根据天融信2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收35.43亿元，同比小幅增长5.71%。扣非净利润1.54亿元，同比基本持平。天融信2022年年度净利润2.05亿元，业绩同比小幅下降9.23%。本期经营活动产生的现金流净额为-2.71亿元，营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

公司的主要业务为网络安全，占比高达99.89%，主要产品包括基础安全产品和基础安全服务两项，其中基础安全产品占比68.69%，基础安全服务占比12.44%。

2022年公司营收35.43亿元，与去年同期的33.52亿元相比，小幅增长了5.71%，主要是因为基础安全产品本期营收24.34亿元，去年同期为22.52亿元，同比小幅增长了8.08%。

2022年公司毛利率为59.72%，同比去年的59.41%基本持平。产品毛利率方面，2022年基础安全产品毛利率为59.31%，同比小幅增加3.69个百分点，同期基础安全服务毛利率为57.53%，同比小幅下降4.66个百分点。

目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的41.76%，此前2019-2021年，前五大客户集中度分别为17.16%、20.91%、30.48%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达31.79%。

2022年主营业务利润为1.35亿元，去年同期为1.05亿元，同比增长28.60%。

虽然销售费用本期为8.12亿元，同比小幅增长12.95%，不过（1）营业总收入本期为35.43亿元，同比小幅增长5.71%；（2）毛利率本期为59.72%，同比增长0.31%，推动主营业务利润同比增长。

非主营业务中其他收益本期为1.35亿元，占利润总额55.06%，同比大幅下降35.74%。信用减值损失本期为-3,974.23万元，占利润总额16.16%，同比大幅增长60.87%。

2022年，天融信营业总收入为35.43亿元，去年同期为33.52亿元，同比小幅增长5.71%，净利润为2.05亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降9.23%。

净利润同比小幅下降原因是：

净利润从2013年到2018年呈现上升趋势，从4,984.84万元增长到4.87亿元，而2018年到2022年呈现下降状态，从4.87亿元下降到2.05亿元。

2022年，天融信净利润为2.05亿元，去年同期为2.26亿元，同比小幅下降9.23%。净现金流为-1,600.40万元，去年同期为-4.76亿元，较去年同期大幅增长96.64%。

纵然经营活动产生的现金流净额本期为-2.71亿元，去年同期为1.70亿元，由正转负，但是（1）筹资活动产生的现金流净额本期为7,103.79万元，去年同期为-5.47亿元，由负转正；（2）投资活动产生的现金流净额本期为1.84亿元，去年同期为-9,889.12万元，由负转正，推动净现金流同比大幅增长。

筹资活动现金流净额由负转正的原因是：

虽然吸收投资所收到的现金本期为175.00万元，同比大幅下降99.04%；

但是（1）支付其他与筹资活动有关的现金本期为1.55亿元，同比大幅下降76.19%；（2）收到其他与筹资活动有关的现金本期为1.43亿元，同比增长1.43亿元。

投资活动现金流净额由负转正的原因是：

虽然收回投资收到的现金本期为6.37亿元，同比大幅下降30.26%；

但是投资支付的现金本期为1,038.95万元，同比大幅下降94.77%。

本期经营活动现金流净额为-2.71亿元，去年同期为1.70亿元，由正转负。

经营活动现金流净额由正转负原因是：

2022年经营活动现金流净额为-2.71亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续3年为负。

天融信2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,139.16万元,占归母净利润的25.06%。

本期非经常性损益项目概览表：

在2022年年报告期末，天融信用于金融投资的资产为2.52亿元，占总资产的2.1%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,158.24万元，占净利润2.05亿元的10.52%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示：

从金融投资收益来源方式来看，主要来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。

(1)本期政府补助对利润的贡献为1.34亿元，其中非经常性损益的政府补助金额为2,146.41万元。

(2)本期共收到政府补助1.34亿元，主要分布如下表所示：

(3)本期政府补助余额还剩下3,607.27万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：

计入当期损益的对非金融企业收取的资金占用费主要原因是合营企业债权利息收入

在2022年年报告期末，天融信形成的商誉为45.88亿元，占净资产的46.91%。

商誉比重过高。其中，商誉的主要构成为北京天融信科技有限公司。

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为9.88%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为9.99%，减值风险低。

2022年的实际增长率为5.7%，而2021年减值商誉预测报告预测2022年的增长率为22.0%，可能存在应减未减的风险，需要关注。