传艺科技(002866)2022年年报解读：笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长，净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额较去年同期大幅下降
江苏传艺科技股份有限公司于2017年上市，实际控制人为“邹伟民”。公司主营业务为各类印制电路板的设计、研发、制造和销售业务。
根据传艺科技2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收19.99亿元，同比小幅增长4.07%。扣非净利润1.71亿元，同比大幅增长38.09%。传艺科技2022年年度净利润1.14亿元，业绩同比大幅下降30.81%。
笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司的主营业务为电子信息零组件，主要产品包括笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件和笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)两项，其中笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件占比55.33%，笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)占比29.90%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 电子信息零组件 | 19.99亿元 | 100.0% | 24.28% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件 | 11.06亿元 | 55.33% | 23.84% |
| 笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad) | 5.98亿元 | 29.9% | 22.06% |
| 笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC) | 2.45亿元 | 12.25% | 25.66% |
| 其他 | 4,156.72万元 | 2.08% | 58.59% |
| 笔记本电脑键盘薄膜开关线路板(MTS) | 887.57万元 | 0.44% | 28.56% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 外销 | 13.39亿元 | 66.99% | 25.55% |
| 内销 | 6.60亿元 | 33.01% | 21.69% |
2、笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)收入的小幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收19.99亿元，与去年同期的19.20亿元相比，小幅增长了4.07%。
主营业务小幅增长的原因是：
（1）笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)本期营收5.98亿元，去年同期为5.38亿元，同比小幅增长了11.03%。
（2）笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC)本期营收2.45亿元，去年同期为1.91亿元，同比增长了28.18%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件 | 11.06亿元 | 10.84亿元 | 2.05% |
| 笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad) | 5.98亿元 | 5.38亿元 | 11.03% |
| 笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC) | 2.45亿元 | 1.91亿元 | 28.18% |
| 其他业务 | 5,044.29万元 | 1.08亿元 | -53.1% |
| 合计 | 19.99亿元 | 19.20亿元 | 4.07% |
3、笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件毛利率的小幅增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的21.32%，同比小幅增长到了今年的24.28%。
毛利率小幅增长的原因是：
（1）笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件本期毛利率23.84%，去年同期为21.12%，同比小幅增长了2.72%。
（2）笔记本电脑等消费电子产品所用柔性印刷线路板(FPC)本期毛利率25.66%，去年同期为20.62%，同比增长了5.04%。
（3）笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)本期毛利率22.06%，去年同期为19.69%，同比小幅增长了2.37%。
4、笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)毛利率持续增长
产品毛利率方面，2019-2022年笔记本电脑触控板及按(Button/Touchpad)毛利率呈增长趋势，从2019年的19.06%，增长到2022年的22.06%，2022年笔记本及台式机电脑键盘等输入设备及配件毛利率为23.84%，同比小幅增加2.72个百分点。
5、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2022年公司国内销售大幅增长，2019年国内销售3.65亿元，2022年增长80.97%，同期2019年海外销售11.69亿元，2022年增长14.5%，国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2022年，国内营收占比从22.65%增长到33.01%，海外营收占比从77.35%下降到66.99%，国内虽然市场销售额在大幅增长，但是毛利率却从25.54%下降到21.69%。
6、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的51.91%，相较于2021年的54.14%，基本保持平稳，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达25.24%，第二大客户占比10.19%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 5.04亿元 | 25.24% |
| 第二名 | 2.04亿元 | 10.19% |
| 第三名 | 1.71亿元 | 8.56% |
| 第四名 | 7,950.06万元 | 3.98% |
| 第五名 | 7,871.77万元 | 3.94% |
| 合计 | 10.37亿元 | 51.91% |
主营业务利润同比大幅增长
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长43.30%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 19.99亿元 | 19.20亿元 | 4.07% |
| 营业成本 | 15.13亿元 | 15.11亿元 | 0.16% |
| 销售费用 | 1.16亿元 | 8,377.85万元 | 38.49% |
| 管理费用 | 8,441.72万元 | 9,039.66万元 | -6.62% |
| 财务费用 | -2,541.09万元 | 156.33万元 | -1725.50% |
| 研发费用 | 8,991.24万元 | 8,413.29万元 | 6.87% |
| 所得税费用 | -412.47万元 | 1,301.44万元 | -131.69% |
2022年主营业务利润为2.01亿元，去年同期为1.41亿元，同比大幅增长43.30%。
虽然销售费用本期为1.16亿元，同比大幅增长38.49%，不过（1）营业总收入本期为19.99亿元，同比小幅增长4.07%；（2）财务费用本期为-2,541.09万元，同比大幅下降17.26倍，推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收19.99亿元，同比小幅增长4.07%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,541.09万元，去年同期为156.33万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。整体来看：虽然利息支出本期为1,920.98万元，去年同期为1,481.21万元，同比增长了29.69%，但是本期汇兑收益为2,053.27万元，去年同期汇兑损失为831.25万元；
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 减：利息收入 | -2,441.11万元 | -2,182.04万元 |
| 汇兑损益 | -2,053.27万元 | 831.25万元 |
| 利息支出 | 1,920.98万元 | 1,481.21万元 |
| 其他 | 32.31万元 | 25.91万元 |
| 合计 | -2,541.09万元 | 156.33万元 |
非主营业务中投资收益本期为-5,409.74万元，占利润总额49.30%，同比大幅下降2.73倍。公允价值变动收益本期为-2,898.98万元，占利润总额26.42%，同比大幅下降8.30倍。资产减值损失本期为-2,761.78万元，占利润总额25.17%，同比大幅下降171.10%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | -5,409.74万元 | -49.30% | -272.90% |
| 公允价值变动收益 | -2,898.98万元 | -26.42% | -829.66% |
| 资产减值损失 | -2,761.78万元 | -25.17% | -171.10% |
| 营业外收入 | 80.67万元 | 0.74% | -36.81% |
| 营业外支出 | 53.36万元 | 0.49% | -73.28% |
| 其他收益 | 1,703.42万元 | 15.52% | 63.99% |
| 信用减值损失 | 176.34万元 | 1.61% | 433.19% |
| 资产处置收益 | -11.04万元 | -0.10% | -106.27% |
2、营业总收入同比小幅增加4.07%，净利润同比大幅降低30.75%
2022年，传艺科技营业总收入为19.99亿元，去年同期为19.20亿元，同比小幅增长4.07%，净利润为1.14亿元，去年同期为1.64亿元，同比大幅下降30.75%。
尽管主营业务利润本期为2.01亿元，同比大幅增长43.30%，然而（1）投资收益本期为-5,409.74万元，去年同期为3,128.88万元，同比大幅下降2.73倍；（2）公允价值变动收益本期为-2,898.98万元，去年同期为397.31万元，同比大幅下降8.30倍，导致净利润同比大幅下降。
净利润从2019年到2021年呈现上升趋势，从7,428.88万元增长到1.64亿元，而2021年到2022年呈现下降状态，从1.64亿元下降到1.14亿元。
金融投资收益减少了归母净利润的收益
传艺科技2022年的归母净利润为1.15亿元，而非经常性损益为-5,604.26万元。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 计入非经常性损益的金融投资收益 | -9,356.43万元 |
| 政府补助 | 1,689.10万元 |
| 其他 | 2,063.06万元 |
| 合计 | -5,604.26万元 |
政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额1,689.10万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润（注1） | 1,607.11万元 |
| 其他 | 95.54万元 |
| 小计 | 1,702.64万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示：
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 2021年度市级技术改造专项补助资金 | 479.16万元 |
| 2020年企业技改和高质量奖励资金 | 474.78万元 |
| 2019年度“百亿航母十亿方阵”三年培育行动计划政策性奖励资金 | 305.00万元 |
| 2022年度省级工业和信息产业转型升级专项资金 | 83.57万元 |
(2)本期共收到政府补助1,667.33万元，主要分布如下表所示：
本期收到的政府补助分配情况
| 补助项目 | 补助金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 1,607.11万元 |
| 其他 | 60.22万元 |
| 小计 | 1,667.33万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下4,704.72万元，作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示：
递延收益的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 项目奖励款 | 4,704.72万元 |
扣非净利润趋势
存货跌价损失影响利润
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