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莱伯泰科(688056)2022年年报解读:在建工程余额大幅减少,海外销售大幅增长

北京莱伯泰科仪器股份有限公司于2020年上市,实际控制人为“胡克”。公司主营业务是实验分析仪器研发、生产和销售、提供洁净环保型实验室解决方案以及实验室耗材和相关服务。

根据莱伯泰科2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.55亿元,同比小幅下降3.76%。扣非净利润4,117.49万元,同比大幅下降34.64%。莱伯泰科2022年年度净利润4,462.45万元,业绩同比大幅下降35.71%。

PART 1
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海外销售大幅增长

1、主营业务构成

公司的营收主要由以下三块构成,分别为环保行业、医疗行业、综合性第三方检测。主要产品包括实验分析仪器和消耗件与服务两项,其中实验分析仪器占比78.95%,消耗件与服务占比11.70%。

分行业 营业收入 占比 毛利率
环保行业 5,349.09万元 15.07% 49.05%
医疗行业 3,824.44万元 10.77% 50.42%
综合性第三方检测 3,618.76万元 10.19% 47.02%
疾病控制 3,259.32万元 9.18% 44.34%
科研院所/大学院校 2,176.63万元 6.13% 51.07%
其他业务 1.73亿元 48.66% -
分产品 营业收入 占比 毛利率
实验分析仪器 2.80亿元 78.95% -
消耗件与服务 4,153.22万元 11.7% -
洁净环保型实验室解决方案 3,060.20万元 8.62% -
其他业务 258.85万元 0.73% -
分地区 营业收入 占比 毛利率
华东 1.01亿元 28.46% 46.78%
华北 5,817.07万元 16.39% 51.62%
境外 5,646.54万元 15.91% 45.06%
西南 3,456.56万元 9.74% 42.96%
华南 2,958.14万元 8.33% 52.15%
其他业务 7,517.79万元 21.17% -

2、营收小幅下降

2022年公司营收3.55亿元,与去年同期的3.69亿元相比,小幅下降了3.76%。

近两年产品营收变化


名称 2022年报营收 2021年报营收 同比增减
循环水冷却器 3,836.60万元 3,129.31元 22.6%
实验室耗材 3,170.75万元 2,890.58元 9.69%
实验室解决方案 3,060.20万元 3,243.19元 -5.64%
医疗循环水冷却器系统 2,681.24万元 2,789.08元 -3.87%
超级微波消解系统 2,409.94万元 2,307.54元 4.44%
微波消解仪-Milestone 1,724.64万元 2,289.35元 -24.67%
测汞仪 1,672.41万元 2,140.56元 -21.87%
浓缩系统 1,583.65万元 1,447.13元 9.43%
热裂解仪 1,433.14万元 1,051.51元 36.29%
全自动固相萃取仪 1,348.75万元 1,804.27元 -25.25%
溶剂萃取仪 1,236.21万元 1,679.59元 -26.4%
微波消解仪-LabTech 1,103.32万元 817.70元 34.93%
电热板 - 772.37元 -100.0%
电热消解仪 - 483.84元 -100.0%
全自动电热消解仪 - 770.57元 -100.0%
凝胶净化系统 - 837.47元 -100.0%
全自动配标仪(有机/无机) - 545.71元 -100.0%
吹扫捕集 - 901.14元 -100.0%
热解析仪 - 394.92元 -100.0%
顾客服务 - 974.21元 -100.0%
电感耦合等离子体质谱仪 - 303.92元 -100.0%
全自动核素固相萃取仪 - 550.84元 -100.0%
其他 - 4,482.17元 -100.0%
其他业务 1.02亿元 3.69亿元 -72.24%
合计 3.55亿元 3.69亿元 -3.76%

3、海外销售大幅增长

从地区营收情况上来看,2022年国内销售2.96亿元,同比大幅增长940459.49%,同期海外销售5,646.54万元,同比大幅增长1098115.33%。

4、主要发展贸易类客户模式

在销售模式上,企业主要渠道为贸易类客户,占主营业务收入的52.3%。2022年贸易类客户营收1.84亿元,相较于去年下降11.66%,同期毛利率为47.45%,同比减少0.66个百分点。

PART 2
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净利润同比大幅下降但经营活动现金流净额由正转负

1、营业总收入同比小幅降低3.76%,净利润同比大幅降低35.71%

2022年,莱伯泰科营业总收入为3.55亿元,去年同期为3.69亿元,同比小幅下降3.76%,净利润为4,462.45万元,去年同期为6,941.31万元,同比大幅下降35.71%。

尽管所得税费用本期为656.73万元,同比大幅下降47.46%,然而(1)主营业务利润本期为4,658.88万元,同比大幅下降32.71%;(2)营业外利润本期为-9.41万元,去年同期为493.14万元,由盈转亏,导致净利润同比大幅下降。

净利润从2018年到2021年呈现上升趋势,从5,993.96万元增长到6,941.31万元,而2021年到2022年呈现下降状态,从6,941.31万元下降到4,462.45万元。

2、主营业务利润同比大幅下降32.71%,研发费用增长

主要财务数据表


本期报告 上年同期 同比增减
营业总收入 3.55亿元 3.69亿元 -3.76%
营业成本 1.86亿元 1.90亿元 -2.40%
销售费用 5,856.73万元 5,326.58万元 9.95%
管理费用 2,572.69万元 2,313.10万元 11.22%
财务费用 -230.95万元 -111.29万元 -107.52%
研发费用 3,840.17万元 3,138.24万元 22.37%
所得税费用 656.73万元 1,249.85万元 -47.46%

2022年主营业务利润为4,658.88万元,去年同期为6,923.92万元,同比大幅下降32.71%。

主营业务利润同比大幅下降主要是由于(1)营业总收入本期为3.55亿元,同比小幅下降3.76%;(2)研发费用本期为3,840.17万元,同比增长22.37%;(3)销售费用本期为5,856.73万元,同比小幅增长9.95%;(4)毛利率本期为47.71%,同比下降0.73%。

2022年公司营收3.55亿元,同比小幅下降3.76%。虽然营收在下降,但是研发费用却在增长。

本期研发费用为3,840.17万元,同比增长22.37%。研发费用增长的原因是:

(1)职工薪酬本期为2,539.69万元,去年同期为1,995.77万元,同比增长了27.25%。

(2)折旧本期为288.36万元,去年同期为129.81万元,同比大幅增长了122.15%。

研发费用主要构成表


项目 本期发生额 上期发生额
职工薪酬 2,539.69万元 1,995.77万元
材料费 769.45万元 773.52万元
折旧 288.36万元 129.81万元
其他 242.67万元 239.14万元
合计 3,840.17万元 3,138.24万元

PART 3
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净现金流由正转负

1、净利润同比下降35.71%,净现金流同比大幅降低3.78倍

2022年,莱伯泰科净利润为4,462.45万元,去年同期为6,941.31万元,同比大幅下降35.71%。净现金流为-1.33亿元,去年同期为4,770.96万元,由正转负。

净现金流由正转负是因为(1)投资活动产生的现金流净额本期为-1.18亿元,去年同期为1,953.52万元,由正转负;(2)经营活动产生的现金流净额本期为759.40万元,同比大幅下降84.53%。

投资活动现金流净额由正转负的原因是:

虽然购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为2,745.47万元,同比大幅下降64.57%;

但是(1)投资支付的现金本期为17.24亿元,同比小幅增长7.04%;(2)收回投资收到的现金本期为16.29亿元,同比小幅下降4.18%。

2、经营活动现金流同比大幅下降84.53%

本期经营活动现金流净额为759.40万元,同比大幅下降84.53%。

固然本期经营性应付项目增加2,160.87万元,去年同期为-844.03万元,由负转正,然而(1)本期存货增加5,564.04万元,同比大幅增长2.93倍;(2)本期净利润4,462.45万元,同比大幅下降35.71%,导致经营活动现金流净额同比大幅下降。

PART 4
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较多的金融投资且金融投资收益贡献一定利润

1、金融投资占总资产17.72%且金融投资收益占净利润11.81%,投资主体为风险投资

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