金山办公(688111)2022年年报解读：国内个人办公服务订阅业务收入的大幅增长推动公司营收的增长，净利润连续8年增长
北京金山办公软件股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“雷军”。公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPSOffice办公软件产品及服务的设计研发及销售推广。公司主要产品包括WPS Office办公软件、金山文档等办公能力产品矩阵以及金山数字办公平台解决方案。
根据金山办公2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收38.85亿元，同比增长18.44%。扣非净利润9.39亿元，同比小幅增长11.71%。金山办公2022年年度净利润11.31亿元，业绩同比小幅增长5.80%。本期经营活动产生的现金流净额为16.03亿元，营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比小幅下降。
国内个人办公服务订阅业务收入的大幅增长推动公司营收的增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件，主要产品包括国内个人办公服务订阅业务、国内机构授权业务、国内机构订阅及服务业务三项，国内个人办公服务订阅业务占比52.77%，国内机构授权业务占比21.51%，国内机构订阅及服务业务占比17.81%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件 | 38.84亿元 | 99.98% | 85.01% |
| 其他业务 | 77.48万元 | 0.02% | 17.72% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内个人办公服务订阅业务 | 20.50亿元 | 52.77% | 80.75% |
| 国内机构授权业务 | 8.36亿元 | 21.51% | 93.43% |
| 国内机构订阅及服务业务 | 6.92亿元 | 17.81% | 93.39% |
| 互联网广告推广服务及其他业务 | 3.06亿元 | 7.89% | 71.62% |
| 其他业务 | 77.48万元 | 0.02% | 17.72% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 境内 | 37.61亿元 | 96.81% | 85.69% |
| 境外 | 1.23亿元 | 3.17% | 64.24% |
| 其他业务 | 77.48万元 | 0.02% | 17.72% |
2、国内个人办公服务订阅业务收入的大幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收38.85亿元，与去年同期的32.80亿元相比，增长了18.44%。
主营业务增长的原因是：
（1）国内个人办公服务订阅业务本期营收20.50亿元，去年同期为14.65亿元，同比大幅增长了39.91%。
（2）国内机构订阅及服务业务本期营收6.92亿元，去年同期为4.46亿元，同比大幅增长了55.06%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 国内个人办公服务订阅业务 | 20.50亿元 | 14.65亿元 | 39.91% |
| 国内机构授权业务 | 8.36亿元 | 9.62亿元 | -13.18% |
| 国内机构订阅及服务业务 | 6.92亿元 | 4.46亿元 | 55.06% |
| 互联网广告推广服务及其他业务 | 3.06亿元 | 4.06亿元 | -24.45% |
| 其他业务 | 77.48万元 | 44.77万元 | 73.07% |
| 合计 | 38.85亿元 | 32.80亿元 | 18.44% |
3、主要发展国内个人办公服务订阅业务模式
在销售模式上，企业主要渠道为国内个人办公服务订阅业务，占主营业务收入的52.78%。2022年国内个人办公服务订阅业务营收20.50亿元，相较于去年增长39.91%，同期毛利率为80.75%，同比减少2.04个百分点。
净利润连续8年增长
2022年，金山办公营业总收入为38.85亿元，去年同期为32.80亿元，同比增长18.44%，净利润为11.31亿元，去年同期为10.69亿元，同比小幅增长5.80%。
净利润同比小幅增长原因是：
| 净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 投资收益 | 3.39亿元 | 65.34% | 公允价值变动收益 | -2,971.06万元 | -2682.29% |
| 资产减值损失 | -2,721.42万元 | -38545.89% |
净利润从2014年到2015年呈现下降趋势，从1,363.46万元下降到-1.45亿元，而2015年到2022年呈现上升状态，从-1.45亿元增长到11.31亿元。
净现金流同比大幅增长
1、净利润同比小幅增加5.80%，净现金流同比大幅增加21.72倍
2022年，金山办公净利润为11.31亿元，去年同期为10.69亿元，同比小幅增长5.80%。净现金流为57.50亿元，去年同期为2.53亿元，同比大幅增长21.72倍。
净现金流同比大幅增长是因为投资活动产生的现金流净额本期为45.02亿元，去年同期为-13.64亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是收回投资收到的现金本期为196.12亿元，同比大幅增长46.48%。
2、经营活动现金流同比小幅下降14.02%
本期经营活动现金流净额为16.03亿元，同比小幅下降14.02%。
经营活动现金流净额同比小幅下降原因是：
| 经营活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 上期值 | 经营活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 上期值 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营性应付项目增加 | 5.45亿元 | 8.44亿元 | 净利润 | 11.31亿元 | 10.69亿元 |
| 投资收益 | 3.39亿元 | 2.05亿元 | 其他 | 1.69亿元 | 9,766.08万元 |
金融投资收益贡献一定利润
1、金融投资收益占净利润21.0%，投资主体为债券投资
在2022年年报告期末，金山办公用于金融投资的资产为12.39亿元，占总资产的10.28%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2.38亿元，占净利润11.31亿元的21.0%。
请下载并登录APP，即可阅读全文
