中科通达(688038)2022年年报解读：应收账款坏账风险较大，主营业务利润同比大幅下降
武汉中科通达高新技术股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“王开学”。公司主营业务为通过大数据、人工智能、物联感知、云计算、数字孪生等创新科技手段构建数字社会治理与公共安全综合服务体系，为公安、政府行政机构及其他行业用户提供整体解决方案设计、软件开发、项目集成、运维服务、运营服务等全周期综合服务。
根据中科通达2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收3.91亿元，同比小幅下降8.59%。扣非净利润-1,933.21万元，由盈转亏。中科通达2022年年度净利润-844.39万元，业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
信息化系统开发建设收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为软件及信息技术服务，其中信息化系统开发建设为第一大收入来源，占比79.81%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 软件及信息技术服务 | 3.91亿元 | 100.0% | 22.50% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 信息化系统开发建设 | 3.12亿元 | 79.81% | 19.95% |
| 信息化系统运维 | 5,677.98万元 | 14.52% | 21.71% |
| 软件开发及销售 | 1,407.38万元 | 3.6% | 73.86% |
| 其他业务 | 813.85万元 | 2.07% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 华中 | 2.69亿元 | 68.83% | 16.41% |
| 西北 | 5,166.95万元 | 13.21% | 35.24% |
| 华东 | 3,702.04万元 | 9.46% | 43.82% |
| 华北 | 3,188.06万元 | 8.15% | 27.02% |
| 其他 | 135.73万元 | 0.35% | 58.18% |
2、信息化系统开发建设收入的小幅下降导致公司营收的小幅下降
2022年公司营收3.91亿元，与去年同期的4.28亿元相比，小幅下降了8.59%。
主营业务小幅下降的原因是：
（1）信息化系统开发建设本期营收3.12亿元，去年同期为3.48亿元，同比小幅下降了10.24%。
（2）信息化系统运维本期营收5,677.98万元，去年同期为6,554.90万元，同比小幅下降了13.38%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 信息化系统开发建设 | 3.12亿元 | 3.48亿元 | -10.24% |
| 信息化系统运维 | 5,677.98万元 | 6,554.90万元 | -13.38% |
| 软件开发及销售 | 1,407.38万元 | 792.68万元 | 77.55% |
| 商品销售及其他 | 813.85万元 | 663.40万元 | 22.68% |
| 合计 | 3.91亿元 | 4.28亿元 | -8.59% |
3、信息化系统开发建设毛利率的下降导致公司毛利率的下降
2022年公司毛利率从去年同期的28.2%，同比下降到了今年的22.5%。
毛利率下降的原因是：
（1）信息化系统开发建设本期毛利率19.95%，去年同期为25.15%，同比下降了5.2%。
（2）信息化系统运维本期毛利率21.71%，去年同期为35.96%，同比大幅下降了14.25%。
4、主要发展运营商模式
在销售模式上，企业主要渠道为运营商，占主营业务收入的50.74%。2022年运营商营收1.98亿元，相较于去年增长15.36%，同期毛利率为19.61%，同比减少5.36个百分点。
5、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高，前五大客户占总营收的37.46%，相较于2021年的49.31%，已经小幅下降，其中第一大客户占比16.69%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
|---|---|---|
| 第一名 | 6,529.19万元 | 16.69% |
| 第二名 | 2,974.13万元 | 7.60% |
| 第三名 | 2,072.75万元 | 5.30% |
| 第四名 | 1,546.31万元 | 3.95% |
| 第五名 | 1,531.87万元 | 3.92% |
| 合计 | 1.47亿元 | 37.46% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比小幅降低8.59%，净利润由盈转亏
2022年，中科通达营业总收入为3.91亿元，去年同期为4.28亿元，同比小幅下降8.59%，净利润为-844.39万元，去年同期为3,662.64万元，由盈转亏。
尽管所得税费用本期为-500.36万元，去年同期为337.29万元，同比大幅下降2.48倍，然而（1）主营业务利润本期为642.74万元，同比大幅下降84.35%；（2）信用减值损失本期为-3,024.31万元，去年同期为-985.43万元，同比大幅下降2.07倍，导致净利润由盈转亏。
净利润从2017年到2020年呈现上升趋势，从953.14万元增长到5,539.54万元，而2020年到2022年呈现下降状态，从5,539.54万元下降到-844.39万元。
2、销售费用大幅增长，主营业务利润同比大幅下降84.35%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 3.91亿元 | 4.28亿元 | -8.59% |
| 营业成本 | 3.03亿元 | 3.07亿元 | -1.33% |
| 销售费用 | 2,696.99万元 | 1,935.89万元 | 39.32% |
| 管理费用 | 2,497.97万元 | 2,762.91万元 | -9.59% |
| 财务费用 | -433.11万元 | -237.09万元 | -82.68% |
| 研发费用 | 3,227.14万元 | 3,335.74万元 | -3.26% |
| 所得税费用 | -500.36万元 | 337.29万元 | -248.35% |
2022年主营业务利润为642.74万元，去年同期为4,107.53万元，同比大幅下降84.35%。
主营业务利润同比大幅下降主要是由于（1）营业总收入本期为3.91亿元，同比小幅下降8.59%；（2）销售费用本期为2,696.99万元，同比大幅增长39.32%。
2022年公司营收3.91亿元，同比小幅下降8.59%。虽然营收在下降，但是销售费用却在增长。
本期销售费用为2,696.99万元，同比大幅增长39.32%。销售费用大幅增长的原因是：
（1）职工薪酬本期为1,370.68万元，去年同期为920.29万元，同比大幅增长了48.94%。
（2）业务招待费本期为450.19万元，去年同期为278.90万元，同比大幅增长了61.42%。
（3）项目运维费本期为342.64万元，去年同期为233.44万元，同比大幅增长了46.77%。
销售费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 职工薪酬 | 1,370.68万元 | 920.29万元 |
| 业务招待费 | 450.19万元 | 278.90万元 |
| 项目运维费 | 342.64万元 | 233.44万元 |
| 差旅及交通费 | 176.07万元 | 204.49万元 |
| 其他 | 357.42万元 | 298.76万元 |
| 合计 | 2,696.99万元 | 1,935.89万元 |
非主营业务中信用减值损失本期为-3,024.31万元，占利润总额2.25倍，同比大幅下降2.07倍。其他收益本期为820.94万元，占利润总额61.05%，同比大幅增长32.21%。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 228.88万元 | -17.02% | -43.73% |
| 公允价值变动收益 | 100.11万元 | -7.45% | 165.73% |
| 资产减值损失 | -126.29万元 | 9.39% | - |
| 营业外收入 | 10.31万元 | -0.77% | 77.15% |
| 营业外支出 | 2,224.56元 | -0.02% | -95.67% |
| 其他收益 | 820.94万元 | -61.05% | 32.21% |
| 信用减值损失 | -3,024.31万元 | 224.90% | -206.90% |
| 资产处置收益 | 3.09万元 | -0.23% | 73.72% |
经营活动现金流净额较去年同期下降
1、经营活动现金流同比小幅下降12.15%
本期经营活动现金流净额为-1.26亿元，去年同期为-1.12亿元，同比小幅下降12.15%。
固然本期信用减值损失3,024.31万元，同比大幅增长2.07倍，然而（1）本期净利润-844.39万元，去年同期为3,662.64万元，由盈转亏；（2）本期存货减少79.82万元，同比大幅下降97.87%，导致经营活动现金流净额同比小幅下降。
2022年经营活动现金流净额为-1.26亿元，经营活动现金流净额为负。自2019年以来经营活动现金流净额连续3年为负。
2、经营活动现金流连续6年低于净利润
从2017年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间应收账款从2017年1.22亿元到2022年4.67亿元，增长3.45亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
| 年份 | 经营活动现金流净额 | 净利润 | 差额 |
|---|---|---|---|
| 2017年 | -1,177.52万元 | 953.14万元 | -2,130.66万元 |
| 2018年 | -3,790.23万元 | 3,666.25万元 | -7,456.48万元 |
| 2019年 | 552.16万元 | 5,029.80万元 | -4,477.64万元 |
| 2020年 | -1.70亿元 | 5,539.54万元 | -2.25亿元 |
| 2021年 | -1.12亿元 | 3,662.64万元 | -1.49亿元 |
| 2022年 | -1.26亿元 | -844.39万元 | -1.18亿元 |
| 差额总计 | -6.33亿元 |
3、净现金流由正转负
2022年，中科通达净现金流为-1,058.01万元，去年同期为4,672.47万元，由正转负。
纵然投资活动产生的现金流净额本期为4,462.48万元，去年同期为-5,133.72万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为7,086.73万元，同比大幅下降66.33%，导致净现金流由正转负。
筹资活动现金流净额同比大幅下降原因是：
| 筹资活动现金流净额下降项目 | 本期值 | 同比增减 | 筹资活动现金流净额增长项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 偿还债务支付的现金 | 1.55亿元 | 13.89% | 取得借款收到的现金 | 2.48亿元 | 29.91% |
| 支付其他与筹资活动有关的现金 | 198.72万元 | -96.22% |
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
1、收回投资收到的现金本期为6.18亿元，同比小幅增长13.12%。
2、投资支付的现金本期为5.71亿元，同比小幅下降4.44%。
2022年净现金流-1,058.01万元，净现金流为负。
净现金流本期为负的原因是：
| 净现金流为负项目 | 本期值 | 同比增减 | 净现金流为正项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 经营活动产生的现金流净额 | -1.26亿元 | -12.15% | 筹资活动产生的现金流净额 | 7,086.73万元 | -66.33% |
| 投资活动产生的现金流净额 | 4,462.48万元 | 186.93% |
政府补助减少了归母净利润的亏损
中科通达2022年的归母净利润为-844.39万元，而非经常性损益为1,088.82万元。
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