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亨通光电(600487)2022年年报解读:智能电网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长,净利润连续3年增长

江苏亨通光电股份有限公司于2003年上市,实际控制人为“崔根良”。公司的主营业务是通信网络业务、能源互联业务。主要产品是光通信、智能电网、海洋能源与通信、工业智能、铜导体。

根据亨通光电2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收464.64亿元,同比小幅增长12.58%。扣非净利润15.43亿元,同比小幅增长13.63%。本期经营活动产生的现金流净额为8.55亿元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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智能电网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为制造业,占比高达88.24%,主要产品包括智能电网、铜导体、光通信三项,智能电网占比41.81%,铜导体占比17.42%,光通信占比16.27%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
制造业 409.98亿元 88.24% 14.22%
服务业 51.34亿元 11.05% 13.71%
其他业务 3.32亿元 0.71% 15.84%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能电网 194.26亿元 41.81% 13.30%
铜导体 80.93亿元 17.42% 1.20%
光通信 75.60亿元 16.27% 20.09%
海洋能源与通信 50.54亿元 10.88% 33.36%
其他 30.14亿元 6.49% 7.91%
其他业务 33.17亿元 7.13% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 389.89亿元 83.91% 14.20%
境外 71.44亿元 15.37% 13.96%
其他业务 3.32亿元 0.71% 15.84%

2、智能电网收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收464.64亿元,与去年同期的412.71亿元相比,小幅增长了12.58%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)智能电网本期营收194.26亿元,去年同期为169.95亿元,同比小幅增长了14.3%。

(2)光通信本期营收75.60亿元,去年同期为62.52亿元,同比增长了20.92%。

(3)铜导体本期营收80.93亿元,去年同期为68.46亿元,同比增长了18.21%。

(4)其他本期营收30.14亿元,去年同期为20.78亿元,同比大幅增长了45.08%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能电网 194.26亿元 169.95亿元 14.3%
铜导体 80.93亿元 68.46亿元 18.21%
光通信 75.60亿元 62.52亿元 20.92%
海洋能源与通信 50.54亿元 57.52亿元 -12.13%
其他 30.14亿元 20.78亿元 45.08%
工业智能 29.85亿元 30.23亿元 -1.23%
其他业务 3.32亿元 3.26亿元 1.73%
合计 464.64亿元 412.71亿元 12.58%

3、海洋能源与通信毛利率的下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的15.95%,同比小幅下降到了今年的14.17%,主要是因为海洋能源与通信本期毛利率33.36%,去年同期为47.11%,同比下降了13.75%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售29.02亿元,2022年增长146.19%,同期2020年国内销售287.81亿元,2022年增长35.47%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从90.84%下降到84.51%,海外营收占比从9.16%增长到15.49%,海外不仅市场销售额在大幅增长,而且毛利率也从8.20%增长到13.96%。

PART 2
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净利润连续3年增长

1、营业总收入同比小幅增加12.58%,净利润基本持平

2022年,亨通光电营业总收入为464.64亿元,去年同期为412.71亿元,同比小幅增长12.58%,净利润为15.91亿元,去年同期为15.78亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润增长项目 本期值 同比增减 净利润下降项目 本期值 同比增减
信用减值损失 -1.30亿元 51.99% 资产减值损失 -1.13亿元 -1925.23%
投资收益 8,255.72万元 1145.92% 其他收益 1.98亿元 -33.35%
所得税费用 9,537.61万元 -40.22%

净利润从2018年到2020年呈现持平趋势,从26.47亿元下降到11.59亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从11.59亿元增长到15.91亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 464.64亿元 412.71亿元 12.58%
营业成本 398.79亿元 346.88亿元 14.97%
销售费用 12.20亿元 11.36亿元 7.43%
管理费用 14.23亿元 13.70亿元 3.93%
财务费用 3.46亿元 5.07亿元 -31.68%
研发费用 16.48亿元 16.04亿元 2.75%
所得税费用 9,537.61万元 1.60亿元 -40.22%

2022年公司营收464.64亿元,同比小幅增长12.58%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为3.46亿元,同比大幅下降31.68%。财务费用大幅下降的原因是:虽然利息收入本期为1.96亿元,去年同期为2.88亿元,同比大幅下降了32.05%,但是利息费用本期为5.28亿元,去年同期为7.54亿元,同比下降了29.95%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 5.28亿元 7.54亿元
减:利息收入 -1.96亿元 -2.88亿元
其他 1,387.80万元 4,092.55万元
合计 3.46亿元 5.07亿元

PART 3
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对外股权投资收益贡献一定利润

在2022年年报告期末,亨通光电用于对外股权投资的资产为18.84亿元,占总资产的3.38%。对外股权投资所产生的收益为1.76亿元,占净利润15.91亿元的11.07%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益1.72亿元和处置外股权投资的收益667.42万元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
亨通财务有限公司 7.56亿元 6,195.5万元
PTVOKSELELECTRICTBK 1.89亿元 -2,523.24万元
苏州亨通达泰大数据产业基金合伙企业(有限合伙) 1.88亿元 47.59万元
苏州亨通源峰创业投资合伙企业(有限合伙) 1.6亿元 1,322.67万元
浙江东通光网物联科技有限公司 1.38亿元 3,869.86万元
其他 4.53亿元 8,332.12万元
合计 18.84亿元 1.72亿元

1、亨通财务有限公司

亨通财务有限公司业务性质为对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务。

从下表可以明显的看出,亨通财务有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2016年的5.7%增长至8.93%。同比上期看起来,投资收益有所增长。

历年投资数据


亨通财务有限公司 持有股权(%)直接 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 48.00 0元 6,195.5万元 7.56亿元
2021年 48.00 0元 5,154.29万元 6.94亿元
2020年 48.00 1.92亿元 3,399.01万元 6.43亿元
2019年 48.00 0元 2,909.08万元 4.17亿元
2018年 48.00 0元 1,810.5万元 3.88亿元
2017年 - 9,513.28万元 1,832.61万元 0元
2016年 42.00 0元 1,321.25万元 2.56亿元

2、苏州亨通源峰创业投资合伙企业(有限合伙)

历年投资数据


苏州亨通源峰创业投资合伙企业 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 1.47亿元 1,322.67万元 1.6亿元

3、浙江东通光网物联科技有限公司

从下表可以明显的看出,浙江东通光网物联科技有限公司带来的收益基本处于年年增长的情况,且投资收益率由2018年的-1.2%增长至39.16%。同比上期看起来,投资损益由亏转盈。

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