恒玄科技(688608)2022年年报解读:智能蓝牙收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降
恒玄科技(上海)股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“LiangZhang”。公司主营业务为智能音频SoC芯片的研发、设计与销售,公司产品主要分为普通蓝牙音频芯片、智能蓝牙音频芯片和Type-C音频芯片三类。
根据恒玄科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收14.85亿元,同比下降15.89%。扣非净利润1,212.61万元,同比大幅下降95.88%。恒玄科技2022年年度净利润1.22亿元,业绩同比大幅下降69.97%。
智能蓝牙收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为集成电路,主要产品包括智能蓝牙、其他、普通蓝牙三项,智能蓝牙占比49.42%,其他占比26.29%,普通蓝牙占比24.29%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路 | 14.85亿元 | 100.0% | 39.37% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
智能蓝牙 | 7.34亿元 | 49.42% | 42.40% |
其他 | 3.90亿元 | 26.29% | 35.85% |
普通蓝牙 | 3.61亿元 | 24.29% | 37.00% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外 | 8.28亿元 | 55.76% | 40.35% |
境内 | 6.57亿元 | 44.24% | 38.12% |
2、智能蓝牙收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收14.85亿元,与去年同期的17.65亿元相比,下降了15.89%。
主营业务下降的原因是:
(1)智能蓝牙本期营收7.34亿元,去年同期为9.40亿元,同比下降了21.92%。
(2)普通蓝牙本期营收3.61亿元,去年同期为4.71亿元,同比下降了23.4%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
智能蓝牙 | 7.34亿元 | 9.40亿元 | -21.92% |
其他 | 3.90亿元 | 3.55亿元 | 10.03% |
普通蓝牙 | 3.61亿元 | 4.71亿元 | -23.4% |
合计 | 14.85亿元 | 17.65亿元 | -15.89% |
3、其他毛利率的大幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的37.29%,同比小幅增长到了今年的39.37%,主要是因为其他本期毛利率35.85%,去年同期为24.6%,同比大幅增长了11.24%。
4、智能蓝牙毛利率持续下降
产品毛利率方面,2020-2022年智能蓝牙毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的47.26%,小幅下降到2022年的42.40%,2020-2022年普通蓝牙毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的34.74%,小幅增长到2022年的37.00%。
5、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售3.19亿元,2021年增长39.4%,2022年增长47.87%,同期2020年海外销售7.43亿元,2021年增长77.93%,2022年下降37.33%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2021-2022年,国内营收占比从25.16%大幅增长到44.24%,海外营收占比从74.84%大幅下降到55.76%,海外虽然市场销售额在大幅下降,但是毛利率却从36.95%增长到40.35%。
6、主要发展直销模式
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的57.25%。2022年直销营收8.50亿元,相较于去年增长28.41%,同期毛利率为39.98%,同比减少0.53个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
1、研发费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降75.96%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 14.85亿元 | 17.65亿元 | -15.89% |
营业成本 | 9.00亿元 | 11.07亿元 | -18.68% |
销售费用 | 1,391.10万元 | 1,090.91万元 | 27.52% |
管理费用 | 1.08亿元 | 7,694.09万元 | 40.66% |
财务费用 | -5,142.65万元 | -2,336.02万元 | -120.15% |
研发费用 | 4.40亿元 | 2.89亿元 | 52.08% |
所得税费用 | 167.41万元 | 212.69万元 | -21.29% |
2022年主营业务利润为7,287.88万元,去年同期为3.03亿元,同比大幅下降75.96%。
虽然毛利率本期为39.37%,同比小幅增长2.08%,不过(1)营业总收入本期为14.85亿元,同比下降15.89%;(2)研发费用本期为4.40亿元,同比大幅增长52.08%,导致主营业务利润同比大幅下降。
2022年公司营收14.85亿元,同比下降15.89%。虽然营收在下降,但是研发费用、销售费用、管理费用却在增长。
1、研发费用大幅增长
本期研发费用为4.40亿元,同比大幅增长52.08%。研发费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2.49亿元,去年同期为1.53亿元,同比大幅增长了62.61%。
(2)研发工程费本期为1.17亿元,去年同期为8,457.76万元,同比大幅增长了38.22%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2.49亿元 | 1.53亿元 |
研发工程费 | 1.17亿元 | 8,457.76万元 |
其他 | 7,404.72万元 | 5,158.97万元 |
合计 | 4.40亿元 | 2.89亿元 |
2、销售费用增长
本期销售费用为1,391.10万元,同比增长27.52%。销售费用增长的原因是:
(1)业务费用本期为686.75万元,去年同期为528.76万元,同比增长了29.88%。
(2)职工薪酬本期为682.31万元,去年同期为544.95万元,同比增长了25.21%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
业务费用 | 686.75万元 | 528.76万元 |
职工薪酬 | 682.31万元 | 544.95万元 |
其他 | 22.04万元 | 17.21万元 |
合计 | 1,391.10万元 | 1,090.91万元 |
3、管理费用大幅增长
本期管理费用为1.08亿元,同比大幅增长40.66%。管理费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为3,976.55万元,去年同期为2,585.42万元,同比大幅增长了53.81%。
(2)长期资产折旧及摊销本期为2,023.89万元,去年同期为1,141.72万元,同比大幅增长了77.27%。
(3)咨询服务费本期为1,176.85万元,去年同期为684.00万元,同比大幅增长了72.05%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 3,976.55万元 | 2,585.42万元 |
股份支付 | 2,329.35万元 | 2,043.10万元 |
长期资产折旧及摊销 | 2,023.89万元 | 1,141.72万元 |
咨询服务费 | 1,176.85万元 | 684.00万元 |
租赁及物业费 | 643.09万元 | 742.69万元 |
其他 | 672.70万元 | 497.16万元 |
合计 | 1.08亿元 | 7,694.09万元 |
非主营业务中投资收益本期为9,074.42万元,占利润总额73.13%,同比下降2.04%。资产减值损失本期为-5,989.84万元,占利润总额48.27%,同比大幅下降12.78倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 9,074.42万元 | 73.13% | -2.04% |
公允价值变动收益 | -467.70万元 | -3.77% | -133.24% |
资产减值损失 | -5,989.84万元 | -48.27% | -1278.15% |
营业外收入 | 42.24万元 | 0.34% | 102.10% |
营业外支出 | 6.65万元 | 0.05% | 28.41% |
其他收益 | 2,417.00万元 | 19.48% | 263.70% |
信用减值损失 | 52.01万元 | 0.42% | 120.76% |
2、营业总收入同比降低15.89%,净利润同比大幅降低69.97%
2022年,恒玄科技营业总收入为14.85亿元,去年同期为17.65亿元,同比下降15.89%,净利润为1.22亿元,去年同期为4.08亿元,同比大幅下降69.97%。
本期主营业务利润7,287.88万元,同比大幅下降75.96%;本期资产减值损失-5,989.84万元,去年同期为-434.63万元,同比大幅下降12.78倍,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从-1.44亿元增长到4.08亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从4.08亿元下降到1.22亿元。
归母净利润依赖于委托他人投资或管理资产的损益
恒玄科技2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为1.22亿元,非经常性损益为1.10亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
委托他人投资或管理资产的损益 | 9,074.42万元 |
政府补助 | 2,386.22万元 |
其他 | -431.30万元 |
合计 | 1.10亿元 |
(一)委托他人投资或管理资产的损益
委托他人投资或管理资产的损益主要构成是七、68。