根据天瑞仪器2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收14.04亿元，同比小幅下降8.98%。扣非净利润-9,370.89万元，较去年同期亏损增大。天瑞仪器2022年年度净利润-9,053.05万元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2022年。本期经营活动产生的现金流净额为-4.12亿元，营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比增长。

公司的核心业务有两块，一块是生态保护和环境治理行业，一块是仪器仪表制造业，主要产品包括环保工程及服务和实验分析仪器及系统两项，其中环保工程及服务占比47.49%，实验分析仪器及系统占比33.44%。

2022年公司营收12.90亿元，与去年同期的15.42亿元相比，下降了16.39%。

2022年公司毛利率从去年同期的29.07%，同比小幅增长到了今年的31.59%。

毛利率小幅增长的原因是：

（1）环保工程及服务本期毛利率14.34%，去年同期为25.94%，同比大幅下降了7.42%。

（2）实验分析仪器及系统本期毛利率52.35%，去年同期为49.87%，同比小幅增长了2.48%。

值得一提的是，虽然实验分析仪器及系统营收额在下降，但是毛利率却在提升。2020-2022年实验分析仪器及系统毛利率呈小幅增长趋势，从2020年的45.74%，小幅增长到2022年的52.35%，2022年环保工程及服务毛利率为14.34%，同比大幅下降7.42个百分点。

目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的20.32%，相较于2021年的13.98%，仍在小幅增长。

2022年，天瑞仪器营业总收入为12.90亿元，去年同期为15.42亿元，同比下降16.39%，净利润为-1.08亿元，去年同期为-5,676.30万元，较去年同期亏损增大。

本期主营业务利润873.88万元，同比大幅下降74.39%；本期资产减值损失-1.07亿元，去年同期为-8,957.77万元，同比下降19.87%；本期信用减值损失-2,300.22万元，去年同期为-1,718.96万元，同比大幅下降33.82%，是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2016年到2022年呈现下降趋势，从5,330.66万元下降到-1.08亿元。

2022年主营业务利润为873.88万元，去年同期为3,412.62万元，同比大幅下降74.39%。

虽然毛利率本期为31.59%，同比小幅增长2.52%，不过营业总收入本期为12.90亿元，同比下降16.39%，导致主营业务利润同比大幅下降。

2022年公司营收12.90亿元，同比下降16.39%。虽然营收在下降，但是研发费用却在增长。

本期研发费用为7,988.75万元，同比小幅增长6.4%。研发费用小幅增长的原因是：

（1）人员人工本期为4,085.66万元，去年同期为3,764.69万元，同比小幅增长了8.53%。

（2）直接投入本期为3,031.31万元，去年同期为2,831.94万元，同比小幅增长了7.04%。

非主营业务中资产减值损失本期为-1.07亿元，占利润总额111.69%，同比下降19.87%。其他收益本期为2,414.07万元，占利润总额25.11%，同比小幅下降3.94%。

2022年，天瑞仪器净利润为-1.08亿元，去年同期为-5,676.30万元，较去年同期亏损增大。净现金流为9,766.63万元，去年同期为-1.45亿元，由负转正。

净现金流由负转正是因为（1）筹资活动产生的现金流净额本期为5.38亿元，同比大幅增长41.26%；（2）经营活动产生的现金流净额本期为-4.12亿元，去年同期为-5.04亿元，同比增长18.23%。

筹资活动现金流净额同比大幅增长的原因是：

1、取得借款收到的现金本期为10.14亿元，同比增长18.72%。

2、偿还债务支付的现金本期为4.14亿元，同比小幅下降6.42%。

本期经营活动现金流净额为-4.12亿元，去年同期为-5.04亿元，同比增长18.23%。

经营活动现金流净额同比增长原因是：

在2022年年报告期末，天瑞仪器形成的商誉为1.79亿元，占净资产的11.44%，商誉计提减值为9,658.29万元，占净利润-1.08亿元的89.36%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为贝西生物。

根据2022年年度报告获悉，贝西生物仍有商誉现值1.5亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为6,224.43万元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-106.08%且2022年末净利润为-811.42万元，存在减值的风险。

2016年，企业斥资3.6亿元的对价收购贝西生物100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅6,224.43万元，也就是说这笔收购的溢价率高达478.37%，形成的商誉高达2.98亿元，占当年净资产的19.29%。

贝西生物成立于2005年7月18日，主营业务为医疗器械、诊断试剂及相关设备的研发，并提供相关的技术开发、技术咨询、技术服务、技术转让，化工原料及产品（除危险化学品、监控化学品、民用爆炸物品、易制毒化学品）、仪器仪表的销售，医疗器械生产（详见许可证，凭许可证件经营），从事货物与技术的进出口业务。

贝西生物承诺在2016年至2018年实现业绩分别不低于2315万元、5208.75万元、8825.9375万元，累计不低于1.63亿元。实际2016-2018年末产生的业绩为2,445.3万元、3,149.47万元、8,873.65万元，累计1.45亿元，未完成承诺。

贝西生物的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

贝西生物的商誉减值情况如下表所示：

2019年商誉计提减值2,121.31万元。（以下表格来源于：《300165_天瑞仪器：2019年年度报告》）