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联赢激光(688518)2022年年报解读:工作台收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,在建工程余额大幅减少

深圳市联赢激光股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“韩金龙”。公司主要从事精密激光焊接机及激光焊接自动化成套设备的研发、生产、销售。公司产品目前主要包括:激光焊接机,激光焊接工作平台以及激光焊机系统。

根据联赢激光2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收28.22亿元,同比大幅增长101.64%。扣非净利润2.40亿元,同比大幅增长2.48倍。联赢激光2022年年度净利润2.67亿元,业绩同比大幅增长189.99%。本期经营活动产生的现金流净额为-1.99亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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工作台收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为动力及储能电池,占比高达82.74%,主要产品包括激光焊接自动化成套设备和工作台两项,其中激光焊接自动化成套设备占比46.99%,工作台占比31.75%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
动力及储能电池 23.35亿元 82.74% 32.88%
汽车及五金 2.37亿元 8.38% 46.45%
消费电子 1.34亿元 4.75% 46.34%
其他业务 9,762.40万元 3.46% -
其他 1,892.90万元 0.67% 46.27%
分产品 营业收入 占比 毛利率
激光焊接自动化成套设备 13.26亿元 46.99% 36.28%
工作台 8.96亿元 31.75% 25.74%
激光器及激光焊接机 3.88亿元 13.74% 42.41%
其他 1.23亿元 4.34% 62.73%
其他业务 8,954.37万元 3.17% 68.44%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内 25.39亿元 89.96% 33.84%
境外 1.94亿元 6.86% 48.45%
其他业务 8,954.37万元 3.17% 68.44%

2、工作台收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收28.22亿元,与去年同期的14.00亿元相比,大幅增长了101.64%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)工作台本期营收8.96亿元,去年同期为1.60亿元,同比大幅增长了近5倍。

(2)激光焊接自动化成套设备本期营收13.26亿元,去年同期为9.21亿元,同比大幅增长了43.97%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
激光焊接自动化成套设备 13.26亿元 9.21亿元 43.97%
工作台 8.96亿元 1.60亿元 461.36%
激光器及激光焊接机 3.88亿元 2.09亿元 85.73%
其他 1.23亿元 6,202.03万元 97.6%
其他业务 8,954.37万元 4,809.65万元 86.18%
合计 28.22亿元 14.00亿元 101.64%

3、工作台毛利率持续下降

2022年公司毛利率为35.94%,同比去年的37.04%基本持平。产品毛利率方面,2020-2022年激光焊接自动化成套设备毛利率呈小幅增长趋势,从2020年的32.60%,小幅增长到2022年的36.28%,2020-2022年工作台毛利率呈小幅下降趋势,从2020年的29.98%,小幅下降到2022年的25.74%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售2,831.89万元,2021年增长136.25%,2022年增长189.58%,同期2020年国内销售8.09亿元,2021年增长58.81%,2022年增长97.64%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

5、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的69.42%,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达50.51%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
客户1 14.26亿元 50.51%
客户2 1.70亿元 6.02%
客户3 1.26亿元 4.46%
客户4 1.25亿元 4.42%
客户5 1.13亿元 4.00%
合计 19.59亿元 69.42%

PART 2
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净利润连续10年增长

1、营业总收入同比增加101.64%,净利润同比增加189.98%

2022年,联赢激光营业总收入为28.22亿元,去年同期为14.00亿元,同比大幅增长101.64%,净利润为2.67亿元,去年同期为9,210.14万元,同比大幅增长189.98%。

本期主营业务利润2.86亿元,同比大幅增长3.97倍;本期其他收益8,291.16万元,同比大幅增长80.68%,是推动净利润大幅增加的主要原因。

净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从1,025.48万元增长到2.67亿元。

2、主营业务利润同比大幅增长3.97倍

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 28.22亿元 14.00亿元 101.64%
营业成本 18.08亿元 8.81亿元 105.16%
销售费用 1.21亿元 8,377.93万元 44.26%
管理费用 4.00亿元 2.65亿元 51.21%
财务费用 -385.36万元 -159.18万元 -142.09%
研发费用 1.93亿元 1.03亿元 87.10%
所得税费用 3,751.05万元 527.31万元 611.35%

2022年主营业务利润为2.86亿元,去年同期为5,755.12万元,同比大幅增长3.97倍。

虽然毛利率本期为35.94%,同比下降1.10%,不过营业总收入本期为28.22亿元,同比大幅增长101.64%,推动主营业务利润同比大幅增长。

PART 3
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存货周转率提升

从2019年到2022年,收入从10.11亿元增长到28.22亿元,增长率为59.73%,同时存货从5.72亿元增长到26.08亿元,增长率为118.62%,可以看出,3年内,存货的增长率远大于营业收入的增长率。

2022年企业存货周转率为0.82,在2021年到2022年联赢激光存货周转率从0.68提升到了0.82,存货周转天数从529天减少到了439天。2022年联赢激光存货余额合计26.08亿元,占总资产的46.36%,同比去年的18.04亿元大幅增长了44.59%。

从存货分类来看,发出商品占存货的比例最大,达到52.93%,余额同比增长40.58%;其次,在产品占比24.98%,余额同比增长56.84%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
发出商品 13.89亿元 922.14万元 13.80亿元
在产品 6.56亿元 281.88万元 6.53亿元
原材料 4.96亿元 319.97万元 4.93亿元

2022年,联赢激光在建工程余额合计52.19万元。

其中,在建工程减少的主要原因主要为重要在建工程当期大幅转固,合计2.77亿元。在此之中,高精密激光焊接成套设备生产基地建设项目,本期转入固定资产1.96亿元。

新立项项目

高精密激光器及激光焊接成套设备产能建设项目

该项目为2022年新立项项目,项目预算为3.76亿元,本期投入43.31万元。

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