海亮股份(002203)2022年年报解读:海外销售大幅增长,应收账款周转率持续上升
浙江海亮股份有限公司于2008年上市,实际控制人为“冯海良”。公司主要从事铜管、铜棒、铜管接件、铜铝复合导体、铝型材等产品的研发、生产制造和销售。公司主要产品为铜管、铜棒、铜排。
根据海亮股份2022年年度财报披露,2022年年度,公司实现营收740.00亿元,同比增长16.65%。扣非净利润11.22亿元,同比大幅增长46.73%。海亮股份2022年年度净利润12.25亿元,业绩同比小幅增长8.26%。
海外销售大幅增长
1、主营业务构成
公司的主要业务为铜加工行业,占比高达66.23%,主要产品包括铜管和原材料等两项,其中铜管占比55.46%,原材料等占比33.23%。
分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
---|---|---|---|
铜加工行业 | 489.19亿元 | 66.23% | 5.60% |
原材料等贸易 | 245.47亿元 | 33.23% | 0.69% |
其他业务 | 3.99亿元 | 0.54% | - |
分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
铜管 | 409.65亿元 | 55.46% | 5.78% |
原材料等 | 245.47亿元 | 33.23% | 0.69% |
铜棒 | 59.79亿元 | 8.09% | 5.60% |
铜排 | 19.01亿元 | 2.57% | 1.71% |
其他 | 3.99亿元 | 0.54% | 14.66% |
其他业务 | 7,396.35万元 | 0.11% | - |
分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
境内销售 | 460.43亿元 | 62.33% | - |
境外销售 | 278.22亿元 | 37.67% | - |
2、铜管收入的小幅增长推动公司营收的增长
2022年公司营收740.00亿元,与去年同期的634.39亿元相比,增长了16.65%,主要是因为铜管本期营收409.65亿元,去年同期为386.19亿元,同比小幅增长了6.08%。
近两年产品营收变化
名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
---|---|---|---|
铜管 | 409.65亿元 | 386.19亿元 | 6.08% |
铜棒 | 59.79亿元 | 70.70亿元 | -15.43% |
铜排 | 19.01亿元 | 17.66亿元 | 7.64% |
铜箔 | 7,396.35万元 | - | - |
其他业务 | 250.82亿元 | 159.84亿元 | 56.92% |
合计 | 740.00亿元 | 634.39亿元 | 16.65% |
3、铜棒毛利率大幅下降
2022年公司毛利率为4.19%,同比去年的4.31%基本持平。产品毛利率方面,2022年铜管毛利率为5.78%,同比增加1.31个百分点,同期铜棒毛利率为5.60%,同比大幅下降3.52个百分点。
4、海外销售大幅增长
从地区营收情况上来看,本期公司营销渠道主要集中在海外地区。2019-2022年公司海外销售大幅增长,2019年海外销售120.54亿元,2022年增长76.75%,同期2019年国内销售187.18亿元,2022年增长47.52%,国内销售增长率大幅低于海外市场增长率。
主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
---|---|---|---|
营业总收入 | 740.00亿元 | 634.39亿元 | 16.65% |
营业成本 | 708.97亿元 | 607.04亿元 | 16.79% |
销售费用 | 1.97亿元 | 1.22亿元 | 60.57% |
管理费用 | 8.67亿元 | 7.56亿元 | 14.75% |
财务费用 | 2.95亿元 | 3.57亿元 | -17.38% |
研发费用 | 1.88亿元 | 3.13亿元 | -39.86% |
所得税费用 | 2.80亿元 | 3.11亿元 | -10.16% |
2022年主营业务利润为14.47亿元,去年同期为10.80亿元,同比大幅增长33.94%。
虽然毛利率本期为4.19%,同比下降0.12%,不过营业总收入本期为740.00亿元,同比增长16.65%,推动主营业务利润同比大幅增长。
2022年公司营收738.65亿元,同比增长16.67%。虽然营收在增长,但是研发费用、财务费用却在下降。
1、财务费用下降
本期财务费用为2.95亿元,同比下降17.38%。财务费用下降的原因是:虽然利息费用本期为3.66亿元,去年同期为2.52亿元,同比大幅增长了45.06%,但是本期汇兑收益为3,192.60万元,去年同期汇兑损失为1.10亿元;
财务费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
利息费用 | 3.66亿元 | 2.52亿元 |
减:利息收入 | -7,975.18万元 | -4,204.56万元 |
汇兑损益 | -3,192.60万元 | 1.10亿元 |
其他 | 4,096.64万元 | 3,724.16万元 |
合计 | 2.95亿元 | 3.57亿元 |
2、研发费用大幅下降
本期研发费用为1.88亿元,同比大幅下降39.86%。归因于直接材料本期为7,294.12万元,去年同期为2.16亿元,同比大幅下降了66.16%。
研发费用主要构成表
项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
---|---|---|
直接材料 | 7,294.12万元 | 2.16亿元 |
职工薪酬 | 5,875.70万元 | 4,921.80万元 |
直接动力 | 2,757.36万元 | 2,761.85万元 |
其他 | 2,917.02万元 | 2,096.32万元 |
合计 | 1.88亿元 | 3.13亿元 |
较多的对外股权投资
在2022年年报告期末,海亮股份用于对外股权投资的资产为19.46亿元,占总资产的5.81%。对外股权投资所产生的收益为1.22亿元,占净利润12.25亿元的9.96%。
对外股权投资构成表
项目 | 金额 | 收益 |
---|---|---|
海亮集团财务有限责 | 11.79亿元 | 7,830.83万元 |
宁夏银行股份有限公司 | 7.67亿元 | 3,973.38万元 |
合计 | 19.46亿元 | 1.18亿元 |
1、海亮集团财务有限责
海亮集团财务有限责业务性质为金融服务。
同比上期看起来,投资收益有所减少。
历年投资数据
海亮集团财务有限责 | 持有股权(%)直接 | 持有股权(%)间接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|---|
2022年 | 26.67 | 13.33 | 0元 | 7,830.83万元 | 11.79亿元 |
2021年 | - | - | 0元 | 8,711.78万元 | 11亿元 |
2020年 | - | - | 0元 | 8,847.04万元 | 10.13亿元 |
2019年 | - | - | 0元 | 7,823.01万元 | 9.25亿元 |
2018年 | 26.33 | 13.67 | 0元 | 0元 | 8.47亿元 |
2017年 | 26.33 | 13.67 | 0元 | 7,026.67万元 | 7.87亿元 |
2016年 | 40.00 | - | 2.14亿元 | 7,365.93万元 | 7.17亿元 |
2015年 | 40.00 | - | 0元 | 7,817.18万元 | 5.39亿元 |
2014年 | 40.00 | - | 0元 | 4,924.55万元 | 4.61亿元 |
2013年 | 40.00 | - | 4.12亿元 | 0元 | 4.12亿元 |
2、宁夏银行股份有限公司
宁夏银行股份有限公司业务性质为商业银行服务。
从近几年可以明显的看出,宁夏银行股份有限公司在权益法下确认的投资损益里持续增长,且投资收益率由2012年的0%增长至5.38%。同比上期看起来,投资收益有所增长。
历年投资数据
宁夏银行股份有限公司 | 持有股权(%)直接 | 追加投资 | 投资损益 | 期末余额 |
---|---|---|---|---|
2022年 | 5.55 | 0元 | 3,973.38万元 | 7.67亿元 |
2021年 | - | 0元 | 3,738.56万元 | 7.38亿元 |
2020年 | - | 0元 | 3,590.36万元 | 6.99亿元 |
2019年 | - | 0元 | 3,942.17万元 | 6.82亿元 |
2018年 | - | 0元 | 0元 | 7.14亿元 |
2017年 | 6.11 | 900万元 | 5,075.3万元 | 7.05亿元 |
2016年 | 6.01 | 0元 | 5,909.17万元 | 6.67亿元 |
2015年 | 6.49 | 0元 | 6,225.04万元 | 6.42亿元 |
2014年 | 6.66 | -1.7亿元 | 9,259.83万元 | 5.95亿元 |
2013年 | 6.65 | 7,172.18万元 | 0元 | 6.85亿元 |
2012年 | 7.25 | 2.41亿元 | 0元 | 6.13亿元 |
应收账款周转率持续上升
2022年,企业应收账款合计46.96亿元,占总资产的14.02%,相较于去年同期的57.03亿元减少了17.66%。
1、应收账款周转率连续4年上升
本期,企业应收账款周转率为14.21。在2018年度到2022年度,企业应收账款周转率连续4年上升,平均回款时间从35天减少到了25天,回款周期减少,企业的运营能力提升。
2、账龄结构稳定
从账龄结构情况来看,本期企业一年以内,一至三年,三年以上应收账款占比分别为98.35%,0.96%和0.69%。
2022年,海亮股份在建工程余额合计39.61亿元,较去年的17.12亿元大幅增长。
其中,本期重要在建工程新增投入29.20亿元,这也是在建工程余额增加的主要原因。在此之中,年产15万吨高性能铜箔材料项目本期新增投入16.72亿元。
新增较大投入项目
年产15万吨高性能铜箔材料项目
该项目项目预算为89.00亿元,本期投入16.72亿元,项目工程进度为18.81%。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
89.00亿元 | 16.74亿元 | 16.72亿元 | 16.74亿元 | 18.81% |
存在风险的项目
精密铜管低碳智能制造技术改造项目
未按预期完工。该项目于2017年5月27日发布建设公告,建设周期3年,预计2020年5月完成。项目规模 本项目主要采用海亮最新研发的熔铸水平连铸机组及技术、行星轧制装备及工艺、智能连续光亮退火炉及工艺、在线退火炉及工艺等科技成果,将公司新研发的信息化生产控制系统(MES)与企业资源管理系统(SAP)应用于年产 7.5万吨高效节能环保精密铜管信息化生产线的建设中,使两者相互融合,改变传统以人为主的制造管理模式,升级为全自动信息化高效率的新型制造管理模式,以达到节能降耗、绿色环保的目的。项目建成投产后预计可实现年新增销售收入30,000万元,年均利润总额16,486万元,内部收益率32.57%,投资回收期为5.67年,目前项目的建设周期已超出原有预期。
基本信息
项目预算 | 期末余额 | 当期投入 | 累计投入金额 | 当期转入固定资产金额 | 项目进度 |
---|---|---|---|---|---|
3.50亿元 | 1.30亿元 | 1.30亿元 | 1.30亿元 | 37.15% |
年产12万吨精密无缝管智能化制造技术改造项目
未按预期完工。该项目于2019年6月26日发布建设公告,建设周期2年,预计2021年6月完成。项目规模 本项目将在海亮有色智造工业园新建厂区实施,采用海亮自主科研专利技术,设计配置大吨位环保低能耗熔铸炉、联合拉拔机等先进生产设备。项目建成投产后预计可实现年均销售收入686,460,年均利润总额9,981万元,内部收益率13.72%,投资回收期为8.27年,目前项目的建设周期已超出原有预期。