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长盈精密(300115)2022年年报解读:消费类电子精密结构件及模组收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长,主营业务利润扭亏为盈

深圳市长盈精密技术股份有限公司于2010年上市,实际控制人为“陈奇星”。公司主营业务为开发、生产、销售电子连接器及智能电子产品精密小件、新能源汽车连接器及模组、消费类电子精密结构件及模组、机器人及工业互联网。

根据长盈精密2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收152.03亿元,同比大幅增长37.63%。扣非净利润1,689.88万元,扭亏为盈。长盈精密2022年年度净利润6,833.44万元,业绩扭亏为盈。

PART 1
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消费类电子精密结构件及模组收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

1、主营业务构成

公司的主要业务为电子元器件,占比高达82.93%,主要产品包括消费类电子精密结构件及模组、电子连接器及智能电子产品精密小件、新能源产品零组件及连接器三项,消费类电子精密结构件及模组占比49.97%,电子连接器及智能电子产品精密小件占比27.89%,新能源产品零组件及连接器占比16.23%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
电子元器件 126.07亿元 82.93% 17.51%
新能源产品零组件 24.67亿元 16.23% 17.02%
其他业务 1.28亿元 0.84% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
消费类电子精密结构件及模组 75.97亿元 49.97% 16.31%
电子连接器及智能电子产品精密小件 42.40亿元 27.89% 20.15%
新能源产品零组件及连接器 24.67亿元 16.23% 17.02%
其他 7.71亿元 5.07% -
机器人及工业互联网 1.28亿元 0.84% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
境外 82.47亿元 54.24% -
境内 69.56亿元 45.76% -

2、消费类电子精密结构件及模组收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长

2022年公司营收152.03亿元,与去年同期的110.47亿元相比,大幅增长了37.63%。

主营业务大幅增长的原因是:

(1)消费类电子精密结构件及模组本期营收75.97亿元,去年同期为47.69亿元,同比大幅增长了59.27%。

(2)新能源产品零组件及连接器本期营收24.67亿元,去年同期为11.29亿元,同比大幅增长了118.49%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
消费类电子精密结构件及模组 75.97亿元 47.69亿元 59.27%
电子连接器及智能电子产品精密小件 42.40亿元 44.24亿元 -4.15%
新能源产品零组件及连接器 24.67亿元 11.29亿元 118.49%
其他业务 8.99亿元 7.24亿元 24.18%
合计 152.03亿元 110.47亿元 37.63%

3、电子连接器及智能电子产品精密小件毛利率持续下降

2022年公司毛利率为17.37%,同比去年的17.43%基本持平。值得一提的是,电子连接器及智能电子产品精密小件在营收额下降的同时,而且毛利率也在下降。2020-2022年电子连接器及智能电子产品精密小件毛利率呈大幅下降趋势,从2020年的34.35%,大幅下降到2022年的20.15%,2022年消费类电子精密结构件及模组毛利率为16.31%,同比增加2.75个百分点。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2018-2022年公司海外销售大幅增长,2018年海外销售22.97亿元,2022年增长258.92%,同期2018年国内销售62.72亿元,2022年增长8.89%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的69.55%,相较于2021年的63.69%,仍在小幅增长,公司对第一大客户存在一定的依赖,2022年第一大客户占总营收的比例高达35.33%,第二大客户占比10.64%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 53.71亿元 35.33%
第二名 16.18亿元 10.64%
第三名 13.58亿元 8.93%
第四名 12.00亿元 7.89%
第五名 10.27亿元 6.76%
合计 105.74亿元 69.55%

PART 2
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主营业务利润扭亏为盈

1、财务费用大幅下降,主营业务利润扭亏为盈

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 152.03亿元 110.47亿元 37.63%
营业成本 125.62亿元 91.21亿元 37.73%
销售费用 1.49亿元 1.88亿元 -21.07%
管理费用 8.05亿元 8.22亿元 -2.12%
财务费用 2,426.17万元 2.83亿元 -91.43%
研发费用 12.16亿元 10.79亿元 12.69%
所得税费用 -4,927.48万元 -5,660.01万元 12.94%

2022年主营业务利润为3.53亿元,去年同期为-4.94亿元,扭亏为盈。

虽然毛利率本期为17.37%,同比下降0.06%,不过营业总收入本期为152.03亿元,同比大幅增长37.63%,推动主营业务利润扭亏为盈。

2022年公司营收152.03亿元,同比大幅增长37.63%。虽然营收在增长,但是财务费用、销售费用却在下降。

1、财务费用大幅下降

本期财务费用为2,426.17万元,同比大幅下降91.43%。财务费用大幅下降的原因是:虽然金融机构利息支出本期为2.60亿元,去年同期为1.93亿元,同比大幅增长了34.31%,但是本期汇兑收益为2.94亿元,去年同期汇兑损失为4,952.13万元;

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
汇兑损益 -2.94亿元 4,952.13万元
金融机构利息支出 2.60亿元 1.93亿元
租赁负债利息支出 4,189.10万元 4,542.57万元
其他 1,610.09万元 -518.63万元
合计 2,426.17万元 2.83亿元

2、销售费用下降

本期销售费用为1.49亿元,同比下降21.07%。

销售费用下降的原因是:

虽然质量保证损失本期为1,722.82万元,去年同期为942.61万元,同比大幅增长了82.77%;

但是(1)市场开发费本期为3,412.90万元,去年同期为6,559.36万元,同比大幅下降了47.97%;(2)其他本期为1,043.44万元,去年同期为1,972.84万元,同比大幅下降了47.11%;

销售费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
工资及附加 6,246.63万元 6,315.58万元
市场开发费 3,412.90万元 6,559.36万元
质量保证损失 1,722.82万元 942.61万元
仓储费 1,083.24万元 1,151.41万元
业务招待费 928.57万元 1,284.92万元
其他 1,476.74万元 2,586.60万元
合计 1.49亿元 1.88亿元

非主营业务中资产减值损失本期为-3.08亿元,占利润总额16.01倍,同比增长26.20%。其他收益本期为1.49亿元,占利润总额7.75倍,同比小幅增长13.80%。投资收益本期为-1.31亿元,占利润总额6.81倍,同比大幅下降3.07倍。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 -1.31亿元 -680.98% -307.06%
公允价值变动收益 -418.41万元 -21.74% -8.08%
资产减值损失 -3.08亿元 -1601.37% 26.20%
营业外收入 104.66万元 5.44% -64.05%
营业外支出 307.40万元 15.97% 3.66%
其他收益 1.49亿元 774.89% 13.80%
信用减值损失 -4,322.26万元 -224.59% -9507.26%
资产处置收益 536.21万元 27.86% 840.53%

2、营业总收入同比增加37.63%,净利润扭亏为盈

2022年,长盈精密营业总收入为152.03亿元,去年同期为110.47亿元,同比大幅增长37.63%,净利润为6,852.01万元,去年同期为-6.65亿元,扭亏为盈。

尽管投资收益本期为-1.31亿元,去年同期为6,329.53万元,同比大幅下降3.07倍,然而主营业务利润本期为3.53亿元,去年同期为-4.94亿元,扭亏为盈,推动净利润扭亏为盈。

净利润从2016年到2020年呈现上升趋势,从7.00亿元下降到6.03亿元,而2020年到2022年呈现下降状态,从6.03亿元下降到6,852.01万元。

PART 3
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净现金流由负转正

2022年,长盈精密净现金流为8,243.25万元,去年同期为-8.08亿元,由负转正。

纵然筹资活动产生的现金流净额本期为7.57亿元,同比大幅下降39.04%,但是经营活动产生的现金流净额本期为9.37亿元,去年同期为-4.31亿元,由负转正,推动净现金流由负转正。

筹资活动现金流净额同比大幅下降的原因是:

虽然取得借款收到的现金本期为70.48亿元,同比增长25.35%;

但是(1)偿还债务支付的现金本期为57.71亿元,同比大幅增长46.37%;(2)支付其他与筹资活动有关的现金本期为7.66亿元,同比大幅增长177.33%。

PART 4
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政府补助占本期归母净利润超50%

长盈精密2022年的归母净利润主要来源于非经常性损益2,547.93万元,占归母净利润的60.12%。

本期非经常性损益项目概览表:

2022年的非经常性损益


项目 金额
政府补助 1.53亿元
计入非经常性损益的金融投资收益 -1.30亿元
其他 308.77万元
合计 2,547.93万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额1.53亿元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 9,630.58万元
往期留存政府补助计入当期利润(注2) 5,193.78万元
其他 437.84万元
小计 1.53亿元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
工业企业稳增长奖励 873.77万元
纾困发展补贴 841.87万元
扩产增效补助 702.00万元
创新发展补助 579.57万元
稳岗补贴 574.59万元
专精特新小巨人企业补助 390.00万元
工业互联网发展补助 300.00万元
稳岗补贴 255.41万元
稳岗补贴 245.72万元
制造业单项冠军奖励 200.00万元

往期留存政府补助剩余金额为8,860.35万元,其中5,193.78万元计入当期利润中,主要明细如下表所示:

注2.留存收益转入当期收益的主要构成


项目名称 金额
“天目湖英才榜”项目补助 1,093.36万元
增强核心竞争力项目 700.31万元
智能终端精密结构件离散型智能制造新模式应用项目 474.26万元
金属外观件产能扩充及标准化生产技术改造项目 460.24万元
技术改造补贴2 323.87万元
5G移动终端精密注塑结构件增效扩产项目 234.44万元
一次性使用口罩生产技术改造项目 224.31万元
技术改造和技术装备提升项目 189.72万元
超高精度全自动半导体晶圆减薄设备研发 186.28万元
技术改造补贴 181.47万元

(2)本期共收到政府补助2.13亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助留存计入后期利润(注3) 1.12亿元
本期政府补助计入当期利润 9,630.58万元
其他 437.84万元
小计 2.13亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注3.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
“天目湖英才榜”项目补助 3,451.47万元
5G移动终端精密注塑结构件增效扩产项目 2,158.73万元
产业入驻扶持补助 1,119.96万元
“天目湖英才榜”项目补助 1,093.36万元
产业入驻扶持补助 900.00万元
专项产业扶持补助 900.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下1.49亿元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
“天目湖英才榜”项目补助 3,324.83万元
智能终端精密结构件离散型智能制造新模式应用项目 1,932.43万元
5G移动终端精密注塑结构件增效扩产项目 1,924.29万元
产业入驻扶持补助 1,119.96万元
金属外观件产能扩充及标准化生产技术改造项目 949.39万元
产业入驻扶持补助 900.00万元
专项产业扶持补助 900.00万元
智能移动终端零部件生产线自动化技术改造项目 427.80万元
电子产品生产线自动化技术改造项目 359.30万元
技术改造补贴 358.86万元

扣非净利润趋势

PART 5
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应收账款坏账损失大幅拉低利润,近2年应收账款周转率呈现增长

2022年,企业应收账款合计31.03亿元,占总资产的17.65%,相较于去年同期的27.23亿元小幅增长了13.94%。

1、坏账损失2,964.20万元,大幅拉低利润

2022年,企业信用减值损失4,322.26万元,导致企业净利润从盈利1.12亿元下降至盈利6,852.01万元,其中应收账款坏账损失为信用减值的主要构成因素,合计2,964.20万元。

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