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博杰股份(002975)2022年年报解读:净现金流由正转负,较多的金融投资

珠海博杰电子股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“王兆春”。公司是专注于工业自动化设备与配件的研发、生产、销售及相关技术服务的高新技术企业,致力于为客户提供自动化测试和自动化组装一站式解决方案。

根据博杰股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收12.17亿元,同比基本持平。扣非净利润1.82亿元,同比小幅下降14.80%。博杰股份2022年年度净利润2.00亿元,业绩同比下降21.23%。

PART 1
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主营业务构成

公司的主营业务为专用设备制造业,其中工业自动化设备为第一大收入来源,占比86.09%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专用设备制造业 12.17亿元 100.0% 48.71%
分产品 营业收入 占比 毛利率
工业自动化设备 10.48亿元 86.09% 48.55%
设备配件 1.07亿元 8.78% 41.44%
技术服务 6,238.05万元 5.13% 63.96%
分地区 营业收入 占比 毛利率
外销 6.90亿元 56.7% 54.70%
内销 5.27亿元 43.3% 40.87%

设备配件毛利率下降

2022年公司毛利率为48.71%,同比去年的49.24%基本持平。产品毛利率方面,2022年工业自动化设备毛利率为48.55%,同比增加0.12个百分点,同期设备配件毛利率为41.44%,同比下降11.46个百分点。

PART 2
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净利润连续3年下降

1、营业总收入基本持平,净利润同比降低21.29%

2022年,博杰股份营业总收入为12.17亿元,去年同期为12.14亿元,同比基本持平,净利润为2.00亿元,去年同期为2.54亿元,同比下降21.29%。

尽管所得税费用本期为1,049.54万元,同比大幅下降55.07%,然而(1)主营业务利润本期为1.99亿元,同比下降18.44%;(2)投资收益本期为532.98万元,同比大幅下降67.78%,导致净利润同比下降。

净利润从2017年到2020年呈现上升趋势,从3,371.79万元增长到3.48亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从3.48亿元下降到2.00亿元。

2、财务费用大幅下降,主营业务利润同比下降18.44%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 12.17亿元 12.14亿元 0.23%
营业成本 6.24亿元 6.16亿元 1.26%
销售费用 1.09亿元 1.04亿元 4.68%
管理费用 1.09亿元 9,090.48万元 19.64%
财务费用 -705.08万元 843.92万元 -183.55%
研发费用 1.75亿元 1.41亿元 24.04%
所得税费用 1,049.54万元 2,335.96万元 -55.07%

2022年主营业务利润为1.99亿元,去年同期为2.44亿元,同比下降18.44%。

虽然财务费用本期为-705.08万元,同比大幅下降183.55%,不过(1)研发费用本期为1.75亿元,同比增长24.04%;(2)管理费用本期为1.09亿元,同比增长19.64%,导致主营业务利润同比下降。

2022年公司营收12.17亿元,同比基本持平。

本期财务费用为-705.08万元,去年同期为843.92万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。整体来看:虽然利息支出本期为2,604.11万元,去年同期为333.58万元,同比大幅增长了近7倍,但是本期汇兑收益为2,751.87万元,去年同期汇兑损失为879.78万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -2,751.87万元 879.78万元
利息支出 2,604.11万元 333.58万元
利息收入 -576.02万元 -375.21万元
其他 18.70万元 5.77万元
合计 -705.08万元 843.92万元

PART 3
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净现金流由正转负

2022年,博杰股份净利润为2.00亿元,去年同期为2.54亿元,同比下降21.29%。净现金流为-3.16亿元,去年同期为2.98亿元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)筹资活动产生的现金流净额本期为-1.24亿元,去年同期为4.45亿元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为7,419.32万元,同比大幅下降62.02%。

筹资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然分配股利、利润或偿付利息支付的现金本期为5,049.37万元,同比大幅下降50.48%;

但是(1)支付其他与筹资活动有关的现金本期为7,439.94万元,同比大幅增长9.74倍;(2)吸收投资所收到的现金本期为117.00万元,同比大幅下降96.88%。

PART 4
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较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润

1、金融投资占总资产25.1%且金融投资收益占净利润12.08%,投资主体为理财投资

在2022年年报告期末,博杰股份用于金融投资的资产为6.55亿元,占总资产的25.1%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为2,414.42万元,占净利润2亿元的12.08%。

2022年金融投资主要投资内容如表所示:

2022年金融投资资产表


项目 投资金额
理财产品 3.85亿元
大额存单 2.7亿元
合计 6.55亿元

从金融投资收益来源方式来看,主要来源于理财产品收益。

2022年金融投资收益来源方式


项目 类别 收益金额
投资收益 理财产品收益 2,410.37万元
其他 4.05万元
合计 2,414.42万元

2、金融投资资产同比大额增长

从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年增长了4.39亿元,增速为203.24%。

PART 5
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在建工程余额大幅减少

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