中铝国际(601068)2022年年报解读：工程施工及承包毛利率下降，归母净利润依赖于非经常性损益
中铝国际工程股份有限公司于2018年上市。公司主营业务为工程勘察、设计及咨询、工程及施工承包、装备制造及贸易。公司主要产品包括采矿、选矿、房屋建筑、环保设备等。
根据中铝国际2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收236.97亿元，同比基本持平。扣非净利润-4.26亿元，较去年同期亏损有所减小。中铝国际2022年年度净利润2.05亿元，业绩扭亏为盈。
工程施工及承包毛利率下降
1、主营业务构成
公司的主要业务为工程施工及承包，占比高达78.96%，主要产品包括工程承包和工程设计与咨询两项，其中工程承包占比78.24%，工程设计与咨询占比11.05%。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 工程施工及承包 | 187.10亿元 | 78.96% | 10.16% |
| 工程设计与咨询 | 26.87亿元 | 11.34% | 30.04% |
| 其他业务 | 23.00亿元 | 9.7% | - |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 工程承包 | 185.40亿元 | 78.24% | 10.16% |
| 工程设计与咨询 | 26.18亿元 | 11.05% | 29.06% |
| 装备制造 | 24.01亿元 | 10.13% | 12.51% |
| 材料销售 | 1.24亿元 | 0.52% | 20.65% |
| 其他业务 | 1,388.46万元 | 0.06% | - |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国境内 | 227.00亿元 | 95.79% | 12.25% |
| 其他国家与地区 | 9.97亿元 | 4.21% | 24.47% |
| 其他业务 | 100.00元 | 0.0% | - |
2、工程施工及承包毛利率下降
2022年公司毛利率为12.76%，同比去年的12.97%基本持平。值得一提的是，工程施工及承包在营收额下降的同时，而且毛利率也在下降。2022年工程施工及承包毛利率为10.16%，同比下降3.03个百分点。
净利润连续3年增长
1、营业总收入基本持平，净利润扭亏为盈
2022年，中铝国际营业总收入为236.97亿元，去年同期为238.99亿元，同比基本持平，净利润为2.05亿元，去年同期为-10.42亿元，扭亏为盈。
本期信用减值损失-3.64亿元，去年同期为-10.47亿元，同比大幅增长65.23%；本期资产减值损失-2,553.73万元，去年同期为-3.29亿元，同比大幅增长92.24%；本期投资收益1.63亿元，去年同期为-4,976.07万元，同比大幅增长4.28倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2016年到2020年呈现下降趋势，从11.21亿元下降到-18.56亿元，而2020年到2022年呈现上升状态，从-18.56亿元增长到2.05亿元。
2、主营业务利润同比小幅增长7.04%
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 236.97亿元 | 238.99亿元 | -0.84% |
| 营业成本 | 206.73亿元 | 207.98亿元 | -0.60% |
| 销售费用 | 1.19亿元 | 9,816.86万元 | 21.50% |
| 管理费用 | 10.69亿元 | 10.63亿元 | 0.59% |
| 财务费用 | 2.87亿元 | 5.53亿元 | -48.02% |
| 研发费用 | 9.12亿元 | 7.85亿元 | 16.11% |
| 所得税费用 | 8,009.76万元 | 1.06亿元 | -24.47% |
2022年主营业务利润为5.21亿元，去年同期为4.86亿元，同比小幅增长7.04%。
主营业务利润同比小幅增长原因是：
| 主营业务利润增长项目 | 本期值 | 同比增减 | 主营业务利润下降项目 | 本期值 | 同比增减 |
|---|---|---|---|---|---|
| 财务费用 | 2.87亿元 | -48.02% | 研发费用 | 9.12亿元 | 16.11% |
| 营业总收入 | 236.97亿元 | -0.84% | |||
| 毛利率 | 12.76% | -0.21% |
非主营业务中信用减值损失本期为-3.64亿元，占利润总额127.82%，同比大幅增长65.23%。投资收益本期为1.63亿元，占利润总额57.28%，同比大幅增长4.28倍。
非主营业务表
| 金额 | 占利润总额比例 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 投资收益 | 1.63亿元 | 57.28% | 428.01% |
| 资产减值损失 | -2,553.73万元 | -8.96% | 92.24% |
| 营业外收入 | 3,144.44万元 | 11.03% | -40.41% |
| 营业外支出 | 4,502.89万元 | 15.80% | -9.77% |
| 其他收益 | 366.52万元 | 1.29% | 74.37% |
| 信用减值损失 | -3.64亿元 | -127.82% | 65.23% |
| 资产处置收益 | 84.10万元 | 0.30% | -75.01% |
归母净利润依赖于非经常性损益
中铝国际2022年的归母净利润的收益依赖于非经常性损益，本期归母净利润为1.12亿元，非经常性损益为5.38亿元。
本期非经常性损益项目概览表：
本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益
| 项目 | 金额 |
|---|---|
| 单独进行减值测试的应收款项、合同资产减值准备转回 | 3.58亿元 |
| 非流动资产处置损益 | 1.34亿元 |
| 同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益 | 1.15亿元 |
| 其他 | -6,845.48万元 |
| 合计 | 5.38亿元 |
同一控制下企业合并产生的子公司期初至合并日的当期净损益
与公司正常经营业务无关的或有事项产生的损益的具体构成是-。
扣非净利润趋势
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