通润装备(002150)2022年年报解读:工具箱柜收入的下降导致公司营收的小幅下降,净利润连续3年增长
江苏通润装备科技股份有限公司于2007年上市,实际控制人为“顾雄斌”。公司主营业务为金属工具箱柜业务、机电钣金、输配电控制设备业务。公司的主要产品包括:工具箱柜、工具车、工作台、墙立柜、钣金制品、高低压开关柜等。
根据通润装备2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收16.78亿元,同比小幅下降12.65%。扣非净利润1.46亿元,同比小幅增长3.21%。本期经营活动产生的现金流净额为3.12亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。
工具箱柜收入的下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为金属制品业,占比高达76.93%,主要产品包括工具箱柜、高低压成套开关设备及电器元器件、机电钣金制品三项,工具箱柜占比52.96%,高低压成套开关设备及电器元器件占比22.44%,机电钣金制品占比21.08%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
金属制品业 | 12.91亿元 | 76.93% | 26.61% |
输配电及控制设备制造业 | 3.76亿元 | 22.44% | 16.70% |
其他业务 | 1,063.75万元 | 0.63% | 55.90% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
工具箱柜 | 8.89亿元 | 52.96% | 27.02% |
高低压成套开关设备及电器元器件 | 3.76亿元 | 22.44% | 16.67% |
机电钣金制品 | 3.54亿元 | 21.08% | 25.79% |
其他产品 | 4,838.51万元 | 2.88% | 25.10% |
其他业务 | 1,063.75万元 | 0.63% | 55.90% |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境外业务 | 12.02亿元 | 71.65% | 25.45% |
境内业务 | 4.65亿元 | 27.71% | 21.58% |
其他业务 | 1,063.75万元 | 0.63% | 55.90% |
2、工具箱柜收入的下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收16.78亿元,与去年同期的19.21亿元相比,小幅下降了12.65%,主要是因为工具箱柜本期营收8.89亿元,去年同期为11.41亿元,同比下降了22.11%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
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工具箱柜 | 8.89亿元 | 11.41亿元 | -22.11% |
高低压成套开关设备及电器元器件 | 3.76亿元 | 3.31亿元 | 13.8% |
机电钣金制品 | 3.54亿元 | 3.71亿元 | -4.59% |
其他业务 | 5,902.25万元 | 7,849.53万元 | -24.81% |
合计 | 16.78亿元 | 19.21亿元 | -12.65% |
3、工具箱柜毛利率的增长推动公司毛利率的小幅增长
2022年公司毛利率从去年同期的21.64%,同比小幅增长到了今年的24.57%。
毛利率小幅增长的原因是:
(1)工具箱柜本期毛利率27.02%,去年同期为21.41%,同比增长了5.61%。
(2)机电钣金制品本期毛利率25.79%,去年同期为23.6%,同比小幅增长了2.19%。
4、高低压成套开关设备及电器元器件毛利率持续下降
产品毛利率方面,2018-2022年高低压成套开关设备及电器元器件毛利率呈大幅下降趋势,从2018年的23.82%,大幅下降到2022年的16.67%,2022年工具箱柜毛利率为27.02%,同比增加5.61个百分点。
5、国内销售增长率大幅高于海外
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售3.01亿元,2021年增长45.2%,2022年增长6.53%,同期2020年海外销售11.12亿元,2021年增长32.19%,2022年下降18.22%,国内销售增长率大幅高过海外市场增长率。2020-2022年,国内营收占比从21.11%增长到27.71%,海外营收占比从78.89%下降到72.29%,国内虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从29.88%下降到21.58%。
6、前五大客户高度集中
目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的57.56%,相较于2021年的57.97%,基本保持平稳,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达21.26%,第二大客户占比20.03%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
第一名 | 3.57亿元 | 21.26% |
第二名 | 3.36亿元 | 20.03% |
第三名 | 1.39亿元 | 8.31% |
第四名 | 6,763.81万元 | 4.03% |
第五名 | 6,605.38万元 | 3.94% |
合计 | 9.66亿元 | 57.56% |
净利润连续3年增长
1、营业总收入同比小幅降低12.65%,净利润基本持平
2022年,通润装备营业总收入为16.78亿元,去年同期为19.21亿元,同比小幅下降12.65%,净利润为1.78亿元,去年同期为1.77亿元,同比基本持平。
净利润同比基本持平原因是:
净利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 净利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
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主营业务利润 | 2.34亿元 | 3.30% | 资产减值损失 | -696.68万元 | -1598.75% |
营业外利润 | 245.09万元 | 33884.60% | 所得税费用 | 6,157.66万元 | 4.98% |
净利润从2019年到2020年呈现下降趋势,从1.78亿元下降到1.59亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从1.59亿元增长到1.78亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
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营业总收入 | 16.78亿元 | 19.21亿元 | -12.65% |
营业成本 | 12.66亿元 | 15.05亿元 | -15.92% |
销售费用 | 3,936.84万元 | 2,928.43万元 | 34.44% |
管理费用 | 1.57亿元 | 1.28亿元 | 22.67% |
财务费用 | -3,263.84万元 | 1,330.01万元 | -345.40% |
研发费用 | 225.16万元 | 781.03万元 | -71.17% |
所得税费用 | 6,157.66万元 | 5,865.54万元 | 4.98% |
2022年公司营收16.78亿元,同比小幅下降12.65%。虽然营收在下降,但是销售费用、管理费用却在增长。
1、销售费用大幅增长
本期销售费用为3,936.84万元,同比大幅增长34.44%。销售费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为2,453.69万元,去年同期为1,917.47万元,同比增长了27.96%。
(2)其他本期为472.82万元,去年同期为144.17万元,同比大幅增长了近2倍。
(3)销售佣金本期为776.50万元,去年同期为613.45万元,同比增长了26.58%。
销售费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 2,453.69万元 | 1,917.47万元 |
销售佣金 | 776.50万元 | 613.45万元 |
其他 | 706.65万元 | 397.51万元 |
合计 | 3,936.84万元 | 2,928.43万元 |
2、管理费用增长
本期管理费用为1.57亿元,同比增长22.67%。管理费用增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为1.22亿元,去年同期为9,932.65万元,同比增长了22.8%。
(2)维修费本期为900.02万元,去年同期为585.88万元,同比大幅增长了53.62%。
管理费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
职工薪酬 | 1.22亿元 | 9,932.65万元 |
维修费 | 900.02万元 | 585.88万元 |
折旧费 | 882.17万元 | 836.72万元 |
其他 | 1,728.27万元 | 1,450.03万元 |
合计 | 1.57亿元 | 1.28亿元 |
净现金流由负转正
1、净利润基本持平,净现金流同比大幅增加185.25%
2022年,通润装备净利润为1.78亿元,去年同期为1.77亿元,同比基本持平。净现金流为1.16亿元,去年同期为-1.36亿元,由负转正。
净现金流由负转正是因为经营活动产生的现金流净额本期为3.12亿元,去年同期为-695.99万元,由负转正。