华锐精密(688059)2022年年报解读:在建工程余额猛增,资产负债率同比大幅增加
株洲华锐精密工具股份有限公司于2021年上市,实际控制人为“肖旭凯”。公司的主营业务为硬质合金数控刀片的研发、生产和销售业务。公司的主要产品为硬质合金数控刀片,包括车削、铣削、钻削三大系列。
根据华锐精密2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收6.02亿元,同比增长23.93%。扣非净利润1.58亿元,同比小幅增长3.58%。本期经营活动产生的现金流净额为1.45亿元,营收同比增长而经营活动产生的现金流净额同比下降。
铣削刀片毛利率持续下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为制造业,2022年年报数控刀片及相关产品为公司主营产品。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
制造业 | 5.99亿元 | 99.61% | 48.65% |
其他业务 | 237.62万元 | 0.39% | 97.77% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
数控刀片及相关产品 | 5.99亿元 | 99.61% | 48.65% |
其他业务 | 237.62万元 | 0.39% | 97.77% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
国内 | 5.73亿元 | 95.17% | - |
国外 | 2,906.21万元 | 4.83% | - |
2、营收增长
2022年公司营收6.02亿元,与去年同期的4.85亿元相比,增长了23.93%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
车削刀片 | 3.99万元 | 3.25亿元 | 22.71% |
铣削刀片 | 1.78万元 | 1.44亿元 | 23.79% |
钻削刀片 | 1,475.87元 | 1,244.10万元 | 18.63% |
其他 | 748.31元 | 174.07万元 | 329.89% |
其他业务 | 6.02亿元 | 234.05万元 | 25602.99% |
合计 | 6.02亿元 | 4.85亿元 | 23.93% |
3、铣削刀片毛利率持续下降
2022年公司毛利率为48.85%,同比去年的50.3%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年车削刀片毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的45.41%,小幅增长到2022年的48.74%,2020-2022年铣削刀片毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的58.64%,小幅下降到2022年的51.28%。
4、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的91.62%。2022年经销营收5.49万元,相较于去年增长27.53%,同期毛利率为48.97%,同比减少1.01个百分点。
5、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的43.86%,其中第一大客户占比14.31%,第二大客户占比11.43%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户一 | 8,574.43万元 | 14.31% |
客户二 | 6,852.12万元 | 11.43% |
客户三 | 5,149.28万元 | 8.59% |
客户四 | 2,958.96万元 | 4.94% |
客户五 | 2,748.29万元 | 4.59% |
合计 | 2.63亿元 | 43.86% |
主营业务利润同比小幅增长
1、主营业务利润同比小幅增长4.47%
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 6.02亿元 | 4.85亿元 | 23.93% |
营业成本 | 3.08亿元 | 2.41亿元 | 27.55% |
销售费用 | 1,831.37万元 | 1,313.41万元 | 39.44% |
管理费用 | 3,455.68万元 | 2,624.13万元 | 31.69% |
财务费用 | 1,278.90万元 | -28.06万元 | 4658.11% |
研发费用 | 4,155.66万元 | 2,491.08万元 | 66.82% |
所得税费用 | 2,056.50万元 | 2,450.63万元 | -16.08% |
2022年主营业务利润为1.84亿元,去年同期为1.76亿元,同比小幅增长4.47%。
虽然毛利率本期为48.85%,同比下降1.45%,不过营业总收入本期为6.02亿元,同比增长23.93%,推动主营业务利润同比小幅增长。
2、营业总收入同比增加23.93%,净利润基本持平
2022年,华锐精密营业总收入为6.02亿元,去年同期为4.85亿元,同比增长23.93%,净利润为1.66亿元,去年同期为1.62亿元,同比基本持平。
净利润同比基本持平原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
---|---|---|---|---|---|
主营业务利润 | 1.84亿元 | 4.47% | 信用减值损失 | -425.18万元 | -975.54% |
所得税费用 | 2,056.50万元 | -16.08% | 资产减值损失 | -293.57万元 | -760.37% |
营业外利润 | 335.31万元 | -42.56% |
净利润从2017年到2021年呈现上升趋势,从3,128.38万元增长到1.62亿元,而2021年到2022年呈现持平状态,从1.62亿元增长到1.66亿元。
较多的金融投资
1、金融投资占总资产12.17%,投资主体为风险投资
在2022年年报告期末,华锐精密用于金融投资的资产为2.3亿元,占总资产的12.17%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为371.72万元,占净利润1.66亿元的2.24%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
交易性金融资产-其他 | 2.3亿元 |
合计 | 2.3亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 391.45万元 |
其他 | -19.73万元 | |
合计 | 371.72万元 |
2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅增长了8,980.27万元,增速为63.88%。
应收账款周转率下降
2022年,企业应收账款合计1.50亿元,占总资产的7.95%,相较于去年同期的7,915.07万元大幅增长了90.08%。
1、应收账款周转率下降,回款周期增长
本期,企业应收账款周转率为5.24。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从6.78下降到了5.24,平均回款时间从53天增加到了68天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为96.51%,0.53%和2.97%。
从账龄趋势情况来看,企业一年以内应收账占比,从2021年的93.44%小幅上涨到2022年的96.51%。
存货周转率下降
2022年企业存货周转率为2.60,在2021年到2022年华锐精密存货周转率从3.32下降到了2.60,存货周转天数从108天增加到了138天。2022年华锐精密存货余额合计1.48亿元,占总资产的8.06%,同比去年的8,843.05万元大幅增长了67.57%。
从存货分类来看,在产品占存货的比例最大,达到32.48%,余额同比增长167.38%;其次,原材料占比30.81%,余额同比增长20.66%。
存货分类
项目名称 | 期末余额 | 累计计提 | 账面价值 |
---|---|---|---|
在产品 | 4,957.20万元 | 4,957.20万元 | |
原材料 | 4,703.05万元 | 4,703.05万元 | |
库存商品 | 3,744.20万元 | 446.03万元 | 3,298.18万元 |
2022年,华锐精密在建工程余额合计3.45亿元,较去年的1.44亿元大幅增长。
其中,本期重要在建工程新增投入4.35亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,设备安装工程本期新增投入3.61亿元。