根据五洲新春2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收32.00亿元，同比大幅增长32.07%。扣非净利润9,568.36万元，同比小幅增长11.55%。五洲新春2022年年度净利润1.59亿元，业绩同比增长21.70%。

公司主要从事轴承行业、热管理系统零部件行业、汽车零部件行业，主要产品包括轴承产品和热管理系统零部件两项，其中轴承产品占比58.90%，热管理系统零部件占比26.18%。

2022年公司营收32.00亿元，与去年同期的24.23亿元相比，大幅增长了32.07%。

主营业务大幅增长的原因是：

（1）轴承产品本期营收18.85亿元，去年同期为13.27亿元，同比大幅增长了42.02%。

（2）热管理系统零部件本期营收8.38亿元，去年同期为6.27亿元，同比大幅增长了33.53%。

2022年公司毛利率从去年同期的19.89%，同比小幅下降到了今年的17.78%。

毛利率小幅下降的原因是：

（1）热管理系统零部件本期毛利率12.64%，去年同期为16.0%，同比下降了3.36%。

（2）汽车零部件本期毛利率18.47%，去年同期为19.74%，同比小幅下降了1.27%。

产品毛利率方面，2020-2022年轴承产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的27.91%，大幅下降到2022年的18.05%，2020-2022年热管理系统零部件毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的23.50%，大幅下降到2022年的12.64%。

从地区营收情况上来看，本期公司国内外市场分布较为均衡。2020-2022年公司海外销售大幅增长，2020年海外销售6.40亿元，2021年增长30.81%，2022年增长62.49%，同期2020年国内销售10.52亿元，2021年增长42.95%，2022年增长16.7%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年，国内营收占比从64.24%下降到56.34%，海外营收占比从35.76%增长到43.66%，海外虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从28.19%下降到23.66%。

2022年主营业务利润为1.65亿元，去年同期为1.27亿元，同比增长29.72%。

虽然毛利率本期为17.78%，同比小幅下降2.11%，不过营业总收入本期为32.00亿元，同比大幅增长32.07%，推动主营业务利润同比增长。

2022年公司营收32.00亿元，同比大幅增长32.07%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。

本期财务费用为2,269.52万元，同比大幅下降56.57%。财务费用大幅下降的原因是：

（1）本期汇兑收益为1,551.81万元，去年同期汇兑损失为851.56万元；

（2）利息收入本期为734.91万元，去年同期为258.60万元，同比大幅增长了184.19%。

2022年，五洲新春营业总收入为32.00亿元，去年同期为24.23亿元，同比大幅增长32.07%，净利润为1.59亿元，去年同期为1.31亿元，同比增长21.69%。

尽管资产减值损失本期为-4,498.36万元，去年同期为-1,795.36万元，同比大幅下降150.55%，然而（1）主营业务利润本期为1.65亿元，同比增长29.72%；（2）投资收益本期为2,659.43万元，同比大幅增长6.68倍，推动净利润同比增长。

净利润从2019年到2020年呈现下降趋势，从1.05亿元下降到6,314.46万元，而2020年到2022年呈现上升状态，从6,314.46万元增长到1.59亿元。

在2022年年报告期末，五洲新春用于对外股权投资的资产已全部被处置对外股权投资所产生的收益为2,590.46万元，占净利润1.59亿元的16.3%。

处置对外股权投资产生的收益为2,590.46万元，主要是合肥金昌2,590.46万元。

五洲新春2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益5,208.41万元,占归母净利润的35.25%。

本期非经常性损益项目概览表：

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益，金额为2,590.46万元，投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益，主要是处置子公司的股权，具体信息如下表:

本期以4,600.00万元出售合肥金昌100.00%，获得收益2,590.46万元，此时已完全出售该子公司股权。

在2022年年报告期末，五洲新春形成的商誉为3.74亿元，占净资产的15.54%，商誉计提减值为546.03万元，占净利润1.59亿元的3.44%。

商誉占有一定比重。其中，商誉的主要构成为新龙实业。

企业2020-2022年期末的营业收入综合增长率为58.81%，同时2022年商誉减值报告预测2023年期末营业收入增长率为2.88%，商誉减值风险低。

2018年，企业斥资5.98亿元的对价收购新龙实业100.0%的股份，但其100.0%股份所对应的可辨认净资产公允价值仅1.97亿元，也就是说这笔收购的溢价率高达203.77%，形成的商誉高达4.01亿元，占当年净资产的22.42%。

新龙实业承诺在2018年至2020年实现业绩分别不低于4600.00万元、5100.00万元、5600.00万元，累计不低于1.53亿元。实际2018-2020年末产生的业绩为5,739.56万元、5,288.04万元、5,108.54万元，累计1.61亿元，踩线过关。

新龙实业的历年业绩数据如下表所示：

可是一过承诺期就变脸，业绩开始走下坡路。

新龙实业的商誉减值情况如下表所示：

2022年，企业应收账款合计6.88亿元，占总资产的15.60%，相较于去年同期的6.17亿元小幅增长了11.48%。

本期，企业应收账款周转率为4.91。在2020年到2022年，企业应收账款周转率从3.93增长到了4.91，平均回款时间从91天减少到了73天，回款周期减少，企业的回款能力有所提升。

从账龄结构情况来看，本期企业一年以内，一至三年，三年以上应收账款占比分别为98.49%，1.29%和0.22%。

从2018年到2022年,收入从13.74亿元增长到32.00亿元，增长率为33.25%，同时存货从6.49亿元增长到9.00亿元，增长率为9.68%，可以看出，4年内，营业收入的增长率远大于存货的增长率。