德昌股份：净现金流由负转正
德昌股份2023年一季报解读
宁波德昌电机股份有限公司于2021年上市，实际控制人为“黄裕昌”。公司当前主要从事小家电及汽车EPS电机的设计、制造与销售业务，包括小家电ODM/OEM产品、家电电器电机及汽车电子助力转向系统（Electronic Power Steering，简称EPS）电机。
根据德昌股份2023年第一季度财报披露，2023年一季度，公司实现营收5.64亿元，同比基本持平。扣非净利润4,042.52万元，同比下降19.80%。德昌股份2023年第一季度净利润4,215.44万元，业绩同比下降29.83%。
比率指标
1、盈利能力
德昌股份的盈利能力当前总评分为2.5分，在清洁小家电行业内的排名为 2/7，综合盈利能力一般。其本期的净资产收益率为1.64，在行业中排名第5，销售净利率为7.47，在行业中排名第2。虽然净资产收益率在同行业中表现不佳但是销售净利率在同行业中表现良好，所以总的来说盈利能力表现一般。
2、成长能力
德昌股份的成长能力当前总评分为1.8分，在清洁小家电行业内的排名为 4/7，综合成长能力不佳。其本期的总资产增长率为6.67，在行业中排名第2，主营业务收入增长率为-1.04，在行业中排名第7。虽然总资产增长率在同行业中表现良好但是主营业务收入增长率在同行业中表现一般，所以总的来说成长能力表现不佳。
3、运营能力
德昌股份的运营能力当前总评分为1.9分，在清洁小家电行业内的排名为 5/7，综合运营能力不佳。其本期的应收账款周转率为0.84，在行业中排名第7，存货周转率为1.73，在行业中排名第1，总资产周转率为0.15，在行业中排名第5。其应收账款周转率在同行业中表现一般，存货周转率在同行业中表现优秀，总资产周转率在同行业中表现不佳，所以综合来看运营能力表现不佳。
4、偿债能力
德昌股份的偿债能力当前总评分为2.9分，在清洁小家电行业内的排名为 3/7，综合偿债能力一般。其本期的流动比率为2.43，在行业中排名第3，速动比率为2.2，在行业中排名第3。其流动比率在同行业中表现一般，速动比率在同行业中表现一般，所以综合来看偿债能力表现一般。
净现金流由负转正
2023年一季度，德昌股份净利润为4,215.44万元，去年同期为6,007.40万元，同比下降29.83%。净现金流为6,852.84万元，去年同期为-4.58亿元，由负转正。
纵然经营活动产生的现金流净额本期为-334.75万元，去年同期为1.98亿元，由正转负，但是投资活动产生的现金流净额本期为7,637.94万元，去年同期为-5.79亿元，由负转正，推动净现金流由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为6,478.32万元，同比大幅增长42.90%；
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