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佰奥智能(300836)2022年年报解读:智能组装设备收入的大幅增长推动公司营收的增长,净利润连续4年下降

昆山佰奥智能装备股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“肖朝蓬”。公司的主营业务是智能装备及其零组件的研发、设计、生产和销售,为客户实现智能制造提供成套装备及相关零组件。公司的主要产品为各类智能组装设备。

根据佰奥智能2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收5.00亿元,同比增长19.64%。扣非净利润-4,805.96万元,较去年同期亏损增大。佰奥智能2022年年度净利润-4,898.37万元,业绩较去年同期亏损增大。近五年以来,企业的净利润有2年为负,分别为2021年、2022年。

PART 1
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智能组装设备收入的大幅增长推动公司营收的增长

1、主营业务构成

公司的主营业务为专用设备制造行业,其中智能组装设备为第一大收入来源,占比91.29%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
专用设备制造行业 5.00亿元 100.0% 18.34%
分产品 营业收入 占比 毛利率
智能组装设备 4.56亿元 91.29% 19.86%
零组件 4,113.80万元 8.24% -1.83%
其他 149.50万元 0.3% 67.41%
其他业务 86.54万元 0.17% 89.20%
分地区 营业收入 占比 毛利率
境内销售 4.78亿元 95.63% 18.07%
境外销售 2,183.13万元 4.37% 24.28%

2、智能组装设备收入的大幅增长推动公司营收的增长

2022年公司营收5.00亿元,与去年同期的4.18亿元相比,增长了19.64%,主要是因为智能组装设备本期营收4.56亿元,去年同期为3.26亿元,同比大幅增长了39.88%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
智能组装设备 4.56亿元 3.26亿元 39.88%
零组件 4,113.80万元 8,765.84万元 -53.07%
其他业务 236.03万元 387.13万元 -39.03%
合计 5.00亿元 4.18亿元 19.64%

3、智能组装设备毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降

2022年公司毛利率从去年同期的27.79%,同比大幅下降到了今年的18.34%,主要是因为智能组装设备本期毛利率19.86%,去年同期为35.16%,同比大幅下降了15.3%。

4、智能组装设备毛利率持续下降

产品毛利率方面,2020-2022年智能组装设备毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的35.24%,大幅下降到2022年的19.86%,2020-2022年零组件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的12.49%,大幅下降到2022年的-1.83%。

5、海外市场大幅收窄

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司国内销售大幅增长,2020年国内销售2.69亿元,2021年增长41.64%,2022年增长25.32%,同期2020年海外销售6,744.12万元,2021年下降46.9%,2022年下降39.04%。2020-2022年,国内营收占比从79.87%大幅增长到95.63%,海外营收占比从20.13%大幅下降到4.37%,海外不仅市场销售额在大幅下降,而且毛利率也从30.47%下降到24.28%。

6、对第一大客户高度依赖

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的76.55%,相较于2021年的71.86%,仍在小幅增长,公司对第一大客户(立讯精密工业股份有限公司)存在一定的依赖,2022年第一大客户(立讯精密工业股份有限公司)占总营收的比例高达54.11%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
立讯精密工业股份有限公司 2.70亿元 54.11%
第二名 3,536.07万元 7.08%
第三名 2,614.97万元 5.23%
第四名 2,584.80万元 5.17%
第五名 2,476.99万元 4.96%
合计 3.82亿元 76.55%

PART 2
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净利润连续4年下降

1、营业总收入同比增加19.64%,净利润亏损持续增大

2022年,佰奥智能营业总收入为5.00亿元,去年同期为4.18亿元,同比增长19.64%,净利润为-4,898.37万元,去年同期为-1,049.18万元,较去年同期亏损增大。

尽管信用减值损失本期为312.37万元,去年同期为-491.51万元,同比大幅增长163.55%,然而(1)主营业务利润本期为-513.22万元,去年同期为2,189.24万元,由盈转亏;(2)所得税费用本期为1,804.54万元,去年同期为-553.15万元,同比大幅增长4.26倍,导致净利润亏损增大。

净利润从2014年到2019年呈现上升趋势,从390.70万元增长到6,392.55万元,而2019年到2022年呈现下降状态,从6,392.55万元下降到-4,898.37万元。

2、主营业务分析

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 5.00亿元 4.18亿元 19.64%
营业成本 4.08亿元 3.01亿元 35.30%
销售费用 2,310.20万元 1,946.76万元 18.67%
管理费用 3,809.40万元 4,410.57万元 -13.63%
财务费用 -345.34万元 84.84万元 -507.06%
研发费用 3,665.35万元 2,758.55万元 32.87%
所得税费用 1,804.54万元 -553.15万元 426.23%

非主营业务中资产减值损失本期为-3,914.72万元,占利润总额126.53%,同比小幅增长14.92%。其他收益本期为1,315.21万元,占利润总额42.51%,同比大幅增长55.91%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 116.26万元 -3.76% -49.92%
公允价值变动收益 -292.02万元 9.44% -421.89%
资产减值损失 -3,914.72万元 126.53% 14.92%
营业外收入 24.07元 - -100.00%
营业外支出 117.71万元 -3.81% 2949.87%
其他收益 1,315.21万元 -42.51% 55.91%
信用减值损失 312.37万元 -10.10% 163.55%

PART 3
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净现金流同比大幅增长

1、净利润亏损持续增大,净现金流同比大幅增加51.90%

2022年,佰奥智能净利润为-4,898.37万元,去年同期为-1,049.18万元,较去年同期亏损增大。净现金流为-4,566.63万元,去年同期为-9,492.98万元,较去年同期大幅增长51.90%。

纵然投资活动产生的现金流净额本期为-4,556.49万元,去年同期为506.00万元,由正转负,但是经营活动产生的现金流净额本期为2,388.49万元,去年同期为-9,056.87万元,由负转正,推动净现金流同比大幅增长。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然投资支付的现金本期为2.05亿元,同比大幅下降45.71%;

但是收回投资收到的现金本期为2.30亿元,同比大幅下降48.57%。

2、经营活动现金流由负转正

本期经营活动现金流净额为2,388.49万元,去年同期为-9,056.87万元,由负转正。

固然本期净利润-4,898.37万元,去年同期为-1,049.18万元,较去年同期亏损增大,然而(1)本期经营性应收项目减少3,753.98万元,去年同期为-6,576.25万元,由负转正;(2)本期经营性应付项目增加7,102.22万元,同比大幅增长3.16倍,推动经营活动现金流净额由负转正。

PART 4
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近3年应收账款周转率呈现大幅增长

2022年,企业应收账款合计2.73亿元,占总资产的32.38%,相较于去年同期的3.17亿元小幅减少了13.81%。应收账款的规模大,且相对占比较高。

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