西大门(605155)2022年年报解读：遮阳成品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长，在建工程余额大幅减少
浙江西大门新材料股份有限公司于2020年上市，实际控制人为“柳庆华”。公司的主营业务是功能性遮阳材料的研发、生产和销售。公司的主营产品是阳光面料、全遮光涂层面料、半遮光涂层面料、可调光面料。
根据西大门2022年年度财报披露，2022年年度，公司实现营收4.99亿元，同比小幅增长7.22%。扣非净利润7,585.89万元，同比基本持平。西大门2022年年度净利润7,975.86万元，业绩同比小幅下降10.89%。
遮阳成品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
1、主营业务构成
公司主要从事遮阳面料制造业、遮阳成品制造业、其他制造业，其中遮阳面料为第一大收入来源。
| 分行业 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
|---|---|---|---|
| 遮阳面料制造业 | 4.31亿元 | 86.33% | 32.69% |
| 遮阳成品制造业 | 6,249.97万元 | 12.52% | 44.28% |
| 其他业务 | 329.73万元 | 0.66% | 78.59% |
| 其他制造业 | 244.71万元 | 0.49% | 5.57% |
| 分产品 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 遮阳面料 | 4.31亿元 | 86.33% | 32.69% |
| 遮阳成品 | 6,249.97万元 | 12.52% | 44.28% |
| 其他业务 | 329.73万元 | 0.66% | 78.59% |
| 其他 | 244.71万元 | 0.49% | 5.57% |
| 分地区 | 营业收入 | 占比 | 毛利率 |
| 中国大陆以外的国家及地区 | 3.12亿元 | 62.57% | 37.90% |
| 中国大陆地区 | 1.84亿元 | 36.77% | 27.40% |
| 其他业务 | 329.73万元 | 0.66% | 78.59% |
2、遮阳成品收入的大幅增长推动公司营收的小幅增长
2022年公司营收4.99亿元，与去年同期的4.65亿元相比，小幅增长了7.22%，主要是因为遮阳成品本期营收6,249.97万元，去年同期为2,305.84万元，同比大幅增长了171.05%。
近两年产品营收变化
| 名称 | 2022年报营收 | 2021年报营收 | 同比增减 |
|---|---|---|---|
| 遮阳面料 | 4.31亿元 | 4.40亿元 | -2.02% |
| 遮阳成品 | 6,249.97万元 | 2,305.84万元 | 171.05% |
| 其他 | 244.71万元 | 26.03万元 | 840.28% |
| 其他业务 | 329.73万元 | 241.92万元 | 36.29% |
| 合计 | 4.99亿元 | 4.65亿元 | 7.22% |
净利润连续4年下降
1、营业总收入同比小幅增加7.22%，净利润同比小幅降低10.89%
2022年，西大门营业总收入为4.99亿元，去年同期为4.65亿元，同比小幅增长7.22%，净利润为7,975.86万元，去年同期为8,950.46万元，同比小幅下降10.89%。
尽管所得税费用本期为1,107.20万元，同比小幅下降13.44%，然而（1）营业外利润本期为-63.39万元，去年同期为412.52万元，由盈转亏；（2）投资收益本期为532.84万元，同比大幅下降46.91%；（3）主营业务利润本期为8,664.23万元，同比小幅下降3.55%，导致净利润同比小幅下降。
净利润从2016年到2019年呈现上升趋势，从4,952.22万元增长到8,838.61万元，而2019年到2022年呈现下降状态，从8,838.61万元下降到7,975.86万元。
2、主营业务分析
主要财务数据表
| 本期报告 | 上年同期 | 同比增减 | |
|---|---|---|---|
| 营业总收入 | 4.99亿元 | 4.65亿元 | 7.22% |
| 营业成本 | 3.28亿元 | 2.93亿元 | 11.81% |
| 销售费用 | 4,901.04万元 | 3,096.85万元 | 58.26% |
| 管理费用 | 3,227.09万元 | 3,055.02万元 | 5.63% |
| 财务费用 | -1,942.20万元 | -11.55万元 | -16718.10% |
| 研发费用 | 1,911.76万元 | 1,805.95万元 | 5.86% |
| 所得税费用 | 1,107.20万元 | 1,279.08万元 | -13.44% |
2022年公司营收4.99亿元，同比小幅增长7.22%。虽然营收在增长，但是财务费用却在下降。
本期财务费用为-1,942.20万元，表示有财务收益，同时这种收益较上期大幅增长了16718.1%。重要原因在于：
（1）本期汇兑收益为1,022.66万元，去年同期汇兑损失为186.37万元；
（2）利息收入本期为955.99万元，去年同期为225.17万元，同比大幅增长了近3倍。
财务费用主要构成表
| 项目 | 本期发生额 | 上期发生额 |
|---|---|---|
| 汇兑损益 | -1,022.66万元 | 186.37万元 |
| 减：利息收入 | -955.99万元 | -225.17万元 |
| 其他 | 36.46万元 | 27.25万元 |
| 合计 | -1,942.20万元 | -11.55万元 |
净现金流由负转正
1、净利润同比小幅降低10.89%，净现金流同比大幅增加164.98%
2022年，西大门净利润为7,975.86万元，去年同期为8,950.46万元，同比小幅下降10.89%。净现金流为2.97亿元，去年同期为-4.57亿元，由负转正。
净现金流由负转正是因为投资活动产生的现金流净额本期为2.20亿元，去年同期为-4.86亿元，由负转正。
投资活动现金流净额由负转正的原因是：
虽然收到其他与投资活动有关的现金本期为3.98亿元，同比大幅下降42.57%；
但是支付的其他与投资活动有关的现金本期为1.06亿元，同比大幅下降89.83%。
2、经营活动现金流同比大幅增长31.96%
本期经营活动现金流净额为1.01亿元，同比大幅增长31.96%。
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