川网传媒(300987)2022年年报解读：净利润连续4年下降，新媒体整合营销收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
四川新闻网传媒(集团)股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“四川省委宣传部”。公司的主营业务是新媒体整合营销、移动信息服务、互动电视业务。公司的主要产品及服务是宣传推广服务、网络舆情服务、广告代理运营、技术服务、手机报信息传播、手机报增值服务。
根据川网传媒2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收1.97亿元，同比小幅增长3.90%。扣非净利润2,637.35万元，同比下降24.38%。川网传媒2022年年度净利润2,833.90万元，业绩同比大幅下降65.76%。
新媒体整合营销收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为互联网和相关服务，主要产品包括新媒体整合营销和移动信息服务两项，其中新媒体整合营销占比58.22%，移动信息服务占比32.26%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 互联网和相关服务 | 1.97亿元 | 100.0% | 41.50% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 新媒体整合营销 | 1.15亿元 | 58.22% | 37.66% |
| 移动信息服务 | 6,353.50万元 | 32.26% | 53.42% |
| 互动电视及其他 | 1,873.93万元 | 9.52% | 24.56% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 四川地区 | 1.97亿元 | 100.0% | 41.50% |
2、新媒体整合营销收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收1.97亿元，与去年同期的1.90亿元相比，小幅增长了3.9%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）新媒体整合营销本期营收1.15亿元，去年同期为1.08亿元，同比小幅增长了5.82%。
（2）互动电视及其他本期营收1,873.93万元，去年同期为1,583.45万元，同比增长了18.35%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 新媒体整合营销 | 1.15亿元 | 1.08亿元 | 5.82% |
| 移动信息服务 | 6,353.50万元 | 6,535.97万元 | -2.79% |
| 互动电视及其他 | 1,873.93万元 | 1,583.45万元 | 18.35% |
| 合计 | 1.97亿元 | 1.90亿元 | 3.9% |
3、移动信息服务毛利率的小幅下降导致公司毛利率的小幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的47.53%，同比小幅下降到了今年的41.5%。
毛利率小幅下降的原因是：
（1）移动信息服务本期毛利率53.42%，去年同期为59.19%，同比小幅下降了5.77%。
（2）新媒体整合营销本期毛利率37.66%，去年同期为43.63%，同比小幅下降了5.97%。
4、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的32.42%，相较于2021年的29.48%，基本保持平稳，其中第一大客户占比14.06%，第二大客户占比10.35%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 2,768.69万元 | 14.06% |
| 客户2 | 2,037.92万元 | 10.35% |
| 客户3 | 1,072.55万元 | 5.45% |
| 客户4 | 264.90万元 | 1.35% |
| 客户5 | 237.43万元 | 1.21% |
| 合计 | 6,381.49万元 | 32.42% |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加3.90%，净利润同比大幅降低66.08%
2022年，川网传媒营业总收入为1.97亿元，去年同期为1.90亿元，同比小幅增长3.90%，净利润为2,807.33万元，去年同期为8,277.41万元，同比大幅下降66.08%。
尽管所得税费用本期为66.34万元，同比大幅下降97.33%，然而投资收益本期为3.81万元，同比大幅下降99.95%，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2016年到2019年呈现上升趋势，从3,877.36万元增长到7,665.36万元，而2019年到2022年呈现下降状态，从7,665.36万元下降到2,807.33万元。
2、财务收益大幅增长，主营业务利润同比增长15.83%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 1.97亿元 | 1.90亿元 | 3.90% |
| 营业成本 | 1.15亿元 | 9,945.99万元 | 15.84% |
| 销售费用 | 2,947.79万元 | 3,013.67万元 | -2.19% |
| 管理费用 | 3,776.63万元 | 3,942.10万元 | -4.20% |
| 财务费用 | -1,721.57万元 | -615.11万元 | -179.88% |
| 研发费用 | - | ||
| 所得税费用 | 66.34万元 | 2,480.77万元 | -97.33% |
2022年主营业务利润为3,006.00万元，去年同期为2,595.18万元，同比增长15.83%。
虽然毛利率本期为41.50%，同比小幅下降6.03%，不过（1）财务费用本期为-1,721.57万元，同比大幅下降179.88%；（2）营业总收入本期为1.97亿元，同比小幅增长3.90%，推动主营业务利润同比增长。
2022年公司营收1.97亿元，同比小幅增长3.9%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,721.57万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了179.88%。归因于利息收入本期为1,770.72万元，去年同期为651.80万元，同比大幅增长了171.67%。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 利息收入 | -1,770.72万元 | -651.80万元 |
| 其他 | 49.16万元 | 36.69万元 |
| 合计 | -1,721.57万元 | -615.11万元 |
净现金流同比大幅下降
1、净利润同比下降66.08%，净现金流同比下降98.11%
2022年，川网传媒净利润为2,807.33万元，去年同期为8,277.41万元，同比大幅下降66.08%。净现金流为382.35万元，去年同期为2.02亿元，同比大幅下降98.11%。
净现金流同比大幅下降是因为筹资活动产生的现金流净额本期为-3,118.10万元，去年同期为1.83亿元，由正转负。
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