克劳斯：高负债且资产负债率持续增加
克劳斯2023年一季报解读
克劳斯玛菲股份有限公司于2002年上市。公司是中国化工集团下属的化工装备行业公司,主营业务为塑料和橡胶加工机械及化工装备的研发、生产和销售相关业务,同时为橡塑设备及其他化工装备提供系统的服务及解决方案。
2023年一季度，公司实现营业总收入25.90亿元，同比大幅增长33.42%。扣非净利润-3.40亿元，较去年同期亏损增大。净利润-3.38亿元，较去年同期亏损增大。本期经营活动产生的现金流净额为-5.09亿元，营业总收入同比大幅增长而经营活动产生的现金流净额同比大幅下降。
净利润连续6年下降
1、营业总收入同比大幅增加33.42%，净利润亏损持续增大
2023年一季度，克劳斯营业总收入为25.90亿元，去年同期为19.41亿元，同比大幅增长33.42%，净利润为-3.38亿元，去年同期为-1.80亿元，较去年同期亏损增大。
本期主营业务利润-3.04亿元，去年同期为-2.25亿元，较去年同期亏损增大；本期所得税费用391.78万元，去年同期为-5,916.91万元，同比大幅增长106.62%；本期资产减值损失-2,884.96万元，去年同期为-281.71万元，同比大幅下降9.24倍，是导致净利润大幅降低的主要原因。
净利润从2014年一季度到2018年一季度呈现上升趋势，从20.31万元增长到2,517.99万元，而2018年一季度到2023年一季度呈现下降状态，从2,517.99万元下降到-3.38亿元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 25.90亿元 | 19.41亿元 | 33.42% |
| 营业成本 | 21.88亿元 | 15.68亿元 | 39.57% |
| 销售费用 | 3.79亿元 | 3.53亿元 | 7.56% |
| 管理费用 | 1.64亿元 | 1.48亿元 | 10.39% |
| 财务费用 | 9,173.14万元 | 3,995.35万元 | 129.60% |
| 研发费用 | 6,935.12万元 | 5,655.40万元 | 22.63% |
| 所得税费用 | 391.78万元 | -5,916.91万元 | 106.62% |
净现金流较去年同期大幅下降
2023年一季度，克劳斯净利润为-3.38亿元，去年同期为-1.80亿元，较去年同期亏损增大。净现金流为-4.81亿元，去年同期为-3.49亿元，较去年同期大幅下降37.92%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为3.81亿元，去年同期为-8,233.88万元，由负转正，但是（1）经营活动产生的现金流净额本期为-5.09亿元，去年同期为-1.93亿元，同比大幅下降163.97%；（2）投资活动产生的现金流净额本期为-3.53亿元，去年同期为-7,340.09万元，同比大幅下降3.81倍，导致净现金流同比大幅下降。
投资活动现金流净额同比大幅下降的原因是购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.59亿元，同比大幅增长3.57倍。
筹资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然取得借款收到的现金本期为4.14亿元，同比下降20.79%；
但是（1）收到其他与筹资活动有关的现金本期为3.75亿元，同比增长3.75亿元；（2）偿还债务支付的现金本期为2.96亿元，同比大幅下降45.50%。
高负债且资产负债率持续增加
2023年一季度，企业资产负债率为84.24%，负债率很高且资产负债率增加11.95%，近5年资产负债率总体呈现上升状态，从65.18%增长至84.24%。
资产负债变化表
| 科目名称 | 本期值 | 同比增长率 |
|---|---|---|
| 资产合计 | 199.38亿元 | 17.58% |
| 短期借款 | 14.22亿元 | 106.24% |
| 应付账款 | 24.92亿元 | 8.19% |
| 合同负债 | 26.55亿元 | 1.97% |
| 一年内到期的非流动负债 | 24.68亿元 | -24.44% |
| 租赁负债 | 26.41亿元 | 590.63% |
| 长期应付款 | 25.32亿元 | 53555.68% |
| 负债合计 | 167.96亿元 | 37.02% |
资产负债率同比增长的原因是：
虽然一年内到期的非流动负债本期为24.68亿元，同比下降24.44%；
但是（1）长期应付款本期为25.32亿元，同比大幅增长535.56倍；（2）租赁负债本期为26.41亿元，同比大幅增长5.91倍。
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