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分析报告

汉威科技(300007)2022年年报解读:本期归母净利润主要来源于非经常性损益,智能仪表收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

汉威科技集团股份有限公司于2009年上市,实际控制人为“任红军”。公司主要是以传感器为核心,将传感技术、智能仪表技术、数据采集技术、地理信息和云计算等物联网技术紧密结合,形成了“传感器+监测终端+数据采集+空间信息技术+云应用+AI”的系统解决方案。

根据汉威科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收23.95亿元,同比小幅增长3.40%。扣非净利润8,554.59万元,同比大幅下降51.38%。汉威科技2022年年度净利润2.76亿元,业绩同比下降15.06%。本期经营活动产生的现金流净额为9,437.70万元,营收同比小幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。

PART 1
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智能仪表收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为物联网行业,主要产品包括智能仪表、物联网综合解决方案、公用事业三项,智能仪表占比39.76%,物联网综合解决方案占比24.75%,公用事业占比22.23%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
物联网行业 23.95亿元 100.0% 28.37%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能仪表 9.52亿元 39.76% 40.28%
物联网综合解决方案 5.93亿元 24.75% 21.75%
公用事业 5.32亿元 22.23% 7.34%
传感器 2.73亿元 11.38% 39.14%
其他业务 4,520.50万元 1.88% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
国内 22.87亿元 95.47% 27.54%
国外 1.09亿元 4.53% 45.96%

2、智能仪表收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长

2022年公司营收23.95亿元,与去年同期的23.16亿元相比,小幅增长了3.4%。

主营业务小幅增长的原因是:

(1)智能仪表本期营收9.52亿元,去年同期为5.61亿元,同比大幅增长了69.82%。

(2)智慧城市系统解决方案本期营收7.30亿元,去年同期为4.44亿元,同比大幅增长了64.5%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能仪表 9.52亿元 5.61亿元 69.82%
智慧城市系统解决方案 7.30亿元 4.44亿元 64.5%
物联网综合解决方案 5.93亿元 6.84亿元 -13.31%
智慧安全系统解决方案 5.40亿元 3.90亿元 38.48%
公用事业 5.32亿元 7.55亿元 -29.54%
公用事业 5.32亿元 7.55亿元 -29.54%
智慧环保系统解决方案 2.75亿元 4.11亿元 -33.08%
传感器 2.73亿元 2.77亿元 -1.59%
传感器 2.73亿元 2.77亿元 -1.59%
其他业务 -23.05亿元 -22.38亿元 -2.99%
合计 23.95亿元 23.16亿元 3.4%

3、智能仪表毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的33.47%,同比下降到了今年的28.37%。

毛利率下降的原因是:

(1)智能仪表本期毛利率40.28%,去年同期为45.14%,同比小幅下降了4.86%。

(2)智慧环保系统解决方案本期毛利率9.29%,去年同期为25.6%,同比大幅下降了16.31%。

(3)物联网综合解决方案本期毛利率21.75%,去年同期为29.7%,同比下降了7.95%。

4、智能仪表毛利率持续下降

产品毛利率方面,2019-2022年智能仪表毛利率呈下降趋势,从2019年的47.40%,下降到2022年的40.28%,2022年智慧城市系统解决方案毛利率为28.20%,同比下降6.72个百分点。

5、主要发展直销模式

在销售模式上,企业主要渠道为直销,占主营业务收入的89.51%。2022年直销营收21.44亿元,相较于去年增长1.83%,同期毛利率为27.84%,同比下降5.64个百分点。

PART 2
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净利润同比下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅增加3.40%,净利润同比降低15.06%

2022年,汉威科技营业总收入为23.95亿元,去年同期为23.16亿元,同比小幅增长3.40%,净利润为2.76亿元,去年同期为3.25亿元,同比下降15.06%。

尽管投资收益本期为1.42亿元,同比大幅增长23.44倍,然而主营业务利润本期为7,999.85万元,同比大幅下降67.12%,导致净利润同比下降。

净利润从2019年到2021年呈现上升趋势,从-6,354.94万元增长到3.25亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从3.25亿元下降到2.76亿元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 23.95亿元 23.16亿元 3.40%
营业成本 17.16亿元 15.41亿元 11.34%
销售费用 1.71亿元 1.49亿元 15.00%
管理费用 2.09亿元 1.76亿元 18.60%
财务费用 1,604.25万元 2,843.57万元 -43.58%
研发费用 1.80亿元 1.58亿元 14.16%
所得税费用 5,221.06万元 5,724.27万元 -8.79%

2022年公司营收23.95亿元,同比小幅增长3.4%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。

本期财务费用为1,604.25万元,同比大幅下降43.58%。财务费用大幅下降的原因是:

(1)利息费用本期为3,990.10万元,去年同期为4,867.90万元,同比下降了18.03%。

(2)本期汇兑收益为176.07万元,去年同期汇兑损失为138.89万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 3,990.10万元 4,867.90万元
减:利息收入 -2,262.24万元 -2,217.46万元
汇兑损益 -176.07万元 138.89万元
其他 52.47万元 54.24万元
合计 1,604.25万元 2,843.57万元

非主营业务中其他收益本期为1.69亿元,占利润总额51.51%,同比小幅增长7.80%。投资收益本期为1.42亿元,占利润总额43.13%,同比大幅增长23.44倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 1.42亿元 43.13% 2344.37%
公允价值变动收益 10.23万元 0.03% 41.94%
资产减值损失 -1,195.68万元 -3.64% -1623.51%
营业外收入 128.29万元 0.39% 99.13%
营业外支出 125.96万元 0.38% -63.00%
其他收益 1.69亿元 51.51% 7.80%
信用减值损失 -5,047.44万元 -15.37% -134.01%
资产处置收益 -8.52万元 -0.03% 21.70%

PART 3
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本期归母净利润主要来源于非经常性损益

汉威科技2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益1.91亿元,占归母净利润的69.03%。

本期归母净利润小幅增长了4.94%,而扣非归母净利润出现了负增长,主要是因为本期非经常性损益收益大幅增长。

归母净利润增速与扣非归母净利润增速变化


2022 2021
归母净利润 2.76亿元 2.63亿元
归母净利润增速(%) 4.94 28.05
扣非归母净利润 8,554.59万元 1.76亿元
扣非归母净利润增速(%) -51.38 45.6

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1.51亿元
非流动资产处置损益 1.20亿元
其他 -8,019.97万元
合计 1.91亿元

(一)政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1.51亿元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 1.07亿元
本期政府补助计入当期利润(注1) 6,236.00万元
小计 1.69亿元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
退税款 1,805.97万元
应急医疗装备领域攻关项目款 1,149.00万元
郑州市制造业高质量发展专 675.05万元
其他与日常活动有关的政府补助 671.55万元
智能传感器产业发展政策兑现 578.09万元
科技型企业研发费用后补助专项资金 296.27万元
基于传感技术的大气质量监测云平台研究及应用 280.00万元

往期留存政府补助剩余金额为10.52亿元,其中1.07亿元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
城市基础设施配套费 1.00亿元

(2)本期共收到政府补助1.83亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 1.21亿元
本期政府补助计入当期利润 6,236.00万元
小计 1.83亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
城市基础设施配套费 1.14亿元

(3)本期政府补助余额还剩下8.58亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
城市基础设施配套费 8.39亿元

(二)非流动资产处置损益

本期非流动资产处置损益主要构成是投资收益,金额为1.21亿元,投资收益主要为处置长期股权投资产生的收益,主要是处置子公司的股权,具体信息如下表:

处置子公司收益的主要构成


子公司名称 股权处置价款 股权处置比例(%) 股权处置方式 丧失控制权的时点 处置收益 剩余股权比例 剩余股权的账面价值 剩余股权的公允价值 公允价值计量剩余股权的损益
郑州汉威公用事业科技有限 4.71亿元 65.00% 出售 2022年12月31日 1.42亿元 0.00% 0.00元 0.00元 0.00元
郑州德析检测技术有限公司 413.03万元 46.01% 出售 2022年06月30日 -1.65万元 4.99% 34.25万元 44.89万元 10.64万元

本期以4.71亿元出售郑州汉威公用事业科技有限65.00%,获得收益1.42亿元,此时已完全出售该子公司股权。

本期以413.03万元出售郑州德析检测技术有限公司46.01%,获得收益8.99万元,剩余股权为4.99%。

扣非净利润趋势

PART 4
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对外股权投资收益对利润贡献大

在2022年年报告期末,汉威科技用于对外股权投资的资产为1.54亿元,占总资产的2.54%。对外股权投资所产生的收益为1.17亿元,占净利润2.76亿元的42.23%。

对外股权投资的收益分别来源于持有对外股权投资的收益-392.47万元和处置外股权投资的收益1.21亿元。

对外股权投资构成表


项目 金额 收益
泰瑞数创科技(北京)股份有限公司 6,789.94万元 -764.17万元
郑州汉威传感创业投资基金合伙企业(有限合伙) 5,893.4万元 -6.6万元
其他 2,754.92万元 378.3万元
合计 1.54亿元 -392.47万元

处置对外股权投资产生的收益为1.21亿元,主要是郑州汉威公用事业科技有限1.42亿元、郑州德析检测技术有限公司8.99万元和沈阳汉威科技有限公司3.92万元。

1、泰瑞数创科技(北京)股份有限公司

同比上期看起来,投资损益由盈转亏。

历年投资数据


泰瑞数创科技股份有限公司 追加投资 投资损益 期末余额
2022年 0元 -764.17万元 6,789.94万元
2021年 0元 196.45万元 7,281.38万元
2020年 0元 357.9万元 6,439.91万元
2019年 0元 349.8万元 4,412.71万元
2018年 0元 308.47万元 3,782.63万元
2017年 0元 459.44万元 2,817.83万元
2016年 2,000万元 358.39万元 2,358.39万元

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