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中船汉光(300847)2022年年报解读:海外销售大幅增长,存货周转率持续下降

中船汉光科技股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“国务院国有资产监督管理委员会”。公司主要从事打印复印静电成像耗材及成像设备的研发、生产和销售,主要产品为墨粉、OPC鼓、信息安全复印机、特种精密加工产品,其中墨粉和OPC鼓是打印机、复印机、多功能一体机的核心消耗材料。

根据中船汉光2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.85亿元,同比小幅增长7.90%。扣非净利润1.06亿元,同比小幅增长7.60%。

PART 1
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海外销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为静电成像设备及耗材产业,占比高达96.93%,其中静电成像设备及耗材产业为第一大收入来源。

分行业 营业收入 占比 毛利率
静电成像设备及耗材产业 10.52亿元 96.93% 18.43%
精密加工 2,273.14万元 2.09% 21.56%
其他业务 1,059.22万元 0.98% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
静电成像设备及耗材产业 10.52亿元 96.93% 18.43%
精密加工 2,273.14万元 2.09% 21.56%
其他业务 1,059.22万元 0.98% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 9.27亿元 85.4% 18.13%
国外 1.58亿元 14.6% 23.87%

2、静电成像设备及耗材产业收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收10.85亿元,与去年同期的10.06亿元相比,小幅增长了7.9%,主要是因为静电成像设备及耗材产业本期营收10.52亿元,去年同期为9.57亿元,同比小幅增长了9.91%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
静电成像设备及耗材产业 10.52亿元 9.57亿元 9.91%
精密加工 2,273.14万元 4,084.16万元 -44.34%
其他业务 1,059.22万元 784.64万元 34.99%
合计 10.85亿元 10.06亿元 7.9%

3、精密加工毛利率的大幅下降导致公司毛利率的小幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的19.83%,同比小幅下降到了今年的18.97%,主要是因为精密加工本期毛利率21.56%,去年同期为53.04%,同比大幅下降了31.48%。

4、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售1.23亿元,2021年增长21.18%,2022年增长6.42%,同期2020年国内销售7.44亿元,2021年增长14.12%,2022年增长7.91%,国内销售增长率低于海外市场增长率。

5、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的91.31%。2022年直销营收9.81亿元,相较于去年增长6.86%,同期毛利率为18.26%,同比下降1.25个百分点。

6、前五大客户较集中

目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的39.47%,其中第一大客户占比18.67%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户一 2.01亿元 18.67%
客户二 7,713.69万元 7.18%
客户三 6,358.11万元 5.92%
客户四 4,181.74万元 3.89%
客户五 4,097.47万元 3.81%
合计 4.24亿元 39.47%

PART 2
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主营业务利润同比小幅增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.85亿元 10.06亿元 7.90%
营业成本 8.79亿元 8.06亿元 9.06%
销售费用 1,687.55万元 1,233.67万元 36.79%
管理费用 2,751.45万元 2,462.75万元 11.72%
财务费用 -1,659.34万元 -389.21万元 -326.34%
研发费用 5,035.94万元 4,429.44万元 13.69%
所得税费用 1,211.54万元 1,397.34万元 -13.30%

2022年主营业务利润为1.21亿元,去年同期为1.16亿元,同比小幅增长4.76%。

虽然毛利率本期为18.97%,同比小幅下降0.86%,不过营业总收入本期为10.85亿元,同比小幅增长7.90%,推动主营业务利润同比小幅增长。

2022年公司营收10.85亿元,同比小幅增长7.9%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为-1,659.34万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了326.34%。归因于本期汇兑收益为881.82万元,去年同期汇兑损失为313.31万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -881.82万元 313.31万元
减:利息收入 -851.39万元 -758.05万元
其他 73.88万元 55.53万元
合计 -1,659.34万元 -389.21万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润基本持平,净现金流同比大幅降低6.83倍

2022年,中船汉光净利润为1.13亿元,去年同期为1.13亿元,同比基本持平。净现金流为-1.97亿元,去年同期为3,378.00万元,由正转负。

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