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中科蓝讯(688332)2022年年报解读:蓝牙音箱芯片收入的下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降

深圳市中科蓝讯科技股份有限公司于2022年上市,实际控制人为“黄志强”。公司的主营业务为无线音频SoC芯片的研发、设计与销售。公司的主要产品是TWS蓝牙耳机芯片、非TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、其他芯片。

根据中科蓝讯2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.80亿元,同比小幅下降3.88%。扣非净利润1.12亿元,同比大幅下降42.49%。中科蓝讯2022年年度净利润1.41亿元,业绩同比大幅下降38.57%。本期经营活动产生的现金流净额为2.24亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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蓝牙音箱芯片收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为集成电路,主要产品包括TWS蓝牙耳机芯片、蓝牙音箱芯片、非TWS蓝牙耳机芯片三项,TWS蓝牙耳机芯片占比51.03%,蓝牙音箱芯片占比24.93%,非TWS蓝牙耳机芯片占比13.33%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
集成电路 10.78亿元 99.83% 20.90%
其他业务 178.83万元 0.17% 37.92%
分产品 营业收入 占比 毛利率
TWS蓝牙耳机芯片 5.51亿元 51.03% 20.79%
蓝牙音箱芯片 2.69亿元 24.93% 17.73%
非TWS蓝牙耳机芯片 1.44亿元 13.33% 21.78%
其他芯片 1.14亿元 10.55% 27.76%
其他业务 178.83万元 0.16% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华南 10.50亿元 97.27% 20.82%
境内其他区域 2,764.25万元 2.56% 23.87%
其他业务 178.83万元 0.17% 37.92%

2、蓝牙音箱芯片收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收10.80亿元,与去年同期的11.24亿元相比,小幅下降了3.88%,主要是因为蓝牙音箱芯片本期营收2.69亿元,去年同期为3.76亿元,同比下降了28.38%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
TWS蓝牙耳机芯片 5.51亿元 4.96亿元 11.08%
蓝牙音箱芯片 2.69亿元 3.76亿元 -28.38%
非TWS蓝牙耳机芯片 1.44亿元 1.91亿元 -24.57%
其他芯片 1.14亿元 5,948.36万元 91.46%
其他业务 178.83万元 123.84万元 44.4%
合计 10.80亿元 11.24亿元 -3.88%

3、蓝牙音箱芯片毛利率的小幅下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的25.78%,同比下降到了今年的20.92%。

毛利率下降的原因是:

(1)蓝牙音箱芯片本期毛利率17.73%,去年同期为18.66%,同比小幅下降了4.97%。

(2)其他芯片本期毛利率27.76%,去年同期为28.65%,同比小幅下降了3.11%。

(3)非TWS蓝牙耳机芯片本期毛利率21.78%,去年同期为22.02%,同比下降了1.1%。

4、主要发展经销模式

在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的87.53%。2022年经销营收9.44亿元,相较于去年下降5.87%,同期毛利率为20.66%,同比减少5.33个百分点。

5、前五大客户高度集中

目前公司下游客户集中度非常高,前五大客户占总营收的60.99%,其中第一大客户占比15.96%,第二大客户占比15.91%。

前五大客户销售情况


客户名称 销售额 占销售总额比重
第一名 1.72亿元 15.96%
第二名 1.72亿元 15.91%
第三名 1.49亿元 13.78%
第四名 9,404.54万元 8.71%
第五名 7,163.21万元 6.63%
合计 6.59亿元 60.99%

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降推动净利润同比大幅下降

1、营业总收入同比小幅降低3.88%,净利润同比大幅降低38.57%

2022年,中科蓝讯营业总收入为10.80亿元,去年同期为11.24亿元,同比小幅下降3.88%,净利润为1.41亿元,去年同期为2.29亿元,同比大幅下降38.57%。

本期主营业务利润9,738.06万元,同比大幅下降44.59%;本期其他收益2,826.10万元,同比大幅下降42.03%,是导致净利润大幅降低的主要原因。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从72.01万元增长到2.29亿元,而2021年到2022年呈现下降状态,从2.29亿元下降到1.41亿元。

2、研发费用大幅增长,主营业务利润同比大幅下降44.59%

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 10.80亿元 11.24亿元 -3.88%
营业成本 8.54亿元 8.34亿元 2.41%
销售费用 441.11万元 313.02万元 40.92%
管理费用 2,757.48万元 2,899.41万元 -4.90%
财务费用 -1,719.44万元 40.59万元 -4335.60%
研发费用 1.10亿元 7,677.19万元 43.23%
所得税费用 -

2022年主营业务利润为9,738.06万元,去年同期为1.76亿元,同比大幅下降44.59%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为10.80亿元,同比小幅下降3.88%;(2)研发费用本期为1.10亿元,同比大幅增长43.23%;(3)毛利率本期为20.92%,同比下降4.86%。

2022年公司营收10.80亿元,同比小幅下降3.88%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为1.10亿元,同比大幅增长43.23%。研发费用大幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为5,917.27万元,去年同期为3,743.12万元,同比大幅增长了58.08%。

(2)折旧与摊销本期为1,113.83万元,去年同期为288.64万元,同比大幅增长了近3倍。

(3)物料消耗本期为657.87万元,去年同期为184.59万元,同比大幅增长了近3倍。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 5,917.27万元 3,743.12万元
光罩费用 1,689.40万元 1,873.48万元
折旧与摊销 1,113.83万元 288.64万元
物料消耗 657.87万元 184.59万元
软件使用费 190.21万元 504.26万元
技术服务费 597.02万元 414.68万元
其他 830.11万元 668.42万元
合计 1.10亿元 7,677.19万元

非主营业务中其他收益本期为2,826.10万元,占利润总额20.06%,同比大幅下降42.03%。

非主营业务表


金额 占利润总额比例 同比增减
投资收益 762.28万元 5.41% -22.29%
公允价值变动收益 1,309.28万元 9.29% 4601.11%
资产减值损失 -270.45万元 -1.92% 46.65%
营业外收入 3.50万元 0.03% 250.01%
营业外支出 3.50万元 0.03% 5.68%
其他收益 2,826.10万元 20.06% -42.03%
信用减值损失 -275.58万元 -1.96% -2105.60%

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