凯莱英(002821)2022年年报解读：净利润连续10年增长，近2年应收账款周转率呈现大幅增长
凯莱英医药集团(天津)股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“HAOHONG”。公司是一家全球领先的服务于新药研发和生产的CDMO一站式综合服务商。为国内外大中型制药企业、生物技术公司提供高效和高质量的研发与生产服务，助推创新药的临床研究与商业化应用。
根据凯莱英2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收102.55亿元，同比大幅增长121.08%。扣非净利润32.31亿元，同比大幅增长2.45倍。凯莱英2022年年度净利润32.95亿元，业绩同比大幅增长2.08倍。
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长2.42倍
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 102.55亿元 | 46.39亿元 | 121.08% |
| 营业成本 | 53.98亿元 | 25.82亿元 | 109.02% |
| 销售费用 | 1.50亿元 | 9,955.88万元 | 50.86% |
| 管理费用 | 8.06亿元 | 4.76亿元 | 69.18% |
| 财务费用 | -4.98亿元 | 702.86万元 | -7187.89% |
| 研发费用 | 7.09亿元 | 3.87亿元 | 82.95% |
| 所得税费用 | 4.30亿元 | 1.24亿元 | 247.89% |
2022年主营业务利润为36.35亿元，去年同期为10.61亿元，同比大幅增长2.42倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为102.55亿元，同比大幅增长121.08%；（2）毛利率本期为47.37%，同比小幅增长3.04%。
2022年公司营收102.55亿元，同比大幅增长121.08%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-4.98亿元，去年同期为702.86万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于汇兑收益本期为4.34亿元，去年同期为128.45万元，同比大幅增长了近337倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：汇兑收益 | -4.34亿元 | -128.45万元 |
| 汇兑损益 | 86.97万元 | 1,343.03万元 |
| 减：利息收入 | -7,662.49万元 | -1,299.21万元 |
| 利息支出 | 1,052.94万元 | 732.83万元 |
| 其他 | 65.47万元 | 54.66万元 |
| 合计 | -4.98亿元 | 702.86万元 |
2、营业总收入同比增加121.08%，净利润同比增加2.08倍
2022年，凯莱英营业总收入为102.55亿元，去年同期为46.39亿元，同比大幅增长121.08%，净利润为32.95亿元，去年同期为10.69亿元，同比大幅增长2.08倍。
本期主营业务利润36.35亿元，同比大幅增长2.42倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势，从8,476.69万元增长到32.95亿元。
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加2.08倍，净现金流同比大幅降低151.64%
2022年，凯莱英净利润为32.95亿元，去年同期为10.69亿元，同比大幅增长2.08倍。净现金流为-21.27亿元，去年同期为41.19亿元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为32.87亿元，同比大幅增长28.05倍，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-7.43亿元，去年同期为62.11亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为7.01亿元，同比大幅下降88.39%。
2、经营活动现金流同比大幅增长28.05倍
本期经营活动现金流净额为32.87亿元，同比大幅增长28.05倍。
基于（1）本期净利润32.95亿元，同比大幅增长2.08倍；（2）本期存货增加1.14亿元，同比大幅下降82.93%；（3）本期经营性应收项目增加5.86亿元，同比大幅下降44.82%，最终推动经营活动现金流净额同比大幅增长。
近2年应收账款周转率呈现大幅增长
2022年，企业应收账款合计24.51亿元，占总资产的13.44%，相较于去年同期的18.16亿元大幅增长了34.96%。
1、应收账款周转率呈大幅增长趋势
本期，企业应收账款周转率为4.81。在2021年到2022年，企业应收账款周转率从3.31大幅增长到了4.81，平均回款时间从108天减少到了74天，回款周期大幅减少，企业的回款能力大幅提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.11%，1.62%和0.27%。
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