石基信息(002153)2022年年报解读：应收账款坏账风险较大，第三方硬件配套业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
北京中长石基信息技术股份有限公司于2007年上市，实际控制人为“李仲初”。公司主要从事酒店、餐饮、零售、休闲娱乐等大消费行业信息管理系统软件的开发与销售、系统集成、技术支持与服务业务。公司主要产品包括石基数字饭(酒)店信息管理系统平台(IPHotel)等。
根据石基信息2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收25.95亿元，同比下降19.27%。扣非净利润-8.34亿元，较去年同期亏损增大。石基信息2022年年度净利润-7.42亿元，业绩较去年同期亏损增大。近五年以来，企业的净利润有2年为负，分别为2021年、2022年。
第三方硬件配套业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为计算机应用及服务行业，占比高达73.96%，主要产品包括第三方硬件配套业务、第三方硬件配套业务、零售信息管理系统业务、自有智能商用设备四项，酒店信息管理系统业务占比27.77%，第三方硬件配套业务占比25.71%，零售信息管理系统业务占比23.52%，自有智能商用设备占比15.62%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 计算机应用及服务行业 | 19.19亿元 | 73.96% | 47.08% |
| 商品批发与贸易行业 | 6.76亿元 | 26.04% | 5.18% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 酒店信息管理系统业务 | 7.21亿元 | 27.77% | 60.53% |
| 第三方硬件配套业务 | 6.67亿元 | 25.71% | 4.52% |
| 零售信息管理系统业务 | 6.10亿元 | 23.52% | 44.94% |
| 自有智能商用设备 | 4.05亿元 | 15.62% | 21.55% |
| 社会餐饮信息管理系统业务 | 1.02亿元 | 3.93% | 71.29% |
| 其他业务 | 8,961.66万元 | 3.45% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆地区 | 21.54亿元 | 83.0% | 34.42% |
| 中国大陆地区以外的国家和地区 | 4.41亿元 | 17.0% | 44.67% |
2、第三方硬件配套业务收入的大幅下降导致公司营收的下降
2022年公司营收25.95亿元，与去年同期的32.15亿元相比，下降了19.27%。
主营业务下降的原因是：
（1）第三方硬件配套业务本期营收6.67亿元，去年同期为9.85亿元，同比大幅下降了32.27%。
（2）自有智能商用设备本期营收4.05亿元，去年同期为5.10亿元，同比下降了20.57%。
（3）零售信息管理系统业务本期营收6.10亿元，去年同期为6.83亿元，同比小幅下降了10.63%。
（4）支付系统业务本期营收3,659.77万元，去年同期为1.08亿元，同比大幅下降了66.09%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 酒店信息管理系统业务 | 7.21亿元 | 7.81亿元 | -7.72% |
| 第三方硬件配套业务 | 6.67亿元 | 9.85亿元 | -32.27% |
| 零售信息管理系统业务 | 6.10亿元 | 6.83亿元 | -10.63% |
| 自有智能商用设备 | 4.05亿元 | 5.10亿元 | -20.57% |
| 社会餐饮信息管理系统业务 | 1.02亿元 | 7,890.70万元 | 29.23% |
| 旅游休闲系统业务 | 3,959.57万元 | 3,590.51万元 | 10.28% |
| 支付系统业务 | 3,659.77万元 | 1.08亿元 | -66.09% |
| 其他业务 | 1,342.32万元 | 3,232.30万元 | -58.47% |
| 合计 | 25.95亿元 | 32.15亿元 | -19.27% |
3、零售信息管理系统业务毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的38.59%，同比小幅下降到了今年的36.17%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）零售信息管理系统业务本期毛利率44.94%，去年同期为68.47%，同比大幅下降了23.53%。
（2）自有智能商用设备本期毛利率21.55%，去年同期为30.16%，同比下降了8.61%。
（3）支付系统业务本期毛利率44.86%，去年同期为59.67%，同比下降了14.81%。
4、海外市场毛利率同步大幅增长
从地区营收情况上来看，2019-2022年公司国内销售大幅下降，2019年国内销售32.39亿元，2022年下降33.48%，同期2019年海外销售4.24亿元，2022年增长4.06%。2021-2022年，国内营收占比从88.35%下降到83.00%，海外营收占比从11.65%增长到17.00%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从-157.26%大幅增长到44.67%。
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比降低19.27%，净利润亏损持续增大
2022年，石基信息营业总收入为25.95亿元，去年同期为32.15亿元，同比下降19.27%，净利润为-7.42亿元，去年同期为-4.13亿元，较去年同期亏损增大。
尽管投资收益本期为4,510.20万元，去年同期为-657.08万元，同比大幅增长7.86倍，然而（1）主营业务利润本期为-2.45亿元，去年同期为-4,912.43万元，较去年同期亏损增大；（2）资产减值损失本期为-5.34亿元，去年同期为-3.59亿元，同比大幅下降48.79%，导致净利润亏损增大。
净利润从2013年到2019年呈现上升趋势，从3.63亿元增长到4.65亿元，而2019年到2022年呈现下降状态，从4.65亿元下降到-7.42亿元。
2、主营业务利润较去年同期亏损增大
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.95亿元 | 32.15亿元 | -19.27% |
| 营业成本 | 16.57亿元 | 19.74亿元 | -16.07% |
| 销售费用 | 2.69亿元 | 2.84亿元 | -5.29% |
| 管理费用 | 6.81亿元 | 7.00亿元 | -2.71% |
| 财务费用 | -1.89亿元 | -1.29亿元 | -46.46% |
| 研发费用 | 4.10亿元 | 4.18亿元 | -1.94% |
| 所得税费用 | 2,245.87万元 | 5,853.00万元 | -61.63% |
2022年主营业务利润为-2.45亿元，去年同期为-4,912.43万元，较去年同期亏损增大。
主营业务利润亏损增大主要是由于（1）营业总收入本期为25.95亿元，同比下降19.27%；（2）毛利率本期为36.17%，同比小幅下降2.42%。
非主营业务中资产减值损失本期为-5.34亿元，占利润总额74.17%，同比大幅下降48.79%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 4,510.20万元 | -6.27% | 786.40% |
| 公允价值变动收益 | 163.16万元 | -0.23% | -85.61% |
| 资产减值损失 | -5.34亿元 | 74.17% | -48.79% |
| 营业外收入 | 1,276.99万元 | -1.78% | -29.12% |
| 营业外支出 | 695.36万元 | -0.97% | 568.33% |
| 其他收益 | 4,583.81万元 | -6.37% | 9.17% |
| 信用减值损失 | -3,916.60万元 | 5.44% | -260.44% |
| 资产处置收益 | 3.71万元 | -0.01% | -70.22% |
应收账款坏账风险较大，应收账款周转率持续下降
企业应收账款坏账风险大，应收账款周转率在下降，账龄质量也较差。
2022年，企业应收账款合计5.70亿元，占总资产的5.95%，相较于去年同期的6.29亿元小幅减少了9.32%。
1、应收账款周转率连续5年下降
本期，企业应收账款周转率为4.33。在2017年度到2022年度，企业应收账款周转率连续5年下降，平均回款时间从53天增加到了83天，回款周期大幅增长，应收账款的回款风险越来越大。
2、短期回收款占比低，三年以上账龄占比增长
一般而言，如果大多数的应收账款的账龄在一年以内，那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有52.34%的应收账款在一年以内，这个比例偏低，风险明显偏高。
账龄结构
| 账龄 | 期末余额 | 占比 |
|---|---|---|
| 一年以内 | 4.01亿元 | 52.34% |
| 一至三年 | 1.93亿元 | 25.19% |
| 三年以上 | 1.72亿元 | 22.47% |
从账龄趋势情况来看，公司一年以内应收账款占比，在2018年至2022年从69.61%持续下降到52.34%。三年以上应收账款占比，在2018年至2022年从9.44%持续上涨到22.47%。一年以内的应收账款占总应收账款比重有明显下降。
商誉减值准备相比去年同期大幅增加，商誉存在减值风险
在2022年年报告期末，石基信息形成的商誉为11.92亿元，占净资产的14.58%，商誉计提减值为3.96亿元，占净利润-7.42亿元的53.43%。
商誉结构
| 商誉项 | 商誉现值 | 备注 |
|---|---|---|
| 长益科技资产组 | 5.19亿元 | |
| 青岛海石资产组 | 1.97亿元 | |
| 思迅软件资产组 | 1.56亿元 | 存在较大的减值风险 |
| 石基零售资产组 | 1.25亿元 | 存在极大的减值风险 |
| ICEPORTALINC资产组 | 6,843.99万元 | |
| ShijiSpain资产组 | 5,885.44万元 | |
| 其他 | 6,850.22万元 | |
| 商誉总额 | 11.92亿元 |
商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为长益科技、青岛海石、思迅软件、石基零售、ICEPORTALINC和ShijiSpain。
1、石基零售资产组存在极大的减值风险
（1） 风险分析
根据2022年年度报告获悉，石基零售仍有商誉现值1.25亿元，收购时产生的可辨认净资产公允价值为708.31万元，企业2020-2022年期末的净利润综合增长率为-65.53%且2022年末净利润为829.14万元，存在减值的风险且此时可能还存在应减未减的风险，需要关注。
业绩增长表
| 石基零售 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2020年 | 1.04亿元 | - | 3.14亿元 | - |
| 2021年 | 8,893.6万元 | -14.48% | 3.32亿元 | 5.73% |
| 2022年 | 829.14万元 | -90.68% | 2.24亿元 | -32.53% |
（2） 收购情况
2016年，企业斥资1.31亿元的对价收购石基零售52.47%的股份，但其52.47%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅708.31万元，也就是说这笔收购的溢价率高达1753.97%，形成的商誉高达1.24亿元，占当年净资产的2.42%。
（3） 发展历程
石基零售资产组的历年业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 石基零售 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2016年 | - | -745.76万元 |
| 2017年 | - | - |
| 2018年 | 4.05亿元 | 1.43亿元 |
| 2019年 | 3.96亿元 | 1.65亿元 |
| 2020年 | 3.14亿元 | 1.04亿元 |
| 2021年 | 3.32亿元 | 8,893.6万元 |
| 2022年 | 2.24亿元 | 829.14万元 |
2、思迅软件资产组存在较大的减值风险
（1） 风险分析
企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为2.91%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为8.0%，预测数据是否过于乐观？
业绩增长表
| 思迅软件 | 净利润 | 净利润增长率 | 营业收入 | 营业收入增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 2020年 | 1.24亿元 | - | 3.17亿元 | - |
| 2021年 | 1.2亿元 | -3.23% | 3.54亿元 | 11.67% |
| 2022年 | 9,150.96万元 | -23.74% | 3.49亿元 | -1.41% |
（2） 发展历程
思迅软件资产组的历年业绩数据如下表所示：
公司历年业绩数据
| 思迅软件 | 营业收入 | 净利润 |
|---|---|---|
| 2014年 | 6,174.33万元 | 2,957.72万元 |
| 2015年 | 7,814.13万元 | 3,950.98万元 |
| 2016年 | 1亿元 | 4,955.15万元 |
| 2017年 | 1.44亿元 | 6,077.04万元 |
| 2018年 | 2.22亿元 | 8,915.77万元 |
| 2019年 | 2.75亿元 | 1.03亿元 |
| 2020年 | 3.17亿元 | 1.24亿元 |
| 2021年 | 3.54亿元 | 1.2亿元 |
| 2022年 | 3.49亿元 | 9,150.96万元 |
3、长益科技资产组
（1） 收购情况
2016年，企业斥资6.3亿元的对价收购长益科技100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.11亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达466.51%，形成的商誉高达5.19亿元，占当年净资产的10.12%。
（2） 发展历程
长益科技资产组的历年业绩数据如下表所示：
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