东方中科(002819)2022年年报解读:归母净利润依赖于非经常性损益,较多的金融投资
北京东方中科集成科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“中国科学院控股有限公司”。公司专注于为客户提供包括仪器销售、租赁、系统集成,以及保理和招标业务在内的一站式综合服务。公司的主要产品为信号发生器、电压测量仪器、频率、时间测量仪器、信号分析仪器、电子元器件测试仪器、电波特性测试仪器、网络特性测试仪器、辅助仪器。
根据东方中科2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收30.23亿元,同比大幅增长63.54%。扣非净利润-1.21亿元,由盈转亏。东方中科2022年年度净利润8.79亿元,业绩同比大幅增长3.22倍。本期经营活动产生的现金流净额为-1.31亿元,营收同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
政务集成业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为测试技术与服务行业,占比高达65.09%,主要产品包括仪器销售业务和政务集成业务两项,其中仪器销售业务占比52.08%,政务集成业务占比29.02%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
测试技术与服务行业 | 19.67亿元 | 65.09% | 19.26% |
数字安全和保密行业 | 10.55亿元 | 34.91% | 19.92% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
仪器销售业务 | 15.74亿元 | 52.08% | 12.33% |
政务集成业务 | 8.77亿元 | 29.02% | 12.60% |
专业服务业务 | 2.01亿元 | 6.64% | 57.23% |
(新能源)汽车测试业务 | 1.86亿元 | 6.14% | 36.99% |
安全保密业务 | 1.54亿元 | 5.1% | 60.79% |
其他业务 | 3,071.27万元 | 1.02% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
华东 | 12.63亿元 | 41.77% | 23.87% |
华北 | 12.23亿元 | 40.46% | 12.67% |
华南 | 2.83亿元 | 9.35% | - |
西北 | 9,436.68万元 | 3.12% | - |
西南 | 9,083.61万元 | 3.01% | - |
其他业务 | 6,924.47万元 | 2.29% | - |
2、政务集成业务收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收30.23亿元,与去年同期的18.48亿元相比,大幅增长了63.54%。
主营业务大幅增长的原因是:
(1)政务集成业务本期营收8.77亿元,去年同期为2.02亿元,同比大幅增长了近3倍。
(2)仪器销售业务本期营收15.74亿元,去年同期为12.12亿元,同比增长了29.89%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
仪器销售业务 | 15.74亿元 | 12.12亿元 | 29.89% |
政务集成业务 | 8.77亿元 | 2.02亿元 | 335.37% |
其他业务 | 5.71亿元 | 4.35亿元 | 31.34% |
合计 | 30.23亿元 | 18.48亿元 | 63.54% |
3、政务集成业务毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的23.04%,同比下降到了今年的19.49%,主要是因为政务集成业务本期毛利率12.6%,去年同期为17.8%,同比下降了5.2%。
4、前五大客户集中度有所加剧
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的21.00%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为8.10%、12.64%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比13.10%。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
客户A | 3.96亿元 | 13.10% |
客户B | 1.03亿元 | 3.42% |
客户C | 5,575.35万元 | 1.84% |
客户D | 4,046.01万元 | 1.34% |
客户E | 3,932.19万元 | 1.30% |
合计 | 6.35亿元 | 21.00% |
净利润连续10年增长
1、营业总收入同比增加63.54%,净利润同比增加3.22倍
2022年,东方中科营业总收入为30.23亿元,去年同期为18.48亿元,同比大幅增长63.54%,净利润为8.79亿元,去年同期为2.08亿元,同比大幅增长3.22倍。
尽管主营业务利润本期为311.60万元,同比大幅下降98.65%,然而公允价值变动收益本期为10.01亿元,去年同期为-564.23万元,同比大幅增长178.36倍,推动净利润同比大幅增长。
净利润2013年到2022年呈现上升趋势,从3,020.28万元增长到8.79亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 30.23亿元 | 18.48亿元 | 63.54% |
营业成本 | 24.34亿元 | 14.22亿元 | 71.08% |
销售费用 | 2.29亿元 | 6,156.26万元 | 272.43% |
管理费用 | 1.75亿元 | 8,338.85万元 | 109.74% |
财务费用 | -2,651.07万元 | -175.86万元 | -1407.53% |
研发费用 | 1.97亿元 | 4,681.71万元 | 320.65% |
所得税费用 | -19.78万元 | 2,434.48万元 | -100.81% |
2022年公司营收30.23亿元,同比大幅增长63.54%。虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-2,651.07万元,表示有财务收益,同时这种收益较上期大幅增长了1407.53%。归因于利息收入本期为2,969.75万元,去年同期为547.46万元,同比大幅增长了近4倍。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
减:利息收入 | -2,969.75万元 | -547.46万元 |
利息支出 | 316.71万元 | 266.52万元 |
其他 | 1.98万元 | 105.09万元 |
合计 | -2,651.07万元 | -175.86万元 |
非主营业务中公允价值变动收益本期为10.01亿元,占利润总额113.90%,同比大幅增长178.36倍。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 680.99万元 | 0.78% | 350.22% |
公允价值变动收益 | 10.01亿元 | 113.90% | 17836.40% |
资产减值损失 | -1.30亿元 | -14.78% | -51969.99% |
营业外收入 | 12.31万元 | 0.01% | -90.84% |
营业外支出 | 116.16万元 | 0.13% | 1794.72% |
其他收益 | 1,982.48万元 | 2.26% | 252.21% |
信用减值损失 | -2,193.73万元 | -2.50% | -669.93% |
资产处置收益 | 91.71万元 | 0.10% | -58.51% |
归母净利润依赖于非经常性损益
东方中科2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益,本期归母净利润为8.89亿元,非经常性损益为10.10亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 10.01亿元 |
其他 | 910.63万元 |
合计 | 10.10亿元 |
计入非经常性损益的金融投资收益
1、金融投资收益占净利润114.57%,投资主体分别为股票投资和债券投资
在2022年年报告期末,东方中科用于金融投资的资产为5.03亿元,占总资产的9.76%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为10.07亿元,是净利润8.79亿元的1.15倍。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
北京万里红预计业绩未达标对应的补偿股份金额 | 2.51亿元 |
其他 | 2.12亿元 |
其他 | 4,043.62万元 |
合计 | 5.03亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于交易性金融资产公允价值变动收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | 10.01亿元 |
其他 | 611.59万元 | |
合计 | 10.07亿元 |
2、金融投资收益同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资收益相比去年大幅增长了10.11亿元,增速为221.67倍。
扣非净利润趋势
净现金流由正转负
1、净利润同比大幅增加3.22倍,净现金流同比大幅降低121.84%
2022年,东方中科净利润为8.79亿元,去年同期为2.08亿元,同比大幅增长3.22倍。净现金流为-2.96亿元,去年同期为13.57亿元,由正转负。
净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-1.37亿元,去年同期为5.94亿元,由正转负;(2)筹资活动产生的现金流净额本期为-2,879.62万元,去年同期为5.19亿元,由正转负;(3)经营活动产生的现金流净额本期为-1.31亿元,去年同期为2.44亿元,由正转负。
投资活动现金流净额由正转负的原因是:
虽然收回投资收到的现金本期为5.84亿元,同比大幅增长104.74%;
但是(1)投资支付的现金本期为5.64亿元,同比增长27.89%;(2)取得子公司及其他营业单位支付的现金本期为8,505.05万元,同比增长8,505.05万元。
筹资活动现金流净额由正转负的原因是吸收投资所收到的现金本期为1,692.61万元,同比大幅下降97.08%。
2、经营活动现金流由正转负
本期经营活动现金流净额为-1.31亿元,去年同期为2.44亿元,由正转负。
固然本期净利润8.79亿元,同比大幅增长3.22倍,然而(1)本期公允价值变动收益10.01亿元,去年同期为-564.23万元,由负转正;(2)本期经营性应付项目减少9,138.07万元,去年同期为-1.18亿元,由负转正,导致经营活动现金流净额由正转负。