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分析报告

上海钢联(300226)2022年年报解读:供应链服务收入的增长推动公司营收的增长,净利润连续8年增长

上海钢联电子商务股份有限公司于2011年上市,实际控制人为“郭广昌”。公司的主营业务为产业数据服务、钢材交易服务。主要产品及服务有信息服务、网页链接服务、会务培训服务、咨询服务、寄售交易服务、供应链服务。

根据上海钢联2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收765.67亿元,同比增长16.41%。扣非净利润1.70亿元,同比小幅增长14.22%。

PART 1
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供应链服务收入的增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为钢材交易服务,占比高达99.0%,其中供应链服务业务为第一大收入来源,占比93.12%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
钢材交易服务 758.01亿元 99.0% 1.05%
产业数据服务 6.91亿元 0.9% 61.32%
其他服务 7,091.99万元 0.09% 35.35%
其他业务收入 359.91万元 0.0% -43.64%
分产品 营业收入 占比 毛利率
供应链服务业务 712.99亿元 93.12% 0.69%
寄售交易服务 45.02亿元 5.88% 6.69%
数据订阅服务 4.19亿元 0.55% 58.15%
商务推广服务 1.53亿元 0.2% 71.97%
其他服务 1.30亿元 0.17% -
其他业务 6,294.53万元 0.08% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 765.38亿元 99.96% 1.60%
境外 2,843.67万元 0.04% 58.39%

2、供应链服务收入的增长推动公司营收的增长

2022年公司营收765.67亿元,与去年同期的657.75亿元相比,增长了16.41%,主要是因为供应链服务本期营收712.99亿元,去年同期为587.86亿元,同比增长了21.29%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
供应链服务 712.99亿元 587.86亿元 21.29%
寄售交易服务 45.02亿元 63.04亿元 -28.58%
数据订阅服务 4.19亿元 3.33亿元 21.97%
商务推广服务 1.53亿元 1.45亿元 5.85%
其他服务 9,207.55万元 8,131.77万元 9.57%
会务培训服务 5,096.36万元 6,371.30万元 -20.01%
研究咨询服务 4,674.27万元 5,862.63万元 3.42%
其他业务 359.91万元 398.45万元 -9.67%
合计 765.67亿元 657.75亿元 16.41%

3、供应链服务毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的1.94%,同比下降到了今年的1.62%,主要是因为供应链服务本期毛利率0.69%,去年同期为0.93%,同比下降了0.24%。

4、寄售交易服务毛利率持续增长

产品毛利率方面,2020-2022年供应链服务毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的1.17%,大幅下降到2022年的0.69%,2018-2022年寄售交易服务毛利率呈大幅增长趋势,从2018年的0.18%,大幅增长到2022年的6.69%。

5、

在销售模式上,企业主要渠道为境内,占主营业务收入的33.32%。2022年境内营收657.41亿元,相较于去年增长12.49%,同期毛利率为1.92%,同比下降0.06个百分点。

PART 2
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净利润连续8年增长

1、营业总收入同比增加16.41%,净利润基本持平

2022年,上海钢联营业总收入为765.67亿元,去年同期为657.75亿元,同比增长16.41%,净利润为3.45亿元,去年同期为3.53亿元,同比基本持平。

净利润同比基本持平原因是:


净利润下降项目 本期值 同比增减 净利润增长项目 本期值 同比增减
主营业务利润 4.06亿元 -5.88% 其他收益 8,005.34万元 31.46%
信用减值损失 -7,211.42万元 -47.96% 所得税费用 9,001.05万元 -10.26%

净利润从2013年到2015年呈现下降趋势,从2,379.22万元下降到-4.48亿元,而2015年到2022年呈现上升状态,从-4.48亿元增长到3.45亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 765.67亿元 657.75亿元 16.41%
营业成本 753.25亿元 644.99亿元 16.78%
销售费用 4.35亿元 3.94亿元 10.45%
管理费用 1.49亿元 1.90亿元 -21.50%
财务费用 3,780.25万元 7,357.93万元 -48.62%
研发费用 1.20亿元 1.05亿元 13.80%
所得税费用 9,001.05万元 1.00亿元 -10.26%

2022年公司营收765.67亿元,同比增长16.41%。虽然营收在增长,但是财务费用、管理费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为3,780.25万元,同比大幅下降48.62%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息支出本期为6,325.77万元,去年同期为8,321.13万元,同比下降了23.98%。

(2)利息收入本期为2,601.21万元,去年同期为1,162.14万元,同比大幅增长了123.83%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息支出 6,325.77万元 8,321.13万元
减:利息收入 -2,601.21万元 -1,162.14万元
其他 55.69万元 198.94万元
合计 3,780.25万元 7,357.93万元

2、管理费用下降

本期管理费用为1.49亿元,同比下降21.5%。管理费用下降的原因是:虽然职工薪酬本期为9,065.00万元,去年同期为8,039.30万元,同比小幅增长了12.76%,但是股权激励本期为887.19万元,去年同期为5,788.41万元,同比大幅下降了84.67%。

管理费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 9,065.00万元 8,039.30万元
项目开发费 1,140.24万元 1,660.56万元
折旧及摊销 995.25万元 958.27万元
业务招待费 918.60万元 571.92万元
股权激励 887.19万元 5,788.41万元
其他 1,935.68万元 2,015.27万元
合计 1.49亿元 1.90亿元

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