力芯微(688601)2022年年报解读:电源转换芯片毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长,存货周转率大幅下降
无锡力芯微电子股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“袁敏民”。公司主营业务为模拟芯片的研发及销售,主要通过高性能、高可靠性的电源管理芯片为客户提供高效的电源管理方案,并积极研发和推广智能组网延时管理单元、信号链芯片等其他类别产品。
根据力芯微2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收7.68亿元,同比基本持平。扣非净利润1.29亿元,同比小幅下降9.24%。力芯微2022年年度净利润1.52亿元,业绩同比小幅下降5.91%。
公司的主营业务为集成电路,主要产品包括电源转换芯片和电源防护芯片两项,其中电源转换芯片占比42.72%,电源防护芯片占比34.64%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
集成电路 |
7.66亿元 |
99.87% |
44.65% |
其他业务 |
103.28万元 |
0.13% |
26.17% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
电源转换芯片 |
3.28亿元 |
42.72% |
46.42% |
电源防护芯片 |
2.66亿元 |
34.64% |
44.19% |
智能组网延时管理单元 |
7,231.97万元 |
9.42% |
38.02% |
信号链芯片 |
3,789.97万元 |
4.94% |
46.66% |
显示驱动芯片 |
3,369.50万元 |
4.39% |
42.42% |
其他业务 |
2,986.05万元 |
3.89% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境外 |
4.04亿元 |
52.7% |
45.74% |
境内 |
3.62亿元 |
47.17% |
43.44% |
其他业务 |
103.28万元 |
0.13% |
26.17% |
2、电源转换芯片毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的39.0%,同比小幅增长到了今年的44.63%。
(1)电源转换芯片本期毛利率46.42%,去年同期为38.05%,同比增长了8.37%。
(2)智能组网延时管理单元本期毛利率38.02%,去年同期为31.94%,同比增长了6.08%。
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的72.26%。2022年直销营收5.54亿元,相较于去年下降0.02%,同期毛利率为46.94%,同比增加9.00个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的71.75%,相较于2021年的74.42%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达40.24%,第二大客户占比12.09%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户一 |
3.09亿元 |
40.24% |
客户二 |
9,279.05万元 |
12.09% |
客户三 |
8,652.56万元 |
11.27% |
客户四 |
4,421.72万元 |
5.76% |
客户五 |
1,831.84万元 |
2.39% |
合计 |
5.51亿元 |
71.75% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
7.68亿元 |
7.74亿元 |
-0.78% |
营业成本 |
4.25亿元 |
4.72亿元 |
-9.94% |
销售费用 |
3,950.10万元 |
3,729.10万元 |
5.93% |
管理费用 |
2,841.87万元 |
3,011.06万元 |
-5.62% |
财务费用 |
-1,969.87万元 |
339.83万元 |
-679.67% |
研发费用 |
1.08亿元 |
6,411.21万元 |
68.42% |
所得税费用 |
768.96万元 |
1,158.02万元 |
-33.60% |
2022年主营业务利润为1.84亿元,去年同期为1.62亿元,同比小幅增长13.24%。
虽然研发费用本期为1.08亿元,同比大幅增长68.42%,不过(1)财务费用本期为-1,969.87万元,同比大幅下降6.80倍;(2)毛利率本期为44.63%,同比小幅增长5.63%,推动主营业务利润同比小幅增长。
本期研发费用为1.08亿元,同比大幅增长68.42%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为5,997.54万元,去年同期为4,192.44万元,同比大幅增长了43.06%。
(2)股份支付费用本期为1,376.10万元,去年同期为8.41万元,同比大幅增长了近163倍。
(3)材料及试验费本期为2,523.19万元,去年同期为1,549.29万元,同比大幅增长了62.86%。
研发费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
职工薪酬 |
5,997.54万元 |
4,192.44万元 |
材料及试验费 |
2,523.19万元 |
1,549.29万元 |
股份支付费用 |
1,376.10万元 |
8.41万元 |
其他 |
901.05万元 |
661.08万元 |
合计 |
1.08亿元 |
6,411.21万元 |
1、净利润同比小幅降低5.90%,净现金流同比大幅增加66.27%
2022年,力芯微净利润为1.52亿元,去年同期为1.61亿元,同比小幅下降5.90%。净现金流为4.34亿元,去年同期为2.61亿元,同比大幅增长66.27%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为934.49万元,同比大幅下降98.12%,但是投资活动产生的现金流净额本期为3.32亿元,去年同期为-3.18亿元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。
虽然投资支付的现金本期为14.60亿元,同比大幅增长89.13%;
但是收回投资收到的现金本期为17.88亿元,同比大幅增长2.81倍。
筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是吸收投资所收到的现金本期为4,294.00万元,同比大幅下降92.06%。