陇神戎发(300534)2022年年报解读：非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素，滴丸剂类收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
甘肃陇神戎发药业股份有限公司于2016年上市，实际控制人为“甘肃省人民政府国有资产监督管理委员会”。公司从事的主要业务是医药产品、医疗产品、保健卫生产品的研究开发；中成药、保健食品、原料药、少量医药中间体、化学药品的生产和销售。
根据陇神戎发2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收8.00亿元，同比大幅增长177.85%。扣非净利润1,302.80万元，扭亏为盈。陇神戎发2022年年度净利润4,865.39万元，业绩扭亏为盈。
滴丸剂类收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为药品销售，占比高达64.4%，主要产品包括滴丸剂类和物流配送两项，其中滴丸剂类占比63.73%，物流配送占比25.06%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 药品销售 | 2.66亿元 | 64.4% | 52.84% |
| 物流配送 | 1.04亿元 | 25.06% | 18.54% |
| 其他 | 3,515.22万元 | 8.51% | 2.22% |
| 房屋租赁 | 706.41万元 | 1.71% | 36.08% |
| 提供咨询 | 131.67万元 | 0.32% | 42.51% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 滴丸剂类 | 2.63亿元 | 63.73% | 54.09% |
| 物流配送 | 1.04亿元 | 25.06% | 18.54% |
| 其他 | 3,515.22万元 | 8.51% | - |
| 房屋租赁 | 706.41万元 | 1.71% | - |
| 片剂类 | 231.81万元 | 0.56% | - |
| 其他业务 | 177.45万元 | 0.43% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 国内销售 | 4.03亿元 | 97.51% | - |
| 国外销售 | 1,028.40万元 | 2.49% | - |
2、滴丸剂类收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收4.13亿元，与去年同期的2.88亿元相比，大幅增长了43.58%。
主营业务大幅增长的原因是：
（1）滴丸剂类本期营收2.63亿元，去年同期为1.92亿元，同比大幅增长了36.92%。
（2）物流配送本期营收1.04亿元，去年同期为5,794.17万元，同比大幅增长了78.75%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 滴丸剂类 | 2.63亿元 | 1.92亿元 | 36.92% |
| 物流配送 | 1.04亿元 | 5,794.17万元 | 78.75% |
| 其他业务 | 4,630.89万元 | 3,751.44万元 | 23.44% |
| 合计 | 4.13亿元 | 2.88亿元 | 43.58% |
3、滴丸剂类毛利率的大幅增长推动公司毛利率的增长
2022年公司毛利率从去年同期的32.1%，同比增长到了今年的39.62%，主要是因为滴丸剂类本期毛利率54.09%，去年同期为38.83%，同比大幅增长了15.26%。
4、滴丸剂类毛利率持续增长
产品毛利率方面，2019-2022年滴丸剂类毛利率呈大幅增长趋势，从2019年的38.66%，大幅增长到2022年的54.09%，2022年物流配送毛利率为18.54%，同比小幅下降2.90个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的25.87%，相较于2021年的14.38%，仍在小幅增长。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 客户1 | 3,010.73万元 | 7.29% |
| 客户2 | 2,891.85万元 | 7.00% |
| 客户3 | 1,811.16万元 | 4.38% |
| 客户4 | 1,513.49万元 | 3.66% |
| 客户5 | 1,464.80万元 | 3.54% |
| 合计 | 1.07亿元 | 25.87% |
主营业务利润扭亏为盈
1、主营业务利润扭亏为盈
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.13亿元 | 2.88亿元 | 43.58% |
| 营业成本 | 2.50亿元 | 1.95亿元 | 27.69% |
| 销售费用 | 9,170.34万元 | 6,718.83万元 | 36.49% |
| 管理费用 | 3,065.58万元 | 2,293.20万元 | 33.68% |
| 财务费用 | -227.47万元 | -89.84万元 | -153.21% |
| 研发费用 | 937.43万元 | 669.67万元 | 39.99% |
| 所得税费用 | 190.41万元 | 154.96万元 | 22.87% |
2022年主营业务利润为2,952.46万元，去年同期为-727.78万元，扭亏为盈。
主营业务利润扭亏为盈主要是由于（1）营业总收入本期为4.13亿元，同比大幅增长43.58%；（2）毛利率本期为39.62%，同比增长7.52%。
2、营业总收入同比增加43.58%，净利润扭亏为盈
2022年，陇神戎发营业总收入为4.13亿元，去年同期为2.88亿元，同比大幅增长43.58%，净利润为3,029.61万元，去年同期为-629.81万元，扭亏为盈。
本期主营业务利润2,952.46万元，去年同期为-727.78万元，扭亏为盈，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2015年到2021年呈现下降趋势，从6,067.72万元下降到-629.81万元，而2021年到2022年呈现上升状态，从-629.81万元增长到3,029.61万元。
非经常性损益是本期归母净利润盈利的次要因素
陇神戎发2022年的归母净利润为2,582.65万元,其中29.49%是由非经常性损益的贡献的。
本期非经常性损益项目概览表：
2022年的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 其他营业外收入与支出 | 511.54万元 |
| 政府补助 | 299.48万元 |
| 其他 | -49.50万元 |
| 合计 | 761.51万元 |
（一）其他营业外收入和支出
本期非经常性损益计入其他营业外收入和支出的组成如表所示：
其他营业外收入与支出具体明细
| 项目 | 本期发生额 | 科目 |
|---|---|---|
| 违约金 | 444.80万元 | 营业外收入 |
| 无法支付的应付款 | 100.33万元 | 营业外收入 |
营业外收入：与企业日常活动无关的政府补助
（二）政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额299.48万元，具体来源如下表所示：
计入利润的政府补助的主要构成
| 项目名称 | 金额 |
|---|---|
| 本期政府补助计入当期利润 | 198.98万元 |
| 往期留存政府补助计入当期利润（注1） | 65.30万元 |
| 其他 | 35.20万元 |
| 小计 | 299.48万元 |
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