瑞芯微(603893)2022年年报解读:集成电路收入的下降导致公司营收的下降,主营业务利润同比大幅下降
瑞芯微电子股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“励民”。公司主营业务是致力于大规模集成电路及应用方案的设计、开发和销售,为客户提供芯片、算法等完整参考解决方案。公司主要产品是智能应用处理器芯片、电源管理芯片、其他芯片及组件产品。
根据瑞芯微2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收20.30亿元,同比下降25.34%。扣非净利润1.72亿元,同比大幅下降61.28%。瑞芯微2022年年度净利润2.97亿元,业绩同比大幅下降50.58%。
集成电路收入的下降导致公司营收的下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为集成电路,占比高达98.15%,其中集成电路为第一大收入来源。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路 | 19.92亿元 | 98.15% | 36.84% |
其他 | 3,756.02万元 | 1.85% | 82.43% |
其他业务 | 681.41元 | 0.0% | 0.21% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
集成电路 | 19.92亿元 | 98.15% | 36.84% |
技术服务 | 2,208.67万元 | 1.09% | 97.93% |
其他业务 | 1,547.42万元 | 0.76% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内 | 13.89亿元 | 68.45% | 37.40% |
境外 | 6.40亿元 | 31.55% | 38.29% |
其他业务 | 681.41元 | 0.0% | 0.21% |
2、集成电路收入的下降导致公司营收的下降
2022年公司营收20.30亿元,与去年同期的27.19亿元相比,下降了25.34%,主要是因为集成电路本期营收19.92亿元,去年同期为26.66亿元,同比下降了25.28%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
集成电路 | 19.92亿元 | 26.66亿元 | -25.28% |
技术服务 | 2,208.67万元 | 2,181.36万元 | 1.25% |
其他 | 1,547.35万元 | 3,050.77万元 | -49.28% |
其他业务 | 681.41元 | 15.09万元 | -99.55% |
合计 | 20.30亿元 | 27.19亿元 | -25.34% |
3、集成电路毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的40.0%,同比小幅下降到了今年的37.68%,主要是因为集成电路本期毛利率36.84%,去年同期为39.74%,同比小幅下降了2.9%。
4、集成电路毛利率持续下降
值得一提的是,集成电路在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年集成电路毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的40.41%,小幅下降到2022年的36.84%。
5、海外销售大幅下降
从地区营收情况上来看,2022年国内销售13.89亿元,同比下降9.44%,同期海外销售6.40亿元,同比大幅下降45.93%。2020-2022年,国内营收占比从39.67%大幅增长到68.45%,海外营收占比从60.33%大幅下降到31.55%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从41.37%下降到38.29%。
6、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的97.9%。2022年经销营收19.87亿元,相较于去年下降25.84%,同期毛利率为37.07%,同比减少2.48个百分点。
主营业务利润同比大幅下降
1、财务收益大幅下降,主营业务利润同比大幅下降78.33%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 20.30亿元 | 27.19亿元 | -25.34% |
营业成本 | 12.65亿元 | 16.31亿元 | -22.46% |
销售费用 | 4,057.72万元 | 5,064.20万元 | -19.87% |
管理费用 | 9,375.94万元 | 9,046.57万元 | 3.64% |
财务费用 | -342.58万元 | -2,720.77万元 | 87.41% |
研发费用 | 5.35亿元 | 5.61亿元 | -4.60% |
所得税费用 | -4,160.91万元 | 496.25万元 | -938.47% |
2022年主营业务利润为8,564.82万元,去年同期为3.95亿元,同比大幅下降78.33%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为20.30亿元,同比下降25.34%;(2)毛利率本期为37.68%,同比小幅下降2.32%。
2022年公司营收20.30亿元,同比下降25.34%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
本期财务费用为-342.58万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅下降了87.41%。重要原因在于:
(1)汇兑损失本期为1,889.04万元,去年同期为158.83万元,同比大幅增长了近11倍。
(2)利息收入本期为2,491.75万元,去年同期为3,059.35万元,同比下降了18.55%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -2,491.75万元 | -3,059.35万元 |
汇兑损益 | 1,889.04万元 | 158.83万元 |
其他 | 260.13万元 | 179.75万元 |
合计 | -342.58万元 | -2,720.77万元 |
非主营业务中其他收益本期为7,724.49万元,占利润总额30.20%,同比下降18.85%。公允价值变动收益本期为7,052.52万元,占利润总额27.57%,同比下降25.51%。投资收益本期为3,824.73万元,占利润总额14.95%,同比大幅增长50.52%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
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投资收益 | 3,824.73万元 | 14.95% | 50.52% |
公允价值变动收益 | 7,052.52万元 | 27.57% | -25.51% |
资产减值损失 | -1,070.27万元 | -4.18% | -248.33% |
营业外收入 | 73.60万元 | 0.29% | -53.76% |
营业外支出 | 208.01万元 | 0.81% | 245.02% |
其他收益 | 7,724.49万元 | 30.20% | -18.85% |
信用减值损失 | -379.68万元 | -1.48% | -121.43% |
资产处置收益 | -3,846.90元 | - | -107.87% |
2、营业总收入同比降低25.34%,净利润同比大幅降低50.58%
2022年,瑞芯微营业总收入为20.30亿元,去年同期为27.19亿元,同比下降25.34%,净利润为2.97亿元,去年同期为6.02亿元,同比大幅下降50.58%。
尽管所得税费用本期为-4,160.91万元,去年同期为496.25万元,同比大幅下降9.38倍,然而主营业务利润本期为8,564.82万元,同比大幅下降78.33%,导致净利润同比大幅下降。
净利润从2015年到2021年呈现上升趋势,从2,528.74万元增长到6.02亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从6.02亿元下降到2.97亿元。
净现金流由负转正
1、净利润同比大幅降低50.58%,净现金流同比大幅增加103.83%
2022年,瑞芯微净利润为2.97亿元,去年同期为6.02亿元,同比大幅下降50.58%。净现金流为3,175.46万元,去年同期为-8.29亿元,由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-6.22亿元,去年同期为2.90亿元,由正转负,但是投资活动产生的现金流净额本期为10.03亿元,去年同期为-9.64亿元,由负转正,推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是:
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为26.16亿元,同比大幅下降34.46%;
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为15.00亿元,同比大幅下降68.17%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-6.22亿元,去年同期为2.90亿元,由正转负。
固然本期经营性应收项目增加1,070.88万元,同比大幅下降96.45%,然而(1)本期存货增加10.00亿元,同比大幅增长3.25倍;(2)本期净利润2.97亿元,同比大幅下降50.58%,导致经营活动现金流净额由正转负。
金融投资收益增加了归母净利润的收益
瑞芯微2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.25亿元,占归母净利润的42.0%。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
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计入非经常性损益的金融投资收益 | 1.09亿元 |
政府补助 | 2,993.20万元 |
其他 | -1,379.89万元 |
合计 | 1.25亿元 |