期为587.73亿元,同比大幅增长54.36%;
但是取得借款收到的现金本期为677.40亿元,同比大幅增长91.07%。
虽然投资支付的现金本期为83.90亿元,同比大幅下降84.60%;
但是收回投资收到的现金本期为82.60亿元,同比大幅下降84.50%。
本期经营活动现金流净额为127.28亿元,同比大幅增长74.72%。
经营活动现金流净额增长项目 |
本期值 |
上期值 |
经营活动现金流净额下降项目 |
本期值 |
上期值 |
经营性应收项目减少 |
64.16亿元 |
-138.86亿元 |
存货增加 |
157.91亿元 |
54.01亿元 |
|
|
|
经营性应付项目增加 |
27.54亿元 |
131.81亿元 |
2022年,企业应收账款合计260.43亿元,占总资产的17.55%,相较于去年同期的316.23亿元减少了17.64%。
本期,企业应收账款周转率为7.42。在2018年到2022年,企业应收账款周转率从3.94大幅增长到了7.42,平均回款时间从91天减少到了48天,回款周期大幅减少,企业的回款能力大幅提升。