移远通信(603236)2022年年报解读:模组+天线收入的大幅增长推动公司营收的增长,经营活动现金流连续9年低于净利润
上海移远通信技术股份有限公司于2019年上市,实际控制人为“钱鹏鹤”。公司主营业务是从事物联网领域无线通信模组及其解决方案的设计、生产、研发与销售服务。
根据移远通信2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收142.30亿元,同比增长26.36%。扣非净利润4.82亿元,同比大幅增长43.51%。移远通信2022年年度净利润6.20亿元,业绩同比大幅增长73.10%。
公司的主营业务为无线通信模组行业,2022年年报模组+天线为公司主营产品。
分行业 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
无线通信模组行业 |
142.30亿元 |
100.0% |
19.78% |
分产品 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
模组+天线 |
140.93亿元 |
99.03% |
- |
其他 |
1.37亿元 |
0.97% |
- |
分地区 |
营业收入 |
占比 |
毛利率 |
境外 |
85.35亿元 |
59.98% |
- |
境内 |
56.95亿元 |
40.02% |
- |
2022年公司营收142.30亿元,与去年同期的112.62亿元相比,增长了26.36%,主要是因为模组+天线本期营收140.93亿元,去年同期为111.35万元,同比大幅增长了近12656倍。
近两年产品营收变化
名称 |
2022年报营收 |
2021年报营收 |
同比增减 |
模组+天线 |
140.93亿元 |
111.35万元 |
1265577.47% |
其他 |
1.37亿元 |
1.27万元 |
7.94% |
其他业务 |
1.60元 |
112.61亿元 |
-100.0% |
合计 |
142.30亿元 |
112.62亿元 |
26.36% |
从地区营收情况上来看,本期公司国内外市场分布较为均衡。2022年国内销售65.32亿元,同比大幅增长1037952.41%,同期海外销售76.98亿元,同比大幅增长1549017.38%。2020-2022年,国内营收占比从61.84%大幅下降到45.90%,海外营收占比从38.16%大幅增长到54.10%,海外虽然市场销售额在大幅增长,但是毛利率却从26.06%下降到22.90%。
在销售模式上,企业主要渠道为线下,占主营业务收入的99.93%。2022年线下营收142.21亿元,相较于去年增长26.37%,同期毛利率为19.77%,同比增加2.21个百分点。
1、营业总收入同比增加26.36%,净利润同比大幅增加73.17%
2022年,移远通信营业总收入为142.30亿元,去年同期为112.62亿元,同比增长26.36%,净利润为6.21亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长73.17%。
尽管资产减值损失本期为-7,909.47万元,去年同期为-578.33万元,同比大幅下降12.68倍,然而(1)主营业务利润本期为5.62亿元,同比大幅增长71.39%;(2)投资收益本期为6,528.40万元,去年同期为-1,149.43万元,同比大幅增长6.68倍,推动净利润同比大幅增长。
净利润从2018年到2020年呈现持平趋势,从1.80亿元增长到1.89亿元,而2020年到2022年呈现上升状态,从1.89亿元增长到6.21亿元。
主要财务数据表
|
本期报告 |
上年同期 |
同比增减 |
营业总收入 |
142.30亿元 |
112.62亿元 |
26.36% |
营业成本 |
114.16亿元 |
92.84亿元 |
22.96% |
销售费用 |
4.55亿元 |
3.61亿元 |
26.23% |
管理费用 |
3.40亿元 |
2.66亿元 |
27.73% |
财务费用 |
1.10亿元 |
-1,245.41万元 |
985.81% |
研发费用 |
13.35亿元 |
10.22亿元 |
30.59% |
所得税费用 |
-719.68万元 |
331.76万元 |
-316.93% |
2022年主营业务利润为5.62亿元,去年同期为3.28亿元,同比大幅增长71.39%。
主营业务利润同比大幅增长主要是由于(1)营业总收入本期为142.30亿元,同比增长26.36%;(2)毛利率本期为19.78%,同比小幅增长2.22%。
1、净利润同比增加73.17%,净现金流同比增加87.50%
2022年,移远通信净利润为6.21亿元,去年同期为3.58亿元,同比大幅增长73.17%。净现金流为9.87亿元,去年同期为5.26亿元,同比大幅增长87.50%。
纵然筹资活动产生的现金流净额本期为7.87亿元,同比大幅下降59.82%,但是(1)经营活动产生的现金流净额本期为5.02亿元,去年同期为-4.88亿元,由负转正;(2)投资活动产生的现金流净额本期为-3.02亿元,去年同期为-9.45亿元,同比大幅增长68.06%,推动净现金流同比大幅增长。
虽然收回投资收到的现金本期为6,745.86万元,同比大幅下降87.37%;
但是(1)购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金本期为3.40亿元,同比大幅下降63.41%;(2)投资支付的现金本期为3,500.00万元,同比大幅下降93.97%。
虽然取得借款收到的现金本期为30.36亿元,同比大幅增长39.23%;
但是(1)吸收投资所收到的现金本期为92.44万元,同比大幅下降99.91%;(2)偿还债务支付的现金本期为20.71亿元,同比大幅增长75.94%。
本期经营活动现金流净额为5.02亿元,去年同期为-4.88亿元,由负转正。
固然本期经营性应付项目增加1.65亿元,同比大幅下降87.59%,然而(1)本期存货增加3.94亿元,同比大幅下降68.55%;(2)本期经营性应收项目增加3.13亿元,同比大幅下降72.54%,推动经营活动现金流净额由负转正。
从2014年到2022年经营活动现金流净额与净利润的差额持续为负。主要原因是在此期间:(1)存货从2014年1,673.19万元到2022年30.14亿元,增长29.97亿元;(2)货币资金从2014年1,132.92万元到2022年21.99亿元,增长21.88亿元;(3)固定资产从2014年392.30万元到2022年12.19亿元,增长12.15亿元。
经营活动现金流和净利润差额表
年份 |
经营活动现金流净额 |
净利润 |
差额 |
2014年 |
-1,641.44万元 |
1,272.04万元 |
-2,913.49万元 |
2015年 |
2,569.07万元 |
2,630.09万元 |
-61.02万元 |
2016年 |
-5,388.04万元 |
2,056.32万元 |
-7,444.36万元 |
2017年 |
1,690.04万元 |
8,151.38万元 |
-6,461.34万元 |
2018年 |
8,430.59万元 |
1.80亿元 |
-9,617.93万元 |
2019年 |
-1.44亿元 |
1.48亿元 |
-2.92亿元 |
2020年 |
-3.99亿元 |
1.89亿元 |
-5.88亿元 |
2021年 |
-4.88亿元 |
3.58亿元 |
-8.46亿元 |
2022年 |
5.02亿元 |
6.21亿元 |
-1.19亿元 |
差额总计 |
|
|
-21.10亿元 |
移远通信2022年的归母净利润的重要来源是非经常性损益1.41亿元,占归母净利润的22.64%。
2022年的非经常性损益
项目 |
金额 |
计入非经常性损益的金融投资收益 |
9,050.42万元 |
政府补助 |
4,485.74万元 |
其他 |
562.58万元 |
合计 |
1.41亿元 |
在2022年年报告期末,移远通信用于金融投资的资产为7,450.84万元,占总资产的0.73%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为9,050.42万元,占净利润6.21亿元的14.59%。
2022年金融投资资产表
项目 |
投资金额 |
河南玉鸾科技有限公司 |
3,000万元 |
远期外汇合约 |
2,304.57万元 |
唯捷创芯(天津)电子技术股份有限公司 |
1,646.27万元 |
其他 |
500万元 |
合计 |
7,450.84万元 |