三德科技(300515)2022年年报解读:应收账款坏账风险较大,分析仪器业务-运维及其他毛利率持续增长
湖南三德科技股份有限公司于2016年上市,实际控制人为“朱先德”。公司主营业务为分析仪器和无人化智能装备研发、生产、营销和技术服务,主要产品包括实验分析仪器设备(含样品制备)、燃料智能化管控系统及相关配件和技术服务。公司是“国家火炬计划重点高新技术企业”和“国家知识产权示范企业”。
根据三德科技2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收3.94亿元,同比基本持平。扣非净利润7,935.11万元,同比小幅增长5.66%。三德科技2022年年度净利润9,727.18万元,业绩同比小幅增长7.65%。
公司的主营业务为仪器仪表行业,主要产品包括分析仪器业务和无人化智能装备业务两项,其中分析仪器业务占比74.25%,无人化智能装备业务占比25.75%。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
仪器仪表行业 |
3.94亿元 |
100.0% |
58.99% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
分析仪器业务 |
2.92亿元 |
74.25% |
- |
无人化智能装备业务 |
1.01亿元 |
25.75% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
国内 |
3.86亿元 |
97.99% |
58.68% |
国外 |
789.44万元 |
2.01% |
74.26% |
2022年公司毛利率为58.99%,同比去年的57.6%基本持平。值得一提的是,分析仪器业务-运维及其他在营收额增长的同时,而且毛利率也在提升。2020-2022年分析仪器业务-运维及其他毛利率呈增长趋势,从2020年的48.71%,增长到2022年的60.63%,2022年分析仪器业务-分析仪器产品毛利率为69.82%,同比下降1.64个百分点。
目前公司下游客户集中度较高,前五大客户占总营收的26.52%,此前2019-2021年,前五大客户集中度分别为14.28%、25.90%、26.28%,总体呈增长趋势,其中第一大客户占比11.23%。
前五大客户销售情况
客户名称 |
销售额 |
占销售总额比重 |
第一名 |
4,420.49万元 |
11.23% |
第二名 |
2,348.37万元 |
5.97% |
第三名 |
1,428.96万元 |
3.63% |
第四名 |
1,344.77万元 |
3.42% |
第五名 |
893.98万元 |
2.27% |
合计 |
1.04亿元 |
26.52% |
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
3.94亿元 |
3.85亿元 |
2.38% |
营业成本 |
1.61亿元 |
1.63亿元 |
-0.99% |
销售费用 |
7,311.79万元 |
6,788.68万元 |
7.71% |
管理费用 |
2,809.51万元 |
2,901.07万元 |
-3.16% |
财务费用 |
-113.08万元 |
-25.40万元 |
-345.22% |
研发费用 |
4,464.94万元 |
4,175.31万元 |
6.94% |
所得税费用 |
1,296.45万元 |
1,291.07万元 |
0.42% |
2022年主营业务利润为8,189.98万元,去年同期为7,744.33万元,同比小幅增长5.75%。
主营业务利润增长项目 |
本期值 |
同比增减 |
主营业务利润下降项目 |
本期值 |
同比增减 |
营业总收入 |
3.94亿元 |
2.38% |
研发费用 |
4,464.94万元 |
6.94% |
|
|
|
销售费用 |
7,311.79万元 |
7.71% |
非主营业务中其他收益本期为1,946.30万元,占利润总额17.66%,同比小幅增长6.41%。
非主营业务表
|
金额 |
占利润总额比例 |
同比增减 |
投资收益 |
1,062.43万元 |
9.64% |
12.58% |
资产减值损失 |
-7.64万元 |
-0.07% |
-115.81% |
营业外收入 |
14.79万元 |
0.13% |
-50.80% |
营业外支出 |
12.04万元 |
0.11% |
-82.03% |
其他收益 |
1,946.30万元 |
17.66% |
6.41% |
信用减值损失 |
-170.07万元 |
-1.54% |
17.45% |
资产处置收益 |
-1,066.11元 |
- |
-102.16% |
1、金融投资收益占净利润10.92%,投资主体为理财投资
在2022年年报告期末,三德科技用于金融投资的资产为3.53亿元,占总资产的32.98%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为1,062.47万元,占净利润9,727.18万元的10.92%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
理财产品 |
3.53亿元 |
合计 |
3.53亿元 |
从金融投资收益来源方式来看,全部来源于处置交易性金融资产取得的投资收益。
2022年金融投资收益来源方式
项目 |
类别 |
收益金额 |
投资收益 |
处置交易性金融资产取得的投资收益 |
1,062.47万元 |
合计 |
|
1,062.47万元 |
从近4年来看,企业的金融投资资产持续增长,由2019年的2.3亿元增长至2022年的3.53亿元,增速为53.48%。
企业应收账款坏账风险大,应收账款周转率在下降,账龄质量也较差。
2022年,企业应收账款合计1.81亿元,占总资产的16.88%,相较于去年同期的1.68亿元小幅增长了7.58%。
本期,企业应收账款周转率为2.26。在2021年到2022年,企业应收账款周转率从2.67下降到了2.26,平均回款时间从134天增加到了159天,回款周期增长,企业的回款能力有所下降。
一般而言,如果大多数的应收账款的账龄在一年以内,那说明风险可控或者负面影响不是特别大。但是目前仅有51.28%的应收账款在一年以内,这个比例偏低,风险明显偏高。
账龄结构
账龄 |
期末余额 |
占比 |
一年以内 |
1.22亿元 |
51.28% |
一至三年 |
6,571.74万元 |
27.65% |
三年以上 |
2,160.14万元 |
9.09% |
从账龄趋势情况来看,一年以内应收账款占比,在2021年至2022年从62.75%下降到51.28%。三年以上应收账款占比,在2020年至2022年从14.27%下降到9.09%。