东芯股份(688110)2022年年报解读:存货跌价损失大幅拉低利润,NOR毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
东芯半导体股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“蒋学明”。公司主营业务是为客户提供高品质的存储产品及服务。公司的主要产品为存储芯片、NAND Flash、NOR Flash、DRAM、MCP、技术服务。
根据东芯股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收11.46亿元,同比基本持平。扣非净利润1.65亿元,同比大幅下降35.35%。东芯股份2022年年度净利润2.17亿元,业绩同比下降23.49%。
公司的主营业务为集成电路,主要产品包括NAND和MCP两项,其中NAND占比61.75%,MCP占比19.66%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
集成电路 |
11.44亿元 |
99.86% |
40.55% |
其他业务 |
155.77万元 |
0.14% |
- |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
NAND |
7.08亿元 |
61.75% |
46.93% |
MCP |
2.25亿元 |
19.66% |
22.14% |
DRAM |
8,162.50万元 |
7.12% |
33.98% |
NOR |
7,225.50万元 |
6.3% |
20.35% |
技术服务 |
5,755.93万元 |
5.02% |
68.81% |
其他业务 |
155.76万元 |
0.15% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
大中华地区 |
9.14亿元 |
79.77% |
43.81% |
非大中华地区 |
2.30亿元 |
20.09% |
27.62% |
其他业务 |
155.77万元 |
0.14% |
- |
2、NOR毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的42.12%,同比小幅下降到了今年的40.58%,主要是因为NOR本期毛利率20.35%,去年同期为30.46%,同比大幅下降了10.11%。
在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的88.19%。2022年直销营收10.09亿元,相较于去年增长25.84%,同期毛利率为42.20%,同比下降2.90个百分点。
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的63.60%,相较于2021年的50.17%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达26.29%,第二大客户占比12.85%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
客户1 |
3.01亿元 |
26.29% |
客户2 |
1.47亿元 |
12.85% |
客户3 |
1.28亿元 |
11.21% |
客户4 |
7,742.86万元 |
6.77% |
LGElectronics,Inc. |
7,416.39万元 |
6.48% |
合计 |
7.28亿元 |
63.60% |
1、营业总收入基本持平,净利润同比降低23.49%
2022年,东芯股份营业总收入为11.46亿元,去年同期为11.34亿元,同比基本持平,净利润为2.17亿元,去年同期为2.84亿元,同比下降23.49%。
净利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
净利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
资产减值损失 |
-1.23亿元 |
-238.77% |
主营业务利润 |
3.59亿元 |
7.51% |
|
|
|
投资收益 |
1,902.95万元 |
20534.66% |
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-6,249.29万元增长到2.84亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从2.84亿元下降到2.17亿元。
2、财务收益大幅增长,主营业务利润同比小幅增长7.51%
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
11.46亿元 |
11.34亿元 |
1.03% |
营业成本 |
6.81亿元 |
6.57亿元 |
3.72% |
销售费用 |
1,498.66万元 |
1,591.87万元 |
-5.86% |
管理费用 |
5,868.21万元 |
5,970.82万元 |
-1.72% |
财务费用 |
-7,958.46万元 |
-903.14万元 |
-781.20% |
研发费用 |
1.10亿元 |
7,481.38万元 |
47.46% |
所得税费用 |
1,957.12万元 |
1,722.86万元 |
13.60% |
2022年主营业务利润为3.59亿元,去年同期为3.34亿元,同比小幅增长7.51%。
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
财务费用 |
-7,958.46万元 |
-781.20% |
研发费用 |
1.10亿元 |
47.46% |
|
|
|
毛利率 |
40.58% |
-1.54% |
本期财务费用为-7,958.46万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了781.2%。重要原因在于:
(1)利息收入本期为5,200.92万元,去年同期为378.59万元,同比大幅增长了近13倍。
(2)汇兑收益本期为3,005.74万元,去年同期为802.99万元,同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
减:利息收入 |
-5,200.92万元 |
-378.59万元 |
汇兑损益 |
-3,005.74万元 |
-802.99万元 |
其他 |
248.20万元 |
278.44万元 |
合计 |
-7,958.46万元 |
-903.14万元 |
非主营业务中资产减值损失本期为-1.23亿元,占利润总额52.07%,同比大幅下降2.39倍。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
1,902.95万元 |
8.03% |
20534.66% |
公允价值变动收益 |
-3,660.65元 |
- |
83.93% |
资产减值损失 |
-1.23亿元 |
-52.07% |
-238.77% |
营业外收入 |
17.72万元 |
0.08% |
-37.42% |
营业外支出 |
160.73万元 |
0.68% |
42.55% |
其他收益 |
650.52万元 |
2.75% |
-33.88% |
信用减值损失 |
-2,304.70万元 |
-9.73% |
-320.70% |
1、净利润同比降低23.49%,净现金流同比大幅降低128.16%
2022年,东芯股份净利润为2.17亿元,去年同期为2.84亿元,同比下降23.49%。净现金流为-8.74亿元,去年同期为31.02亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-6,606.92万元,去年同期为30.37亿元,由正转负;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-5.47亿元,去年同期为-5,229.56万元,同比大幅下降9.45倍。
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为282.83万元,同比大幅下降94.67%;
但是分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为8,102.84万元,同比大幅增长54.72倍。