晶丰明源(688368)2022年年报解读:非经常性损益减少了归母净利润的亏损,较多的金融投资
上海晶丰明源半导体股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“胡黎强”。公司的主营业务为电源管理芯片、驱动控制芯片的研发与销售。公司的主要产品为通用LED照明驱动芯片、智能LED照明驱动芯片、电机驱动芯片、AC/DC电源芯片、晶圆产品等。
根据晶丰明源2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收10.79亿元,同比大幅下降53.12%。扣非净利润-3.07亿元,由盈转亏。晶丰明源2022年年度净利润-2.06亿元,业绩由盈转亏。近十年净利润首次为负。
LED照明驱动芯片收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
1、主营业务构成
公司的主营业务为集成电路,其中LED照明驱动芯片为第一大收入来源,占比83.93%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
集成电路 | 10.79亿元 | 99.99% | 17.58% |
其他业务 | 8.05万元 | 0.01% | -74.19% |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
LED照明驱动芯片 | 9.06亿元 | 83.93% | 15.52% |
AC/DC电源芯片 | 1.20亿元 | 11.14% | 31.37% |
其他(晶圆) | 2,584.19万元 | 2.39% | 8.83% |
电机控制芯片 | 2,224.77万元 | 2.06% | 26.67% |
DC/DC电源芯片 | 508.47万元 | 0.47% | 64.08% |
其他业务 | 8.05万元 | 0.01% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
内销 | 9.82亿元 | 90.98% | 15.33% |
外销 | 9,727.68万元 | 9.01% | 40.32% |
其他业务 | 8.05万元 | 0.01% | - |
2、LED照明驱动芯片收入的大幅下降导致公司营收的大幅下降
2022年公司营收10.79亿元,与去年同期的23.02亿元相比,大幅下降了53.12%,主要是因为LED照明驱动芯片本期营收9.06亿元,去年同期为19.82亿元,同比大幅下降了54.29%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
LED照明驱动芯片 | 9.06亿元 | - | - |
AC/DC电源芯片 | 1.20亿元 | - | - |
其他(晶圆) | 2,584.19万元 | - | - |
电机控制芯片 | 2,224.77万元 | - | - |
DC/DC电 | 508.47万元 | - | - |
通用LED照明驱动芯片 | - | 10.58亿元 | -100.0% |
智能LED照明驱动芯片 | - | 10.64亿元 | -100.0% |
其他芯片产品 | - | 1.81亿元 | -100.0% |
其他业务 | 8.05万元 | 47.17万元 | -82.93% |
合计 | 10.79亿元 | 23.02亿元 | -53.12% |
3、LED照明驱动芯片毛利率的大幅下降导致公司毛利率的大幅下降
2022年公司毛利率从去年同期的47.93%,同比大幅下降到了今年的17.58%,主要是因为LED照明驱动芯片本期毛利率15.52%,去年同期为47.13%,同比大幅下降了31.61%。
4、海外销售增长率大幅高于国内
从地区营收情况上来看,2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售4,906.58万元,2022年增长98.26%,同期2019年国内销售8.24亿元,2022年增长19.13%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年,国内营收占比从96.67%下降到90.99%,海外营收占比从3.33%增长到9.01%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从49.55%下降到40.32%。
5、主要发展经销模式
在销售模式上,企业主要渠道为经销,占主营业务收入的72.6%。2022年经销营收7.84亿元,相较于去年下降54.67%,同期毛利率为14.77%,同比减少32.29个百分点。
6、前五大客户较集中
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的30.37%,此前2020-2021年,前五大客户集中度分别为36.59%、30.37%,总体呈下降趋势。
前五大客户销售情况
客户名称 | 销售额 | 占销售总额比重 |
---|---|---|
EXCELPOINTSYSTEMS(PTE)LTD | 9,259.54万元 | 8.58% |
客户二 | 6,547.67万元 | 6.07% |
客户三 | 6,223.70万元 | 5.77% |
宁波宏殿智能科技有限公司 | 5,996.44万元 | 5.56% |
客户五 | 4,735.82万元 | 4.39% |
合计 | 3.28亿元 | 30.37% |
净利润连续3年下降
1、营业总收入同比下降53.12%,净利润由盈转亏
2022年,晶丰明源营业总收入为10.79亿元,去年同期为23.02亿元,同比大幅下降53.12%,净利润为-2.06亿元,去年同期为7.11亿元,由盈转亏。
本期主营业务利润-2.63亿元,去年同期为6.44亿元,由盈转亏,是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年到2020年呈现持平趋势,从6,688.94万元增长到6,975.02万元,而2020年到2022年呈现下降状态,从6,975.02万元下降到-2.06亿元。
2、财务费用大幅增长,主营业务利润由盈转亏
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 10.79亿元 | 23.02亿元 | -53.12% |
营业成本 | 8.90亿元 | 11.99亿元 | -25.79% |
销售费用 | 3,168.43万元 | 4,592.44万元 | -31.01% |
管理费用 | 1.07亿元 | 1.03亿元 | 3.62% |
财务费用 | 787.68万元 | 341.17万元 | 130.88% |
研发费用 | 3.03亿元 | 2.99亿元 | 1.42% |
所得税费用 | 2,803.50万元 | 4,926.81万元 | -43.10% |
2022年主营业务利润为-2.63亿元,去年同期为6.44亿元,由盈转亏。
主营业务利润由盈转亏主要是由于(1)营业总收入本期为10.79亿元,同比大幅下降53.12%;(2)毛利率本期为17.58%,同比大幅下降30.35%。
2022年公司营收10.79亿元,同比大幅下降53.12%。虽然营收在下降,但是财务费用却在增长。
财务费用大幅增长
本期财务费用为787.68万元,同比大幅增长130.88%。财务费用大幅增长的原因是:虽然本期汇兑收益为600.15万元,去年同期汇兑损失为77.42万元;但是利息费用本期为2,023.14万元,去年同期为1,094.38万元,同比大幅增长了84.87%。
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 2,023.14万元 | 1,094.38万元 |
利息收入 | -775.93万元 | -895.57万元 |
汇兑损益 | -600.15万元 | 77.42万元 |
其他 | 140.62万元 | 64.94万元 |
合计 | 787.68万元 | 341.17万元 |
非主营业务中其他收益本期为5,309.50万元,占利润总额29.86%,同比大幅增长136.14%。公允价值变动收益本期为3,946.44万元,占利润总额22.19%,同比下降23.36%。资产减值损失本期为-3,891.11万元,占利润总额21.88%,同比大幅下降19.37倍。投资收益本期为3,187.58万元,占利润总额17.93%,同比大幅下降32.27%。
非主营业务表
金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
投资收益 | 3,187.58万元 | -17.93% | -32.27% |
公允价值变动收益 | 3,946.44万元 | -22.19% | -23.36% |
资产减值损失 | -3,891.11万元 | 21.88% | -1936.89% |
营业外收入 | 215.78万元 | -1.21% | 35.49% |
营业外支出 | 249.92万元 | -1.41% | -47.15% |
其他收益 | 5,309.50万元 | -29.86% | 136.14% |
信用减值损失 | 26.65万元 | -0.15% | 106.89% |
资产处置收益 | 1.64万元 | -0.01% | 100.86% |
非经常性损益减少了归母净利润的亏损
晶丰明源2022年的归母净利润为-2.06亿元,而非经常性损益为1.01亿元。
本期非经常性损益项目概览表:
2022年的非经常性损益
项目 | 金额 |
---|---|
计入非经常性损益的金融投资收益 | 6,772.87万元 |
政府补助 | 5,326.15万元 |
其他 | -1,988.03万元 |
合计 | 1.01亿元 |
(一)计入非经常性损益的金融投资收益
金融投资占总资产16.2%且金融投资收益占净利润-32.9%,投资主体的重心由理财投资转变为风险投资
在2022年年报告期末,晶丰明源用于金融投资的资产为4.08亿元,占总资产的16.2%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为6,772.87万元,占净利润-2.06亿元的-32.9%。
2022年金融投资主要投资内容如表所示:
2022年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
股权投资 | 2.54亿元 |
结构性存款及理财产品 | 1.53亿元 |
合计 | 4.08亿元 |
2021年金融投资主要投资内容如表所示:
2021年金融投资资产表
项目 | 投资金额 |
---|---|
结构性存款及理财产品 | 5.83亿元 |
股权投资 | 1.74亿元 |
合计 | 7.57亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,主要来源于权益工具投资公允价值变动收益和处置其他非流动金融资产取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 | 类别 | 收益金额 |
---|---|---|
投资收益 | 交易性金融资产在持有期间的投资收益 | 6,196.63元 |
投资收益 | 处置交易性金融资产取得的投资收益 | 1,092.93万元 |
投资收益 | 处置其他非流动金融资产取得的投资收益 | 1,732.88万元 |
公允价值变动收益 | 交易性金融资产公允价值变动收益 | -412.09万元 |
公允价值变动收益 | 权益工具投资公允价值变动收益 | 4,358.53万元 |
合计 | 6,772.87万元 |
(二)政府补助
(1)本期计入利润的政府补助金额5,326.15万元,具体来源如下表所示:
计入利润的政府补助的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润(注1) | 5,231.44万元 |
其他 | 94.71万元 |
小计 | 5,326.15万元 |
本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:
注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
收到开发扶持资金 | 3,558.48万元 |
高新技术专项扶持资金 | 1,210.90万元 |
(2)本期共收到政府补助5,798.08万元,主要分布如下表所示:
本期收到的政府补助分配情况
补助项目 | 补助金额 |
---|---|
本期政府补助计入当期利润 | 5,231.44万元 |
其他 | 566.65万元 |
小计 | 5,798.08万元 |
(3)本期政府补助余额还剩下673.80万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:
递延收益的主要构成
项目名称 | 金额 |
---|---|
面向高性能核心计算领域的多相大电 | 550.00万元 |
高精度调光调色智能LED驱动芯片 | 123.38万元 |
半导体创业平台建设项目 | 4,164.54元 |
扣非净利润趋势
较多的对南京凌鸥创芯电子有限公司投资
在2022年年报告期末,晶丰明源用于对外股权投资的资产为1.61亿元,占总资产的6.39%。对外股权投资所产生的收益为312.95万元,占净利润-2.06亿元的-1.52%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
南京凌鸥创芯电子有限公司 | 1.35亿元 | 283.01万元 |
其他 | 2,595.77万元 | 29.94万元 |
合计 | 1.61亿元 | 312.95万元 |
南京凌鸥创芯电子有限公司
南京凌鸥创芯电子有限公司业务性质为生产销售。
历年投资数据
南京凌鸥创芯电子有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
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2022年 | 22.74 | 1.07亿元 | 283.01万元 | 1.35亿元 |
应收账款周转率大幅下降
2022年,企业应收账款合计1.66亿元,占总资产的6.61%,相较于去年同期的2.83亿元大幅减少了41.29%。
1、应收账款周转率大幅下降,回款周期大幅增长
本期,企业应收账款周转率为4.80。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从8.05大幅下降到了4.80,平均回款时间从44天增加到了75天,回款周期大幅增长,企业的回款能力大幅下降。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年的应收账款占比分别为99.91%和0.09%。