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台华新材(603055)2022年年报解读:坯布收入的下降导致公司营收的小幅下降,主营业务利润同比大幅下降

浙江台华新材料股份有限公司于2017年上市,实际控制人为“施清岛”。公司主营业务为尼龙6、尼龙66及尼龙环保再生系列产品及其他化纤产品的研发和生产。公司主要产品为锦纶长丝、坯布和功能性成品面料。

根据台华新材2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收40.09亿元,同比小幅下降5.83%。扣非净利润1.92亿元,同比大幅下降56.75%。台华新材2022年年度净利润2.68亿元,业绩同比大幅下降42.13%。本期经营活动产生的现金流净额为5.95亿元,营收同比小幅下降而经营活动产生的现金流净额同比大幅增长。

PART 1
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坯布收入的下降导致公司营收的小幅下降

1、主营业务构成

公司的主营业务为工业,主要产品包括锦纶长丝、成品面料、坯布三项,锦纶长丝占比51.52%,成品面料占比24.96%,坯布占比20.99%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
工业 39.65亿元 98.91% 21.39%
其他业务 4,374.33万元 1.09% 49.46%
分产品 营业收入 占比 毛利率
锦纶长丝 20.65亿元 51.52% 19.13%
成品面料 10.01亿元 24.96% 23.63%
坯布 8.41亿元 20.99% 24.53%
其他 5,730.12万元 1.43% 17.58%
其他业务 4,374.33万元 1.09% 49.46%
分地区 营业收入 占比 毛利率
内销 33.03亿元 82.39% 19.32%
外销 6.62亿元 16.52% 31.68%
其他业务 4,374.33万元 1.09% 49.46%

2、坯布收入的下降导致公司营收的小幅下降

2022年公司营收40.09亿元,与去年同期的42.57亿元相比,小幅下降了5.83%,主要是因为坯布本期营收8.41亿元,去年同期为11.91亿元,同比下降了29.35%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
锦纶长丝 20.65亿元 17.97亿元 14.91%
成品面料 10.01亿元 - -
坯布 8.41亿元 - -
其他 5,730.12万元 9,053.01万元 -36.7%
锦纶坯布 - 11.13亿元 -100.0%
涤纶坯布 - 7,792.57万元 -100.0%
锦纶成品面料 - 6.31亿元 -100.0%
涤纶成品面料 - 4.43亿元 -100.0%
其他业务 4,374.33万元 1.03亿元 -57.73%
合计 40.09亿元 42.57亿元 -5.83%

3、坯布毛利率的下降导致公司毛利率的下降

2022年公司毛利率从去年同期的25.54%,同比下降到了今年的21.69%,主要是因为坯布本期毛利率24.53%,去年同期为30.15%,同比下降了5.62%。

4、海外销售增长率大幅高于国内

从地区营收情况上来看,2020-2022年公司海外销售大幅增长,2020年海外销售3.23亿元,2021年增长86.44%,2022年增长9.91%,同期2020年国内销售21.49亿元,2021年增长65.2%,2022年下降6.98%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。

PART 2
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主营业务利润同比大幅下降

1、主营业务利润同比大幅下降50.45%,财务费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 40.09亿元 42.57亿元 -5.83%
营业成本 31.39亿元 31.69亿元 -0.96%
销售费用 4,515.17万元 5,408.33万元 -16.52%
管理费用 2.29亿元 2.00亿元 14.63%
财务费用 5,639.96万元 4,475.29万元 26.03%
研发费用 2.38亿元 2.16亿元 10.10%
所得税费用 2,348.25万元 5,327.26万元 -55.92%

2022年主营业务利润为2.74亿元,去年同期为5.52亿元,同比大幅下降50.45%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为40.09亿元,同比小幅下降5.83%;(2)毛利率本期为21.69%,同比下降3.85%。

2022年公司营收40.09亿元,同比小幅下降5.83%。虽然营收在下降,但是财务费用、研发费用却在增长。

1、财务费用增长

本期财务费用为5,639.96万元,同比增长26.02%。财务费用增长的原因是:虽然利息收入本期为877.40万元,去年同期为284.40万元,同比大幅增长了近2倍,但是利息费用本期为8,254.25万元,去年同期为6,616.08万元,同比增长了24.76%。

财务费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
利息费用 8,254.25万元 6,616.08万元
汇兑损益 -2,179.36万元 -2,300.17万元
减:利息收入 -877.40万元 -284.40万元
其他 442.46万元 443.78万元
合计 5,639.96万元 4,475.29万元

2、研发费用小幅增长

本期研发费用为2.38亿元,同比小幅增长10.1%。研发费用小幅增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为7,745.37万元,去年同期为6,625.99万元,同比增长了16.89%。

(2)直接材料本期为1.19亿元,去年同期为1.11亿元,同比小幅增长了7.0%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
直接材料 1.19亿元 1.11亿元
职工薪酬 7,745.37万元 6,625.99万元
其他 4,139.17万元 3,855.60万元
合计 2.38亿元 2.16亿元

2、营业总收入同比小幅降低5.83%,净利润同比大幅降低42.13%

2022年,台华新材营业总收入为40.09亿元,去年同期为42.57亿元,同比小幅下降5.83%,净利润为2.68亿元,去年同期为4.63亿元,同比大幅下降42.13%。

尽管其他收益本期为9,775.91万元,同比大幅增长4.69倍,然而主营业务利润本期为2.74亿元,同比大幅下降50.45%,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2017年到2020年呈现下降趋势,从3.67亿元下降到1.14亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从1.14亿元增长到2.68亿元。

PART 3
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科技研发经费奖励增加了归母净利润的收益

台华新材2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益7,615.43万元,占归母净利润的28.34%。

本期非经常性损益项目概览表:

本期扣除所得税与少数股东权益的非经常性损益


项目 金额
政府补助 9,760.90万元
其他 -2,145.47万元
合计 7,615.43万元

政府补助

(1)本期计入利润的政府补助金额9,760.90万元,具体来源如下表所示:

计入利润的政府补助的主要构成


项目名称 金额
本期政府补助计入当期利润(注1) 9,218.63万元
其他 556.62万元
小计 9,775.25万元

本期政府补助计入当期利润的主要详细项目如下表所示:

注1.本期政府补助计入当期利润的主要项目


补助项目 补助金额
科技研发经费奖励 7,387.03万元

(2)本期共收到政府补助1.23亿元,主要分布如下表所示:

本期收到的政府补助分配情况


补助项目 补助金额
本期政府补助计入当期利润 9,218.63万元
本期政府补助留存计入后期利润(注2) 3,087.00万元
小计 1.23亿元

计入留存收益的政府补助主要构成如下表所示:

注2.本期收到的政府补助计入留存收益的政府补助明细


补助项目 补助金额
年产6万吨PA66差别化纤维项目基础设施补贴 1,750.00万元
保障性租赁住房建设筹集专项补助 542.00万元
智能物流系统升级改造项目专项补助 450.00万元
工业和信息产业转型升级专项补助 345.00万元

(3)本期政府补助余额还剩下5,195.27万元,作为递延收益计作后期的利润主要构成如下表所示:

递延收益的主要构成


项目名称 金额
年产6万吨PA66差别化纤维项目基础设施补贴 1,750.00万元
年染色8000万米高档差别化功能性锦纶面料扩建项目专项补助 751.82万元
保障性租赁住房建设筹集专项补助 501.73万元
高档新型多功能锦纶面料技改项目专项补助 440.70万元
智能物流系统升级改造项目专项补助 408.02万元
能源综合利用技改项目专项补助 339.28万元

扣非净利润趋势

PART 4
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存货周转率下降,存货跌价损失影响利润

2022年企业存货周转率为2.12,在2021年到2022年台华新材存货周转率从2.70下降到了2.12,存货周转天数从133天增加到了169天。2022年台华新材存货余额合计15.85亿元,占总资产的22.45%,同比去年的13.81亿元小幅增长了14.74%。

从存货分类来看,库存商品占存货的比例最大,达到67.44%,余额同比增长63.52%;其次,原材料占比25.28%,余额同比减少28.46%。

存货分类


项目名称 期末余额 累计计提 账面价值
库存商品 11.48亿元 1.01亿元 10.47亿元
原材料 4.30亿元 1,355.46万元 4.17亿元

存货跌价损失7,482.73万元,坏账损失影响利润

2022年,台华新材资产减值损失7,482.73万元,导致企业净利润从盈利3.43亿元下降至盈利2.68亿元,其中主要是存货跌价准备减值合计7,482.73万元。

资产减值损失


项目 合计
净利润 2.68亿元
资产减值损失(损失以“-”号填列) -7,482.73万元
其中:存货跌价准备(损失以“-”号填列) -7,482.73万元

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