恒铭达(002947)2022年年报解读：消费电子类收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长，主营业务利润同比大幅增长
苏州恒铭达电子科技股份有限公司于2019年上市，实际控制人为“荆世平”。公司专业为消费电子,通讯和新能源领域的世界知名客户提供功能性器件,精密结构件及其产品的设计,研发,材料选型,产品试制和测试,批量生产等高附加值的一体化综合解决方案。
根据恒铭达2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收15.48亿元，同比大幅增长36.95%。扣非净利润1.94亿元，同比大幅增长147.51%。恒铭达2022年年度净利润1.93亿元，业绩同比大幅增长5.47倍。
公司的主营业务为制造业，其中消费电子类产品为第一大收入来源，占比80.97%。
| 分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 制造业 |
15.20亿元 |
98.21% |
31.28% |
| 其他业务 |
2,773.50万元 |
1.79% |
16.48% |
| 分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 消费电子类产品 |
12.53亿元 |
80.97% |
36.49% |
| 通信类产品 |
2.67亿元 |
17.24% |
6.81% |
| 材料及其他 |
2,773.50万元 |
1.79% |
16.48% |
| 分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
| 境外 |
9.76亿元 |
63.08% |
34.76% |
| 境内 |
5.71亿元 |
36.92% |
24.61% |
2、消费电子类收入的大幅增长推动公司营收的大幅增长
2022年公司营收15.48亿元，与去年同期的11.30亿元相比，大幅增长了36.95%，主要是因为消费电子类本期营收12.53亿元，去年同期为8.53亿元，同比大幅增长了46.91%。
近两年产品营收变化
| 名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
| 消费电子类 |
12.53亿元 |
- |
- |
| 通信类产品 |
2.67亿元 |
2.51亿元 |
6.08% |
| 平板电脑类产品 |
- |
2.10亿元 |
-100.0% |
| 手机类产品 |
- |
3.93亿元 |
-100.0% |
| 手表及其他消费电子类产品 |
- |
2.49亿元 |
-100.0% |
| 其他业务 |
2,773.50万元 |
2,560.62万元 |
8.31% |
| 合计 |
15.48亿元 |
11.30亿元 |
36.95% |
2022年公司毛利率从去年同期的26.8%，同比增长到了今年的31.01%，主要是因为消费电子类本期毛利率36.49%，去年同期为30.23%，同比增长了6.26%。
产品毛利率方面，2020-2022年通信类产品毛利率呈大幅下降趋势，从2020年的24.62%，大幅下降到2022年的6.81%，2022年消费电子类毛利率为36.49%，同比小幅增加6.26个百分点。
从地区营收情况上来看，本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2018-2022年公司海外销售大幅增长，2018年海外销售2.79亿元，2022年增长250.09%，同期2018年国内销售2.19亿元，2022年增长148.57%，国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。2021-2022年，国内营收占比从44.22%下降到35.12%，海外营收占比从55.78%增长到64.88%，海外不仅市场销售额在大幅增长，而且毛利率也从28.44%增长到34.76%。
目前公司下游客户集中度非常高，前五大客户占总营收的76.02%，此前2020-2021年，前五大客户集中度分别为58.71%、65.89%，总体呈大幅增长趋势，公司对第一大客户存在一定的依赖，2022年第一大客户占总营收的比例高达36.11%，第二大客户占比13.87%。
前五大客户销售情况
| 客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
| 客户1 |
5.59亿元 |
36.11% |
| 客户2 |
2.15亿元 |
13.87% |
| 客户3 |
2.13亿元 |
13.75% |
| 客户4 |
1.30亿元 |
8.42% |
| 客户5 |
5,989.95万元 |
3.87% |
| 合计 |
11.77亿元 |
76.02% |
1、财务费用大幅下降，主营业务利润同比大幅增长3.71倍
主要财务数据表
| |
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
| 营业总收入 |
15.48亿元 |
11.30亿元 |
36.95% |
| 营业成本 |
10.68亿元 |
8.27亿元 |
29.06% |
| 销售费用 |
4,546.22万元 |
3,103.19万元 |
46.50% |
| 管理费用 |
1.27亿元 |
1.49亿元 |
-14.61% |
| 财务费用 |
-3,306.98万元 |
686.98万元 |
-581.38% |
| 研发费用 |
7,118.91万元 |
5,514.34万元 |
29.10% |
| 所得税费用 |
3,703.97万元 |
1,350.92万元 |
174.18% |
2022年主营业务利润为2.61亿元，去年同期为5,550.11万元，同比大幅增长3.71倍。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于（1）营业总收入本期为15.48亿元，同比大幅增长36.95%；（2）毛利率本期为31.01%，同比增长4.21%。
2022年公司营收15.48亿元，同比大幅增长36.95%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-3,306.98万元，去年同期为686.98万元，表示由上期的财务支出，变为本期的财务收益。归因于本期汇兑收益为3,096.54万元，去年同期汇兑损失为906.68万元；
财务费用主要构成表
| 项目 |
本期发生额 |
上期发生额 |
| 汇兑损益 |
-3,096.54万元 |
906.68万元 |
| 利息收入 |
-597.50万元 |
-329.96万元 |
| 其他 |
387.06万元 |
110.26万元 |
| 合计 |
-3,306.98万元 |
686.98万元 |
2、营业总收入同比增加36.95%，净利润同比增加5.46倍
2022年，恒铭达营业总收入为15.48亿元，去年同期为11.30亿元，同比大幅增长36.95%，净利润为1.93亿元，去年同期为2,982.61万元，同比大幅增长5.46倍。
本期主营业务利润2.61亿元，同比大幅增长3.71倍，是推动净利润大幅增加的主要原因。
净利润从2019年到2021年呈现下降趋势，从1.66亿元下降到2,982.61万元，而2021年到2022年呈现上升状态，从2,982.61万元增长到1.93亿元。
1、净利润同比大幅增加5.46倍，净现金流同比大幅降低2.32倍
2022年，恒铭达净利润为1.93亿元，去年同期为2,982.61万元，同比大幅增长5.46倍。净现金流为-8,405.67万元，去年同期为6,372.18万元，由正转负。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为1.03亿元，去年同期为-4,480.05万元，由负转正，但是筹资活动产生的现金流净额本期为-5,771.22万元，去年同期为1.90亿元，由正转负，导致净现金流由正转负。
虽然支付其他与筹资活动有关的现金本期为4,187.75万元，同比大幅下降65.98%；
但是吸收投资所收到的现金本期为2,258.66万元，同比大幅下降93.47%。
